Supa de pui va achiziționa DVD Kiosk Merchant Redbox într-o afacere de 375 de milioane de dolari pentru pierderea SPAC

Printre afacerile cu biciul cu buggy, Redbox Entertainment (RDBX), Oakbrook Terrace, Illinois, operatorul a 38,000 de chioșcuri de închiriere de DVD-uri găsite în supermarketuri și magazine de proximitate, de la Safeway și ShopRite, până la Walmart și Walgreens, a demonstrat o rezistență surprinzătoare. În timp ce Blockbuster a devenit o amintire îndepărtată, iar Netflix domină streamingul de filme digitale, Redbox, care obține peste 90% din veniturile sale de la clienții care plătesc 1.99 USD pe noapte pentru a închiria DVD-uri cu filme și jocuri video populare, a generat peste 850 de milioane USD în venituri și 200 de milioane de dolari în fluxul de numerar înainte de pandemia din 2019. Covid-19 a ucis lansările de filme în cinematografe – un factor cheie în închirierea de filme chioșc – iar afacerea moștenită a Redbox s-a prăbușit. În 2021, vânzările s-au ridicat la 289 de milioane de dolari, iar fluxul de numerar a fost negativ cu 15 milioane de dolari.

La salvare a venit o afacere SPAC în 2021, cu promisiuni de 145 de milioane de dolari în numerar și angajamente PIPE de 50 de milioane de dolari. Din păcate, rezultatele financiare dezamăgitoare și un val de răscumpărări au făcut ca acțiunile Redbox după fuziunea SPAC să scadă de la 10 USD în octombrie 2021 la sub 2 USD recent.

Astăzi Supă de pui pentru divertismentul sufletului (CSSE), compania de streaming video la cerere susținută de reclame din Cos Cob, Connecticut, care deține Crackle, a anunțat că va achiziționa Redbox pentru 375 de milioane de dolari, compus din 50 de milioane de dolari în stoc Chicken Soup și asumarea a 325 de milioane de dolari din datoria Redbox. Tranzacția cu toate acțiunile lasă acționarii Chicken Soup cu 76.5% din companie și acționarii Redbox cu 23.5%. Proprietarul majoritar al Redbox, Apollo Global Management
APO
, care a achiziționat compania ca parte a achiziției sale a Outerwall Inc. pentru 1.6 miliarde de dolari în 2016, va deține aproximativ 15% din Supa de pui după finalizarea tranzacției.

Chicken Soup for the Soul Entertainment este condusă de William Rouhana Jr., în vârstă de 69 de ani, un fost director de telecomunicații care a condus o companie achizitivă de bandă largă numită WinStar în timpul boom-ului dotcom din anii 1990. WinStar a atins o capitalizare de piață de 4 miliarde de dolari înainte de a depune cererea de protecție a falimentului în aprilie 2001. În 2008, Rouhana a achiziționat un editor de cărți inspirat de broșat Chicken Soup for the Soul și a avut misiunea de a o transforma într-o companie de divertisment cu drepturi depline, care se ocupă de cablu. tăietori cu canale de streaming acceptate de publicitate, inclusiv Crackle și Popcorn Flix. Pe lângă cele opt canale video la cerere și streaming de televiziune, cu 40 de milioane de utilizatori activi lunar, Chicken Soup produce și distribuie și filme și emisiuni de televiziune. Este specializată în oferte cu buget mai mic, cum ar fi Nicholas Cage Țara Minunilor lui Willy și seriale de realitate precum cele ale lui Ashton Kutscher Going From Broke. Supa de pui de anul trecut dobândite Sonar Entertainment de la Hollywood, producătorul indian de film Locomotive Global și distribuitorul independent de film și televiziune 1091 Pictures. Acum are 24,000 de episoade de televiziune și 14,500 de filme în biblioteca sa, reprezentând peste 100,000 de ore de divertisment filmat.

În 2021, Chicken Soup for the Soul a raportat venituri de 110 milioane USD și un flux de numerar de 22 milioane USD. Acțiunile și capitalizarea pieței sale au scăzut brusc în ultimele luni, scăzând cu peste 80% de la vârful din 2021 până la o capitalizare de piață recentă de 115 milioane de dolari.

De ce este Rouhana interesată de închirierea de DVD-uri dinozaur Redbox?

„Cumpăr dinozaur pentru că dinozaurul vine cu un flux de numerar, iar dinozaurul va depune ouă de dinozaur drăguțe numite afaceri de reclame digitale cu 40 de milioane de clienți care iubesc deja marca, cu afacerea sa TVOD (video tranzacțional la cerere) și gratuit. Afaceri TV sunt deja în vigoare”, spune Rouhana referindu-se la programul Redbox și la aplicația sa, care oferă acum filme premium la cerere, precum și canale de televiziune live gratuite, de la Bloomberg TV și AccuWeather până la TMZ. „Vom crea o platformă foarte importantă în domeniul divertismentului, unde ajungem la consumatori probabil în cele mai multe moduri. La chioșc, în TVOD, în AVOD și în programul nostru de fidelitate. Nu cred că acesta este un dinozaur. Cred că acesta este viitorul.”

Rouhana spune că se uită la Redbox de aproape doi ani și consideră că, în ciuda scăderii afacerii sale de închiriere de DVD-uri, este pregătită pentru o schimbare bruscă, în parte pentru că producția de filme a revenit la nivelurile de dinainte de pandemie și lansările de filme în cinematografe sunt în creștere. punctul în care Wedbush Securities estimează că veniturile Redbox vor depăși 1 miliard de dolari în 2023. Mai mult, dacă inflația persistă și va duce la o recesiune, afacerile Redbox vor beneficia pe măsură ce consumatorii devin mai atenți la costuri și anulează streamer-urile premium precum Apple TV+ și Disney+, în favoarea servicii gratuite, care impun telespectatorilor să suporte publicitate sau să închirieze DVD-uri mai ieftine.

„Dacă sunteți un consumator, trebuie să vă dați seama unde să vă puneți banii și nu va fi transmis în flux video la cerere, dar ar putea include filme la jumătate de preț cu familia pe DVD”, spune Rouhana. Chiar și puternicul Netflix, ale cărui acțiuni au scăzut cu peste 70% din noiembrie, spune că va introduce un nivel mai scăzut, susținut de anunțuri. Netflix a pierdut 200,000 de abonați în primul trimestru și a spus că se așteaptă să piardă alte două milioane în al doilea trimestru.

Potrivit lui Rouhana, combinarea supei de pui cu Redbox ar putea adăuga 40 de milioane de dolari la rezultatul final, cea mai mare parte din care spune că vor proveni din reducerea costurilor. De asemenea, se va adăuga în mod semnificativ la încărcătura datoriilor Chicken Soup, dar Rouhana a structurat datoria pentru a fi fără acorduri în primii doi ani, cu opțiunea de a evita plățile de dobânzi în numerar în primele 18 luni. El a aranjat, de asemenea, o nouă linie de credit de 80 de milioane USD de la HPS Investment Partners din New York, timp de cinci ani. Până la începutul lui 2023, Chicken Soup se așteaptă ca compania combinată să genereze venituri de peste 500 de milioane de dolari și un flux de numerar de nu mai puțin de 100 de milioane de dolari.