Stocurile de cipuri au scăzut pe măsură ce cererea pandemică de electronice a scăzut, dar există încă câțiva câștigători

Analiștii de pe Wall Street se așteaptă de luni de zile la o redresare în sectorul cipurilor. Și pe măsură ce deficitul din epoca pandemiei s-a atenuat și clienții își dau seama că au comandat prea mulți semiconductori în goana frenetică a crizei cipurilor, stocurile s-au prăbușit. Până acum, totuși, scăderea indicată în rapoartele privind câștigurile s-a concentrat pe cipurile destinate electronicelor de larg consum, cum ar fi computerele personale și smartphone-urile, care au înregistrat o scădere bruscă similară a cererii pe măsură ce pandemia se întinde până la al treilea an.

Analistul Bernstein Stacy Rasgon a declarat pentru MarketWatch într-un interviu că „partea de consum a lucrurilor pare să fie într-un fel într-o recesiune”.

„Problemele Intel pentru PC au explodat. Nvidia, previzualizare negativă zilele trecute, GPU-urile lor au implodat. Memoria a fost îngrozitoare. Orice lucru axat pe consumatori a fost rău: PC-uri, smartphone-uri, GPU-uri, televizoare”, a spus Rasgon pentru MarketWatch, adăugând că nu va fi o problemă pe termen scurt – „Lucrurile devin mai slabe și, de obicei, nu devin mai slabe pentru unul singur. sfert."

„A fost o mulțime de cerere accelerată, iar acum, în cel mai bun caz, se normalizează, un fel de revenire la medie”, a spus el.

Citiți și: Care este cea mai bună modalitate de a investi în acțiuni tehnologice acum? Această strategie funcționează bine pentru un singur administrator de fond

Cererea nu scade – încă – în câteva sectoare fierbinți, totuși. Afacerile auto și industriale, în special, par să aibă încă forță, iar acest lucru se manifestă în performanța bursieră a companiilor de cipuri concentrate pe acele sectoare.

Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 0.99%,
care are o mare prezență în vânzările de cipuri auto, a raportat o perspectivă care depășea estimările Wall Street la acea vreme. Alți furnizori din SUA pentru industria auto includ Analog Devices Inc. 
ADI,

 și ON Semiconductor Corp. 
PE,
+ 7.26%,
, în timp ce în afara SUA, nume mari includ NXP Semiconductors NV cu sediul în Țările de Jos
NXPI,
+ 1.41%,
Compania japoneza Renesas Electronics Corp.
6723,
-0.07%
și Murata Manufacturing Co.
6981,
-0.70%,
și compania germană Infineon Technologies AG
IFX,
+ 2.77%

„Cererea de cipuri auto este puternică, cu un întârziere care se va menține cel puțin anul viitor, făcând stocurile de cipuri un port mai sigur în viitoarea furtună economică”, a declarat Maribel Lopez, analist principal la Lopez Research, pentru MarketWatch.

„Va urma o scădere economică, dar în prezent există o cerere reprimită pentru autovehicule”, a spus Lopez. „Ceea ce mă aștept să văd să se întâmple este că dealerii nu vor putea percepe peste [prețul de vânzare cu amănuntul sugerat] pe măsură ce cererea scade.”

Deși acele cipuri încă se vând puternic, cea mai îngrijorătoare evoluție din acest sezon de câștiguri ar putea fi o diminuare a creșterii centrelor de date, un motiv important pentru entuziasmul față de Nvidia și Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.21%
în ultimii ani. Exemplu: în timp ce Intel nu a îndeplinit așteptările de pe Wall Street pentru vânzările de centre de date cu aproximativ 1.5 miliarde de dolari, AMD a acumulat încă 700 de milioane de dolari în vânzări de centre de date pe care nu le-a avut în trimestrul din anul în urmă. Acum, creșterea centrului de date al Nvidia pare să fie dezamăgitoare.

