China Online Ed Stocks Fizzled; Deci piața „EdTech” este moartă?

Majoritatea elevilor din întreaga lume sunt încă la școală, cu normă întreagă. Nu mai e 2020. Din fericire. Dar acesta a fost o perioadă în care fiecare investitor cumpăra ceva legat de uz casnic – jocurile pe platforme educaționale online făceau parte din asta.

Cele mai mari de pe piețele emergente au fost numele chinezești. Dar toate au dispărut, lovite de scandal și geopolitică, în primul rând, legate de investițiile în acțiunile tehnologice din China. Multe dintre ele aveau ADR-uri, așa că erau ușor de accesat pentru investitorii de retail.

Acum, că elevii sunt la școală și chiar și președintele Biden vrea să-i țină acolo, la fel ca noul primar al celui mai mare oraș al Americii, Eric Adams din New York, 2022 va fi o piață plictisitoare pentru jucătorii emergenti din domeniul tehnologiei?

Să ne uităm la una dintre cele mai mari piețe emergente de educație – Brazilia. Ei au fost unul dintre primii participanți la acest lucru, împreună cu China.

În ultima lună, cele mai mari trei companii de educație din Brazilia, după venituri, se descurcă groaznic. Arată și mai rău pe o perioadă de 12 luni.

Indicele bursier brazilian, IBov, a scăzut cu aproximativ 3.6% în ultima lună de tranzacționare. Dar Cruzeiro do Sul (CSED3) a scăzut cu 17.9%. Cogna Education (COGN3) a scăzut cu 19.7%, apropiindu-se deja de teritoriul urșilor, la fel ca și Yduqs (YDUQ3), deoarece investitorii își fac griji cu privire la datoria sa.

Apoi, din nou, acei brazilieni sunt într-o formă mult mai bună decât firma de educație chineză TAL Education Group, de 2.1 miliarde de dolari
TAL
. Prețul acțiunilor lor a scăzut cu 34% în patru săptămâni. Cu cât te uiți mai mult la el, cu atât devine mai rău.

New Oriental Education & Technology Group (EDU), cu o capitalizare de piață de 3 miliarde de dolari, a concediat zeci de mii de angajați pentru a începe luna. Bloomberg a raportat pe 10 ianuarie că a fost „cea mai mare concediere de când China s-a angajat într-o represiune amplă asupra întreprinderilor private în urmă cu mai bine de un an”. Acțiunile companiei din Beijing au scăzut cu 19% în ultimele patru săptămâni.

Așadar, de ce rușii – văzându-și cei mai mari și mai prolifici parteneri BRIC în educație online în dificultate – doresc să intre în acțiune?

Dacă vechea zicală „cumperi când e sânge pe străzi” are vreo semnificație, atunci acesta ar putea fi momentul. Pentru că stocurile de educație online nu au arătat niciodată atât de sumbru. În ultimele 12 luni, în timp ce MSCI China a scăzut cu 27.45%, TAL și EDU au scăzut cu aproape 100%.

Ruletă rusească?

Ruși, speriați?

Fii serios omule. Unul dintre cei mai cunoscuți investitori de capital privat din Moscova este un cumpărător, Baring Vostok. Aceștia au condus o rundă de finanțare seria A de 11 milioane de dolari pentru compania braziliană de formare a lucrătorilor EBAC Online în septembrie. Cele două țări fac echipă în spațiu, sau așa s-ar părea bazat pe tendințele recente în VC și M&A.

Școala online braziliană Mentorama, a fuzionat cu principala platformă rusă EdTech Skillbox la două luni după runda de finanțare EBAC din noiembrie.

Skillbox a fost liderul educației online din Rusia anul trecut, potrivit Smart Ranking. Aceștia susțin că și-au dublat veniturile anuale în al treilea trimestru al anului 2021 față de 2020. Skillbox are aproximativ 500 de cursuri, majoritatea învățării profesionale în lucruri precum programarea computerelor, marketingul și designul pentru rușii care caută noi abilități sau perfecţionare fără a aplica la colegii.

