Având în vedere contextul macroeconomic actual, S&P 500 are puțin loc pentru câștiguri ulterioare. Aceasta este opinia analiștilor de la Citi, care într-o notă recentă susțin că indicele bellwether atinge un nivel de evaluare care va încetini și mai mult.
Pe baza ratelor actuale și a diverselor „intrări macro”, cum ar fi creșterea și inflația, nivelul superior al cadrului de valoare justă al Citi sugerează un multiplu de 500x al raportului preț-câștiguri S&P 18.5. Având în vedere că raportul preț-câștig al S&P 500 se apropie în prezent de pragul de 18.2x, experții companiei văd puțin loc pentru câștiguri de aici.
„Deocamdată”, au scris analiștii, „suspectăm că evaluarea ar putea pune un plafon pe termen scurt pentru impulsul ascendent. Pe baza cadrului nostru de valoare justă, evaluările mult peste nivelurile actuale sunt nesustenabile, cu excepția cazului în care există o schimbare semnificativă în contextul macro”.
Aceasta nu este o veste grozavă pentru investitorii care speră într-o schimbare adecvată a sentimentului. Cu toate acestea, asta nu înseamnă că avantajul pentru toate acțiunile este plafonat. De fapt, experții în acțiuni de la gigantul bancar au identificat o oportunitate în două nume despre care cred că ar putea depăși în climatul actual. Să aruncăm o privire mai atentă.
Mobileye Global Inc. (MBLY)
Vom începe cu una dintre cele mai tari IPO-uri de anul trecut. Mobileye este lider în ADAS (sisteme avansate de asistență pentru șofer) și a fost separat de compania-mamă Intel în octombrie, într-o IPO care și-a depășit intervalul vizat; acțiunile au făcut o mare explozie în prima zi de tranzacționare, încheind sesiunea în creștere cu 38% față de prețul său de cotare.
Fondată în 1999, tehnologia de asistență a șoferului a companiei israeliene a fost deja utilizată în peste 125 de milioane de vehicule. Până în 2030, compania se așteaptă ca încă 270 de milioane de vehicule să folosească produsele sale. În timp ce Mobileye revendică deja o poziție dominantă în ADAS, și-a pus ochii și pe a fi lider pe piața de vehicule autonome a mașinilor cu conducere autonomă, deși ar putea trece ceva timp până când astfel de oferte devin larg răspândite.
Pe plan financiar, compania și-a lansat trimestrul al treilea fiscal câștig în decembrie (pentru trimestrul care se încheie la 1 octombrie). Mobileye a generat venituri de 450 de milioane de dolari, ceea ce reprezintă o creștere de 38% de la an la an, în timp ce a furnizat un EPS de -0.06 dolari. Ambele valori depășesc așteptările Street. În mod promițător, pentru FQ4, compania solicită venituri între 527 milioane dolari și 545 milioane dolari, depășind cele 483 milioane dolari prezise de Wall Street. Pentru întregul an, compania anticipează venituri de cel puțin 1.83 miliarde de dolari, peste prognoza de 1.78 miliarde de dolari, și venituri din exploatare de cel puțin 637 de milioane de dolari.
Pentru analistul Citi Itai Michaeli, cazul liderului ADAS este clar. „Mobileye se află în centrul a ceea ce am privit de mult timp drept cel mai virtuos ciclu de conținut incremental care a apărut vreodată în industrie”, a spus analistul. „Credem că avantajele competitive ale companiei au crescut doar în ultimii ani, conduse de o buclă de date de inovație și o suită de produse ADAS-AV foarte scalabilă. Vedem venituri în 2030E de > 50 de miliarde de dolari (față de ~2 miliarde de dolari acum) și ne așteptăm ca un efect domino al adoptării ADAS/AV să creeze un mediu bogat în catalizatori pentru stoc.”
