CEO-ul Charter, Tom Rutlege, spune că „durerea va veni” în timp ce televizorul cedează în flux

Carta comunicațiilor Directorul executiv Tom Rutledge va fi demisionând din funcția de CEO al companiei la 1 decembrie. El va rămâne președinte executiv până în noiembrie 2023, când îi expiră contractul.

Rutledge s-a referit la decizia sa de a pleca ca fiind „pensie”, dar directorul în vârstă de aproape 70 de ani, care lucrează în industrie de 50 de ani, a declarat pentru CNBC într-un interviu exclusiv că nu este pregătit să părăsească complet afacerea.

Când Rutledge a preluat Charter în 2012, compania tocmai ieșise din faliment. La acea vreme, avea o evaluare de piață de mai puțin de 6 miliarde de dolari. Până în septembrie 2021, alimentată de achiziția de către companie a Time Warner Cable cu cinci ani mai devreme, capitalizarea de piață a companiei a atins aproximativ 130 de miliarde de dolari.

Anul acesta nu a fost la fel de amabil cu investitorii Rutledge sau Charter, deoarece acțiunile au scăzut cu 47%. Evaluarea actuală de piață a Charter este de aproximativ 55 de miliarde de dolari.

Într-un interviu amplu, Rutledge a discutat despre viitorul cablului, recenta scădere a evaluării industriei, viitorul în dificultate al televiziunii și televiziunii prin cablu, concurența dintre wireless și fibră fixă ​​și de ce s-a simțit suficient de îndrăzneț pentru a achiziționa Time Warner Cable în 2016.

Acest interviu a fost ușor editat pentru claritate și lungime.

Alex Sherman de la CNBC: De ce să se pensioneze acum?

Tom Rutledge: Ei bine, asta e o întrebare bună. Știi, acum câțiva ani, am început acest proces de planificare. Cu cincizeci de ani în urmă, chiar am avut o urgență în familie. Călătoream prin lume și am venit acasă [în loc să merg la facultate] și am început ca tehnician în cablu, pe 15 august 1972. Am venit acasă și mi-am făcut drum prin facultate ca tehnician. Nu plănuiam să intru în afacerea cu cablu. Dar, evident, mi-am petrecut toată cariera în cablu și îmi place foarte mult, și chiar cred că mai urmează mult mai multe în ceea ce privește oportunitățile. Și așa că acum câțiva ani, m-am gândit că ar fi o dată interesantă pentru a începe să mă gândesc la pensionare. De asemenea, voi împlini 70 de ani la sfârșitul acestei perioade de președinție executivă. Așa că mi s-a părut că era timpul să dau ștafeta și totuși mi-aș dori să rămân implicat în afacere și să rămân implicat în industrie. Dar cred că este potrivit în acest moment să o întoarcem.

Îți amintești exact data la care ai început? Are vreo semnificație de ce ți-ai amintit ziua aceea?

Știi, este o întâlnire ciudată. Singurul motiv pentru care îmi amintesc este pentru că este exact aceeași zi în care am început cu Time Inc. în 1977, așa că pentru că este exact aceeași zi, încă o știu după 50 de ani. Este pe unele dintre documentele mele și îmi pot aminti. Și îmi amintesc de ce m-am dus acasă, pentru că aveam această urgență în familie. Tatăl meu era bolnav în stadiu terminal la acea vreme, așa că îmi amintesc data.

Doar pentru a oferi oamenilor un pic de context, puteți descrie cum arăta industria cablurilor în această țară când ați început?

Time Inc. a fost a doua cea mai mare companie de cablu. ATC a fost compania la care am fost să lucrez. De fapt, când am început prima dată în 1972, construiam un mic sistem de cabluri în suburbiile din Pennsylvania - din Pittsburgh, Penn. Compania cu care am fost implicat, Eastern Telecom, era o companie foarte mică, controlată de familie, care dorea să liciteze pentru franciza din Pittsburgh. Franciza urbană tocmai venea. Nu exista TV prin satelit. Singurele produse pe care le aveam la acea vreme erau difuzate în aer liber. Primul sistem de cablu la care am lucrat a fost de fapt o construcție nouă. Aveam 24 de canale de capacitate, ceea ce era mult mai mult decât aveam canale de completat. Acesta a fost construit anticipând tipul de viitor pe care am crezut că îl putem obține din această industrie. Deci, companii foarte mici. Cea mai mare companie de cablu din industrie avea la acea vreme aproximativ un milion de clienți. Cred că întreaga industrie avea aproximativ 12 milioane, din toată Statele Unite, și era în principal doar în zonele rurale, unde nu exista recepție TV.

