Alegeți-vă cu înțelepciune guru-ul investițiilor

Dacă vrei să înveți cum să joci tenis, este mai logic să urmezi Masterclassul de la Serena Williams decât să urmărești un reclam sau un videoclip aleatoriu de la antrenorul tău de liceu. Dacă vrei să înveți despre investiții, ar trebui să cauți și ce este mai bun.

Warren Buffett este, cu siguranță, cel mai bun investitor din toate timpurile, cu un istoric auditat de câteva decenii. Atunci, de ce atât de mulți potențiali investitori aleg alte modele de urmat, care prea des se dovedesc a fi vânători și hack-uri – sau pur și simplu greșiți?

Am pus întrebarea de multe ori. L-am prezentat studenților mei de finanțe de la NYU în fiecare semestru de peste 20 de ani. Totuși, nu există un răspuns satisfăcător. Cu greu îmi venea să cred când Bloomberg a raportat că Caroline Ellison din Alameda, FTX și cripto infamia (și fosta iubită a lui Sam Bankman-Fried) ar fi învățat strategiile de investiții de la Edwin Lefèvre. Reminiscențe ale unui operator de stoc, un roman à clef bazat pe viata de Jesse Livermore, comerciantul de acțiuni care a făcut avere scurtând acțiuni înainte de cutremurul din San Francisco din 1906.

Am mai auzit alți tineri pasionați de acțiuni citând cartea înainte. În 2021, Business Insider a publicat un profil a 20 de comercianți adolescenți ambițioși. Unul chiar a menționat Reminiscențe ca o carte preferată. Un lucru este să citești această carte ca divertisment. Este cu totul altceva să-l citești ca manual de instrucțiuni. Asta pentru că cartea a fost publicată în 1923, cu mult înainte de ultimul act al lui Jesse Livermore.

La vârsta de 14 ani, tânărul Livermore a avut primul loc de muncă postând cotații la filiala din Boston a lui Paine Webber. Viața sa plină de culoare oferă o mare inspirație artistică, iar Lefèvre a fost probabil incapabil să reziste aluziei. Livermore a făcut și a pierdut averea de multe ori, nu un semn al unui investitor bun, ci mai degrabă profilul clar al unui jucător de noroc și speculator. Livermore a fost un personaj extravagant. Avea un vagon, un iaht și un apartament extravagant în Upper West Side. A aparținut unor cluburi exclusive și a păstrat multe amante. În panica din 1907, Livermore a câștigat un milion de dolari într-o singură zi. Pe atunci erau bani reali. Dar până în 1915 a depus faliment – ​​și nu pentru prima dată. În cele din urmă, și-a pierdut întreaga avere și a depus faliment a treia oară. Aceasta a fost în 1934, când activele sale erau listate la 84,000 de dolari, iar datoriile sale la 2.5 milioane de dolari. Acesta a fost ultimul lui act de afaceri. Ultimul său act personal a fost să se împuște în vestiarul hotelului Sherry-Netherland din Manhattan, de Ziua Recunoștinței, 1940.

Într-o eră în care oamenii își primesc știrile de la TikTok și Instagram, nu este de mirare că ar adopta aceeași abordare stupidă pentru a învăța despre investiții. Dar dacă vă bazați vreodată tehnica de investiție pe un roman, asigurați-vă că știți mai întâi sfârșitul poveștii reale.