China se luptă să împiedice alunecarea yuanului cu reparații, avertismente verbale

(Bloomberg) — Yuanul a scăzut, un indiciu că ultimele încercări ale Chinei de a întări moneda cu o respingere record a ratei de referință și avertismente verbale abia dacă frânează un val de vânzări.

Cele mai citite de la Bloomberg

Banca Populară Chineză a fixat yuanul la 6.9396 pe dolar, cu 647 pips mai puternic decât estimarea medie dintr-un sondaj Bloomberg asupra analiștilor și comercianților, cea mai mare diferență înregistrată de când Bloomberg a început sondajul în 2018. Yuanul onshore a scăzut cu până la 0.6 % Luni chiar și după ce presa de stat a citat autoritatea de reglementare spunând săptămâna trecută că companiile nu ar trebui să mizeze pe direcția și amploarea mișcărilor valutare.

Escaladarea apărării PBOC vine la începutul unei săptămâni pline de întâlniri globale ale băncii centrale, în timpul cărora Rezerva Federală și Banca Angliei sunt de așteptat să majoreze ratele pentru a combate inflația. Acest lucru va plasa politica monetară laxă a Chinei mai departe de marii săi egali, o mișcare care ar submina atractivitatea activelor denominate în yuani.

Yuanul a slăbit săptămâna trecută, depășind nivelul 7, atât în ​​comerțul onshore, cât și în cel offshore, provocând toleranța factorilor de decizie față de volatilitate înainte de o remaniere a partidului de două ori pe deceniu luna viitoare. Scăderile yuanului s-au accelerat în ultima lună, deoarece dolarul a crescut și economia Chinei a încetinit din cauza blocajelor cauzate de Covid și a crizei pieței imobiliare.

Cel mai bun „răspuns politic pe care îl poate face China este să încetinească ritmul deprecierii yuanului, dar să nu-l inverseze, deoarece macro-fundamentele slabe ale Chinei și tendința dolarului sunt copleșitoare”, a declarat Christopher Wong, strateg valutar la Oversea-Chinese Banking Corp. din Singapore. .

Practic stabil

China a făcut cel mai recent efort de a stinge yuanul vineri.

Moneda va rămâne practic stabilă, deoarece presiunile care au dus la deprecierea pe termen scurt erau deja evaluate, a raportat CCTV de stat, citând un oficial apropiat PBOC. „Nu va exista o piață unilaterală pentru cursul de schimb”, a spus oficialul, adăugând că fluctuațiile în două sensuri vor fi normale, iar banca centrală va opri speculațiile.

Povestea continuă

Într-un alt raport de vineri, autoritatea de reglementare a schimburilor valutare din China a îndemnat companiile să nu parieze pe direcția și amploarea oricărei mișcări valutare. Fluctuațiile pe termen scurt ale yuanului sunt greu de prognozat, iar firmele ar trebui „să se abțină de la tranzacționare speculativă”, a declarat Wang Chunying, administrator adjunct al Administrației de Stat a Schimbului, într-un interviu acordat CCTV.

Yuanul nu este singura victimă care suferă de un dolar săritor. Scăderea cu 2.7% a monedei chineze în ultima lună este mai mică decât scăderile de peste 4% pentru yenul și wonul sud-coreean.

Banca centrală nu a reușit să oprească puterea generală a dolarului, dar „ceea ce este mai surprinzător este că slăbiciunea yuanului a fost de fapt destul de ordonată”, a spus Galvin Chia, un strateg valutar la NatWest Markets. „Pentru China, în cele din urmă riscul în această săptămână pare să fie legat de Fed și USD” și mai puțin de factorii locali.

Yuanul onshore a scăzut cu 0.5%, până la 7.0086 luni, în timp ce rata offshore a scăzut cu 0.2%.

(Actualizări cu comentariul NatWest în penultimul paragraf)

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP