Împrumuturile externe ale Chinei devin o povară pentru SUA

Când pandemia a pus în dificultate țările cu venituri mici în 2020, China a părut inițial să facă parte din soluție, oferind mai multă scutire de datorii decât orice alt creditor țărilor afectate de coronavirus.

Nu mai. În loc să se alăture eforturilor colective pentru a salva debitorii aflați în dificultate, criticii săi spun că China pune acum propriile interese pe primul loc. Asta nu numai că provoacă abordarea tradițională a implicite suverane, ci chiar bazele FMI, ale Băncii Mondiale și ale altor creditori multilaterali.

Implicațiile complete ale China Janet Yellen, secretarul Trezoreriei SUA, și-a propus să aducă problema la reuniunea miniștrilor de finanțe G20 de la Bengaluru săptămâna aceasta, îndemnând Beijingul să participe mai pe deplin „la tratamente semnificative ale datoriilor pentru țările în curs de dezvoltare aflate în dificultate. ”.

Aceste remarci urmează vizitei sale de luna trecută în Zambia, care, după ce a rămas neîndeplinit de obligația de a-și plăti datoria în 2020, a căzut victima unui proces de restructurare lent, în mare parte învinuit de către SUA asupra Beijingului.

Sri Lanka, care a intrat în incapacitate de plată anul trecut, nu a primit încă asigurările de finanțare de care are nevoie din partea Chinei pentru a finaliza un program de asistență FMI.

Alte țări care s-au împrumutat masiv de la Beijing și creditorii occidentali, cum ar fi Pakistanul și Egiptul, riscă să-i dea pe cei doi în default anul acesta.

Pe măsură ce lista țărilor în curs de dezvoltare aflate în dificultate crește, există o preocupare supremă pentru Washington: că China va insista ca creditorii mondiali precum FMI și Banca Mondială să se alăture creditorilor bilaterali și comerciali pentru a reelabora sau a ierta o parte din împrumuturile lor.

Criticii susțin că eliminarea așa-numitului statut de „creditor preferat” s-ar dovedi dezastruoasă, ridicând costul fondurilor creditorilor – și capacitatea acestora de a oferi finanțare la rate ale dobânzii mult mai mici decât ar putea obține debitorii în altă parte.

Împrumutații din lumea în curs de dezvoltare sunt, de asemenea, alarmați de orice amenințare la adresa protecției creditorilor care stă la baza ratingurilor de credit triplu A ale FMI, Băncii Mondiale și ale altor bănci de dezvoltare.

O notă internă a Băncii Mondiale, semnată în noiembrie de directori executivi reprezentând 100 de țări în curs de dezvoltare – inclusiv, în mod bizar, China însăși – a descris ratingul triplu A al băncii ca fiind „motivul” pentru care au făcut în mod constant creditorul un creditor preferat atunci când contractează finanțare.

O explicație a aparentei contradicții în poziția Beijingului este că nu există un singur creditor chinez. Ministerele de finanțe, comerț și externe, banca centrală și agenția națională de dezvoltare au fiecare mandate și priorități diferite și uneori contradictorii.

Acest argument a fost folosit pentru a explica ritmul lent al cooperării Chinei cu soluționarea datoriilor în Zambia și în alte părți. Multiplii săi creditori, sub formă de bănci comerciale și de dezvoltare, operează sub imperative diferite și concurente. Unii observatori susțin chiar că Beijingul ar trebui felicitat pentru progresele înregistrate în a-i convinge să acționeze ca unul.

Puțini observatori se îndoiesc că există adevăr în această narațiune. În egală măsură, puțini se îndoiesc că atunci când imperativul strategic sau economic este puternic, Beijingul poate acționa decisiv.

În 2017, Armata Populară de Eliberare a deschis prima sa bază navală de peste mări în Djibouti, în strâmtoarea Bab-el-Mandeb de lângă Cornul Africii, prin care trec 30% din transportul maritim mondial în drumul său către și dinspre Canalul Suez. . Când împrumuturile chineze în valoare de aproximativ 1.5 miliarde de dolari au început să meargă prost, a existat o mică întârziere în acceptarea termenilor revizuiți.

„Când contează, ei o duc la bun sfârșit”, a spus Anna Gelpern, membru senior la Institutul Peterson pentru Economie Internațională. Dar, a adăugat ea: „Nu sunt investiți în instituțiile existente, pentru că nu existau când au fost create”.

Mark Sobel, fost reprezentant al SUA la FMI, merge mai departe. China știe „pe deplin și bine” că cerințele sale cu privire la statutul de creditor preferat nu sunt de început. Dar „continuă să urmărească acest argument ca o altă tactică de întârziere pentru a evita să-și asume responsabilitatea pentru propriul împrumut bilateral masiv și nesustenabil”.

Având în vedere că relațiile dintre SUA și China sunt cele mai proaste din ultimele decenii, există puține motive să ne așteptăm să se schimbe. Observatorii din China cred că orice spune Yellen în India în următoarele două zile se poate dovedi inutil.

Yu Jie, cercetător senior pentru China la grupul de reflecție pentru afaceri internaționale Chatham House, spune că Beijingul va urmări întotdeauna cel mai bun rezultat pentru sine în privința acțiunii colective. „Asta a fost întotdeauna calea și nu se va schimba niciodată.”