(Bloomberg) — Băncile din China se confruntă cu pierderi ipotecare de 350 de miliarde de dolari într-un scenariu cel mai rău caz, pe măsură ce încrederea în piața imobiliară a națiunii scad, iar autoritățile se luptă să controleze tulburările tot mai adânci.
Cele mai citite de la Bloomberg
O criză în spirală a proiectelor blocate a slăbit încrederea a sute de mii de cumpărători de case, declanșând un boicot ipotecar în peste 90 de orașe și avertismente cu privire la riscuri sistemice mai largi. Marea întrebare acum nu este dacă, ci cât de mult va afecta sistemul bancar al națiunii de 56 de trilioane de dolari.
În cel mai rău scenariu, S&P Global Ratings a estimat că 2.4 trilioane de yuani (356 miliarde de dolari), sau 6.4% din creditele ipotecare, sunt în pericol, în timp ce Deutsche Bank AG avertizează că cel puțin 7% dintre creditele pentru locuințe sunt în pericol. Până acum, băncile listate au raportat doar 2.1 miliarde de yuani în credite ipotecare delincvente ca fiind direct afectate de boicoturi.
„Băncile sunt prinse la mijloc”, a spus Zhiwu Chen, profesor de finanțe la Universitatea din Hong Kong Business School. „Dacă nu îi ajută pe dezvoltatori să termine proiectele, ar ajunge să piardă mult mai mult. Dacă o fac, desigur că ar face guvernul fericit, dar adaugă mai mult la expunerea lor la proiecte imobiliare întârziate.”
Deja zguduit de vânturile în contra de la încetinirea creșterii economice, perturbările legate de Covid și șomajul record în rândul tinerilor, Beijingul plasează stabilitatea financiară și socială în fruntea priorităților sale. Eforturile care au fost avute în vedere până acum au inclus o perioadă de grație pentru plățile ipotecare și un fond susținut de banca centrală pentru a acorda sprijin financiar dezvoltatorilor. În orice caz, băncile sunt de așteptat să joace un rol activ într-un plan de salvare concertat de stat.
Iată cinci grafice pentru a arăta de ce criza ar putea escalada și submina stabilitatea financiară:
Expunerea băncilor chineze la sectorul imobiliar o depășește pe cea a oricărei alte industrii. La sfârșitul lunii martie, existau 39 de trilioane de yuani credite ipotecare restante și alte 13 trilioane de yuani împrumuturi acordate dezvoltatorilor, potrivit datelor Băncii Populare din China.
Piața imobiliară este „fundamentul suprem” pentru stabilitatea financiară din China, a declarat directorul general al Teneo Holdings, Gabriel Wildau, într-o notă luna aceasta.
Pe măsură ce autoritățile se deplasează pentru a menține riscurile sub control, creditorii cu expunere ridicată ar putea fi supuși unui control mai atent. Creditele ipotecare reprezentau aproximativ 34% din totalul creditelor la Postal Savings Bank of China Co. și China Construction Bank Corp. la sfârșitul anului 2021, peste plafonul de reglementare de 32.5% pentru cele mai mari bănci.
Aproximativ 7% din creditele ipotecare restante ar putea fi afectate dacă nerambursările se extind, potrivit analistului Deutsche Bank, Lucia Kwong. Această estimare poate fi încă conservatoare, având în vedere accesul limitat la informații despre proiectele nefinalizate, a spus ea.
Pentru a limita consecințele, China ar putea accesa surplusul de capital și surplusul de împrumuturi la cei mai mari 10 creditori ai săi, care se ridică la un total de 4.8 trilioane de yuani, potrivit unui raport al lui Francis Chan și Kristy Hung, analiști de la Bloomberg Intelligence.
Băncile locale – creditorii comerciali din orașe și din mediul rural – ar putea să-și asume mai multă responsabilitate decât colegii de stat, pe baza planurilor de salvare anterioare și, de asemenea, datorită legăturilor lor mai strânse cu guvernele locale, deși rezervele lor de capital sunt cu mult în urma mediei industriei.
Băncile chineze au strâns o sumă record de capital în prima jumătate a anului din vânzările de obligațiuni, în timp ce se pregătesc pentru o potențială creștere a creditelor deteriorate.
Împrumuturile neperformante la creditori, care se ridicau la 2.9 trilioane de yuani la sfârșitul lunii martie, sunt pe cale să atingă noi recorduri și să împotrivească și mai mult o economie care se extinde în cel mai lent ritm de la debutul epidemiei de Covid.
În timp ce se estimează că datoria totală față de PIB-ul Chinei va crește la un nou record în acest an, consumatorii au fost reticenți în a-și asuma mai multă pârghie. Acest lucru a declanșat o dezbatere cu privire la riscul ca China să cadă într-o „recesiune a bilanțului”, gospodăriile și companiile reducând cheltuielile și investițiile.
Creșterea venitului disponibil încetinește, afectând și mai mult capacitatea cumpărătorilor de case de a-și achita datoriile. Slăbiciunea prețului caselor din China s-a extins la 48 din 70 de orașe mari în iunie, față de 20 în ianuarie.
S&P Global estimează că vânzările de locuințe ar putea scădea cu până la 33% în acest an, pe fondul boicotului ipotecar, strângând și mai mult lichiditatea dezvoltatorilor aflați în dificultate și conducând la mai multe implicite. Potrivit Teneo, aproximativ 28 dintre primii 100 de dezvoltatori în funcție de vânzări fie au intrat în plată obligațiunilor, fie au negociat prelungiri ale datoriilor cu creditorii în ultimul an.
Investițiile imobiliare, care stimulează cererea de bunuri și servicii care reprezintă aproximativ 20% din produsul intern brut al națiunii, au scăzut cu 9.4% în iunie.
Sunt în joc câștigurile băncii. După ce anul trecut au înregistrat cea mai rapidă expansiune a profitului din aproape un deceniu, creditorii națiunii se confruntă cu un 2022 dificil, deoarece guvernul îi face presiuni să susțină economia cu prețul câștigurilor.
O încetinire cu 10 puncte procentuale a creșterii investițiilor imobiliare se traduce printr-o creștere cu 28 de puncte de bază a creditelor neperformante globale, ceea ce înseamnă o scădere cu 17% a câștigurilor lor din 2022, au estimat analiștii Citigroup conduși de Judy Zhang într-un raport din 19 iulie.
Indicele Hang Seng al băncilor continentale a scăzut cu 12% în această lună.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/china-banks-may-face-350-220000712.html