Perspectiva pe termen lung a lui Michaeli este strălucitoare pentru acțiunile MBLY și o susține cu un rating Buy și un preț țintă de 77 USD care implică un potențial de creștere pe un an de ~123% pentru acțiuni. (Pentru a urmări istoricul lui Michaeli, click aici)
Michaeli este cel mai proeminent taur MBLY al străzii, dar mulți alții îi susțin cazul. Acțiunea revendică un rating de consens Strong Buy, bazat pe 14 cumpărări vs. 3 rețineri. Ținta medie este de 43 USD, ceea ce înseamnă că acțiunile au loc pentru o creștere pe 12 luni de 25%. (Vedea Prognoza stocului MBLY)
Boston Scientific (BSX)
Următorul pe lista noastră susținută de Citi este Boston Scientific, o companie globală de dispozitive medicale axată pe dezvoltarea, fabricarea și aducerea pe piață a produselor concepute pentru a îmbunătăți sănătatea pacienților. Produsele cuprind o gamă largă de indicații, de la cardiovascular la endoscopie, ginecologie la neuro, urologie și altele. Rezultatul eforturilor sale continue de cercetare și dezvoltare este un portofoliu larg de produse care sunt vândute companiilor din întreaga lume. Aceasta este o operațiune mare, cu 40,000 de angajați și o capitalizare de piață de la 65 de miliarde de dolari.
În ultimul său raport trimestrial, pentru 3T22, BSX a raportat venituri de 3.17 miliarde de dolari, pentru un câștig de 8.2% de la an la an, în timp ce a depășit prognoza Street cu 30 de milioane de dolari. Compania tocmai a ratat rezultatul final, oferind un EPS de 0.43 USD, sub așteptările analiștilor de 0.44 USD.
Îndrumarea a fost, de asemenea, puțin dezamăgitoare, compania revizuind atât previziunile de sus, cât și cele de jos în jos. Cu toate acestea, acțiunile au reușit în continuare să bată semnificativ piața anul trecut, oferind randamente de 9% pe parcursul anului 2022.
Compania a fost, de asemenea, un achizitor în serie și, cel mai recent, a anunțat că va cumpăra compania MedTech Apollo Endosurgery pentru aproape 615 milioane de dolari – sau 10 dolari pe acțiune. Se anticipează că tranzacția completă în numerar se va încheia în prima jumătate a acestui an.
Pe lângă depășirea țintelor în ultimul an, potențialul de achiziții ulterioare este unul dintre motivele pentru care Joanna Wuensch de la Citi consideră că investitorii ar trebui să ia notă.
Analistul de 5 stele scrie: „Strategia managementului a beneficiat BSX în 2022, oferind o creștere organică a veniturilor YTD cu 9.2% și 11.5% în 3T22, față de indicațiile din 2022 de 8-10% și LRP de 6-8%. Unele dintre acestea pot fi pur și simplu atribuite piețelor sale finale, care s-au recuperat în mare măsură de pe urma pandemiei, sau că ~ 70% dintre produsele sale sunt vândute în ASC-uri care au mai puține probleme de personal decât spitalele, dar este, de asemenea, probabil o execuție de succes a managementului.”
„Privindu-ne în 2023”, a adăugat Wuensch, „diagrama pipelinei pentru BSX este printre cele mai solide din acoperirea noastră și probabil că nu este o coincidență. Astfel, anticipăm că, deși ne vom petrece timp gândindu-ne la macro-ul pentru BSX, ne vom gândi și la conductă (încă), în special în ceea ce privește Structural Heart, CRM, următoarea generație a lui Watchman și continuarea tuck-ului. -in achizitii.”
În acest scop, Wuensch evaluează acțiunile BSX la Cumpărare, în timp ce prețul ei țintă de 54 USD implică o apreciere a acțiunilor pe un an de 18%. (Pentru a urmări istoricul lui Wuensch, click aici)
Teza lui Wuensch primește sprijin aproape deplin pe Wall Street; În afară de un sceptic, toate celelalte 13 recenzii recente sunt pozitive, ceea ce face ca punctul de vedere de consens de aici să fie o Cumpărare Puternică. Mergând pe ținta medie de 51 USD, acțiunile vor genera randamente de 11% în anul viitor. (Vedea Prognoza stocului BSX)
Abonați-vă astăzi la Buletin informativ Smart Investor și nu ratați niciodată o alegere de top analist din nou.
Disclaimer: Opiniile exprimate în acest articol sunt doar cele ale analistului prezentat. Conținutul este destinat să fie utilizat numai în scop informativ. Este foarte important să faceți propria analiză înainte de a face orice investiție.
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/citi-says-market-upside-limited-162919496.html