Citi: Sfârșitul minunilor cu un singur cip - De ce evaluările Nvidia, Intel și AMD au experimentat răsturnări masive

Intel „excesa cu o sumă masivă”, a spus Rasgon pentru MarketWatch. „Am făcut acest lucru de peste un an. Asta îi mușcă acum. Și acum solicită niște corecții destul de semnificative ale inventarului canalului.”

Intel dă vina pe problemele lanțului de aprovizionare, spunând practic că producătorii nu pot construi atât de multe servere pentru că nu găsesc alte componente, cum ar fi piese de alimentare, dar problemele Intel s-ar putea reduce și la concurență, a spus Rasgon. În timp ce alți directori menționează, de asemenea, aceleași probleme ca și Intel în rapoartele lor de câștiguri, „nu sunt atacați la fel de mult”, a spus analistul.

„Nu știu dacă acele probleme legate de lanțul de aprovizionare explică ratarea Intel”, a spus Rasgon, care are evaluări de cumpărare pentru AMD și Nvidia și un rating de vânzare pentru Intel.

Pentru mai mult: Care CEO Intel este de vină pentru problemele actuale? Sau este de fapt CEO-ul AMD?

De aceea, câștigurile Nvidia, care urmează să aibă loc pe 24 august, sunt atât de importante, în special prognoza pentru vânzările din centrele de date și orice culoare în problemele lanțului de aprovizionare. În timp ce stocurile de cipuri au luat deja o bătaie anul acesta - indicele PHLX Semiconductor 
SOX,
+ 2.28%
a scăzut cu 23% în 2022, cu mult înaintea scăderii cu 16% a indicelui compozit Nasdaq, puternic tehnologic 
COMP,
+ 0.21%
— majoritatea sunt încă mai scumpe decât prețul mediu țintă al analiștilor.

Există puține speranțe că tendințele consumatorilor se vor întoarce în curând, chiar și cu cumpărăturile de la întoarcere la școală și vânzările de sărbători încă de urmat. Începutul sfârșitului pentru vânzările de PC-uri a fost evident atunci când analiștii au estimat cea mai mare scădere trimestrială a vânzărilor de unități din ultimii ani, iar cererea din partea întreprinderilor este de așteptat să scadă și mai mult. 

„Există o așteptare ca partea de jos a pieței PC-urilor să cadă anul acesta, pe măsură ce companiile își retrag cheltuielile”, a spus Lopez. „Există încă o anumită cerere de consumatori, dar ne așteptăm ca aceasta să scadă până în trimestrul I.”

Citi: Sunt stocurile de cipuri pregătite pentru o scurtă strângere sau doar mai multe scăderi? Wall Street nu pare sigur

Totuși, piața mai largă de cipuri a făcut un mare pas înainte în ultimii ani și nu este de așteptat să se micșoreze substanțial în retragerea actuală. În 2021, global semiconducvânzările de tor au depășit un record de 556 de miliarde de dolari, un câștig de 26% față de 2020 de miliarde de dolari din 440 și depășind Record de vânzări în 2018 de 469 de miliarde de dolari, iar numărul total de unități livrate într-un an a depășit 1 trilion pentru prima dată.

Rasgon a spus că chiar și atunci când sectorul atinge o corecție așa cum este acum, tot crește.

„Încă putem face ceva în terenul de 600 de miliarde de dolari în acest an”, a spus Rasgon. „S-ar putea să fim încă peste 500 de miliarde de dolari anul viitor, chiar și într-o recesiune destul de solidă. Ideea pe care o spun este: pe parcursul ciclului, industria crește. Și orice capacitate pe care o vor adăuga acum, peste cinci ani, probabil ne vom bucura că au adăugat-o.”

Related: Iată marea îngrijorare cu producătorii de cipuri care obțin fonduri de miliarde de la unchiul Sam

„În general, nu suntem în pericol ca cererea de cipuri să cadă de pe o stâncă, deoarece totul devine conectat și inteligent”, a spus Lopez pentru MarketWatch.