Fondatorul și CEO-ul Skillbox, Dmitri Krutov, a spus că rușii îmbrățișează acum conceptul de învățare online.

Alte platforme educaționale din Rusia includ Like Center, care a înregistrat o creștere a veniturilor de peste 400% în al treilea trimestru al anului 2021 și SkyEng, o altă companie de portofoliu a Baring Vostok, o companie de educație online care vizează K-12. Ei au raportat o creștere cu 200% a veniturilor în al treilea trimestru al anului trecut față de aceeași perioadă din 2020, când toată lumea era aproape blocată acasă, ascunzându-se de Covid. Produsul SkyEng, cum ar fi SkySmart, este o universitate online de educație pentru adulți numită Sky Pro.

Toate acestea sunt private deocamdată.

Piața rusă online crește cu o rată de două ori mai mare decât media globală, potrivit unui raport publicat pe VC.Ru, un portal de știri despre capitalul de risc rus. Se pare că crește cu o rată de creștere anuală compusă de 25%, comparativ cu 13.5% la nivel mondial.

A lui Yandex
YNDX
Bootcamp-ul de codare din Europa, Asia și Statele Unite sugerează că și ei intră în arena, dar nimeni nu o va face prin Yandex (YNDX) pentru educație. Mișcarea lor acolo arată doar că interesul investitorilor corporativi rămâne în continuare, deoarece nu se vorbește despre Yandex să-l închidă.

Rusia rămâne un focar de talente tehnologice low-cost. Dacă nu construiesc aceste platforme de educație online, învață pe ele, obțin certificarea adecvată pentru ele și sunt angajați să lucreze de la distanță după ce le primesc. Teoretic, acest lucru creează un interes mai mare pentru serviciile de educație online pentru adulții care doresc să lucreze de la distanță sau care caută oportunități în companii non-ruse în speranța de a migra sau pur și simplu lucrează de acasă fără a fi nevoiți să locuiască în costisitoare Moscova sau Sankt Petersburg.

Încă o piață americană. China nr. 2.

Educația online a crescut datorită pandemiei. Dar a fost o piață în creștere de ceva vreme, în primul rând pentru profesioniștii care nu au vrut să renunțe la slujba de zi cu zi pentru a urma cursurile la facultate. Piața educației online a apărut pentru a le satisface nevoile.

În prima jumătate a anului 2021, capitaliștii de risc au canalizat un record de 10 miliarde de dolari în companii EdTech, ducând numărul total de „unicorni” din sector la 27.

Ultimele luni au fost urâte.

În martie anul trecut, compania de educație online Coursera (COUR) din California a strâns 518 milioane de dolari și le-a adus la o evaluare de 4.3 miliarde de dolari. Un alt startup de educație online cu sediul în California, Udemy (UDMY) a strâns aproximativ 3 miliarde de dolari în octombrie. Ambele stocuri au fost zdrobite, deoarece studenții de la K-12 nu mai sunt lipiți de cărțile lor Chrome de pe masa din bucătărie. Chiar dacă aceste companii nu au nimic de-a face cu piața K-12 (UDMY sigur nu are), percepția îi rănește. Prețurile acțiunilor ambelor companii au scăzut cu aproape 50% de la debutul lor pe Wall Street, mai rău decât companiile de pe piața emergentă din spațiu.

Totuși, piața EdTech este de așteptat să crească cu aproape 113 miliarde de dolari din 2020 până în 2025, potrivit cercetărilor recente ale Technavio. Se preconizează că Statele Unite vor reprezenta aproape jumătate din această creștere.

Piețele emergente vor fi locul în care să căutați noii veniți, cum ar fi Rusia, care pare să fie locul pentru noi nume în viitorul apropiat. Dar dacă sunteți în căutarea unor acțiuni în dificultate, cele două firme din SUA enumerate mai sus ar putea fi la fel de însângerate pe cât vin.