Stocul Cleveland-Cliffs a fost zdrobit. De ce poate merita o privire.

Mărimea textului

Panică de recesiune a trântit

Cleveland Cliffs

stoc. Dar cererea pe termen lung de oțel, în special din industria auto, combinată cu independența companiei față de fierul importat, ar putea ajuta stocul său să crească de aici.

Acțiunile Cleveland-Cliffs (ticker: CLF) au pierdut peste o treime din valoare în acest an, deoarece temerile de recesiune au cauzat prețurile oțelului să scadă sub 900 USD o tonă, de la 1,500 de dolari la începutul acestui an. Și în condițiile în care investitorii devin din ce în ce mai preocupați de posibilitatea unei recesiuni și de impactul pe care aceasta l-ar avea asupra cererii pe termen scurt, prețurile oțelului ar putea scădea și mai mult.

Totuși, există motive să credem că stocul lui Cliff poate rezista furtunii. Prima este cererea de oțel din industria auto. Stocurile de mașini ale dealerului au scăzut de la mediile istorice de 61 de zile în 2017 și 2018 la doar 22 de zile în prezent, scrie investiția Larry McDonald în Bear Traps Report, citând datele IHS Markit. Ceea ce înseamnă aceasta este o cerere puternică continuă de oțel pentru a construi vehicule noi pe măsură ce inventarul este reconstruit, explică el.

Singurul risc pentru această teză este că prețurile mari la benzină ar putea determina americanii să treacă la sedan de la SUV-uri, care folosesc cu 20% mai mult oțel, scrie analistul B. Riley Lucas Pipes. Dar „credem că înlocuirea consumatorilor cu vehicule electrice de dimensiuni similare, spre deosebire de trecerea la un stil de vehicul mai mic, ar putea atenua acest risc”, explică el.

Președintele Biden vrea ca jumătate din toate mașinile să fie vehicule electrice ținta până în 2030, și asta ar putea oferi, de asemenea, un impuls pentru Cliffs, care furnizează oțel pentru stațiile de încărcare din America de Nord. Și orice modernizare a rețelei electrice va necesita și o mulțime de oțel, scrie McDonald. Necesită 30 de tone de oțel per megawatt de energie eoliană și 40 de tone per megawatt pentru energie solară, explică McDonald. În cele din urmă, McDonald crede că cererea de oțel va atinge niveluri record în următorii 10 ani, chiar dacă scăderea pe termen scurt a prețurilor oțelului a redus estimările de câștiguri ale companiei. Dar „ne uităm dincolo de vale la următorul ciclu în sus”, spune McDonald.

Dacă cererea ar putea să nu fie atât de rea pe cât crede piața, Cliff's a reușit, de asemenea, să evite problemele de aprovizionare cu care se confruntă alți producători de oțel, deoarece deține propriile mine de fier. Această integrare verticală permite Cleveland-Cliffs, cu sediul în SUA, să utilizeze fier brichetat fierbinte furnizat intern, ceea ce reduce cantitatea de fier vechi și fontă utilizată per tonă de oțel produsă. „Acest lucru [chiar] eliberează resturi pentru vânzări de la terți…”, spune Pipes.

Integrarea verticală a Cliffs înseamnă, de asemenea, că nu trebuie să-și facă griji cu privire la sancțiunile aplicate fontei rusești, care reprezintă 30% din cantitatea consumată în SUA. „Pentru Cleveland-Cliffs, acest număr este zero”, scrie McDonald.

Acțiunile Cleveland-Cliffs au scăzut cu 1.8%, până la 14.90 USD chiar înainte de miercuri amiază. A scăzut cu 30% în ultimul an.

Scrie-i lui Karishma Vanjani la [e-mail protejat]