Vreau să întreb care cred că este întrebarea fundamentală pentru cablu din punctul de vedere al investitorilor. Vedem primele semne majore de plată a creșterii în bandă largă. Televiziunea prin cablu este în mod clar o industrie pe cale de dispariție, care aparent se accelerează. Telefonul fix a murit deja într-o oarecare măsură. Există o oarecare creștere în aspectul wireless al lucrurilor. Dar timp de 10 ani, directorii de cablu mi-au spus că afacerea prin cablu este, în principiu, o afacere mai bună decât industria wireless, care are marje scăzute și ARPU-uri în scădere. Deci, dacă sunt investitor, de ce investesc în cablu astăzi?

Ei bine, cam din aceleași motive pentru care ai investit vreodată în el. Dacă vă întoarceți, am fost o companie de conectivitate chiar de la început. Conectăm semnale de difuzare la clienții care nu le puteau primi. A fost un produs integrat din modul în care a fost vândut, dar din punct de vedere tehnologic, am fost o companie de conectivitate de la început. De-a lungul anilor, am reușit să avem o oportunitate de reglementare de a intra în telefonie. Am ajuns să deținem afacerea de telefonie pe fir și am devenit principalul furnizor al acelui serviciu. În acest proces, am inventat bandă largă de mare viteză și am luat acea conectivitate acolo unde ne aflăm astăzi. Oportunitatea pe care o avem în viitor este să integrăm serviciile wireless — mobilitate, serviciul celular — în conectivitatea generală prin cablu și să le vindem într-un mod care să reducă facturile clienților și să ne facă să avem un produs mai bun și un preț mai bun decât concurenții noștri și un pachet pentru consumatori pe care nu îl pot replica cu adevărat în altă parte.

Când te uiți la locul în care ne aflăm astăzi în ceea ce privește penetrarea, vorbești despre afaceri în declin: Da, video-ul se destramă într-o anumită măsură pentru că este prea scump, dar asta nu înseamnă că nu există o viitoare afacere video. Telefonia prin cablu a fost înlocuită de telefonia mobilă. Banda largă are încă mult potențial de creștere. Dar când te uiți la noi ca companie și te uiți la piesa noastră mobilă și la piesa noastră de bandă largă și te uiți la toate veniturile sau costurile pe care clienții le au pentru serviciile lor de conectivitate, partea de bandă largă a facturii lor de conectivitate este de fapt destul de mică în raport cu piesa mobilă, iar capacitatea de bandă largă în ceea ce privește debitul de date este destul de mare.

Când vă gândiți care este factura medie de bandă largă, în compania noastră cu promoții și orice altceva, venitul nostru mediu per client este de aproximativ 64 USD. Clientul mediu de telefonie mobilă din amprenta noastră cheltuiește aproximativ 135 USD pe lună pe serviciul mobil - mai multe linii pentru toți membrii gospodăriei. Când adunați prețurile individuale ale liniilor de 60 USD pe linie înmulțite cu numărul mediu de persoane pe gospodărie, obțineți acel număr de 135 USD, aproximativ. Deci, se cheltuiesc mult mai mulți bani pe mobil decât pe bandă largă. Și totuși, banda largă este un produs semnificativ mai bogat din perspectiva transferului de date. Și putem face de fapt produsul mobil, care este folosit 85% din timp în casă sau la birou și pe sistemul Wi-Fi, putem face din acesta un serviciu și mai rapid în casă și la birou și noi poate face un serviciu mai puțin costisitor.

Îmi amintesc când am lansat triple play pentru cablu, date și video, factura medie de telefon în zona metropolitană New York era de aproximativ 78 USD [pe lună]. Am redus asta la 30 USD și am ajuns să avem majoritatea clienților. Cred că avem aceeași oportunitate în mobil. Mobile, da, este o afacere pe deplin pătrunsă în țară, care nu crește atât de repede, dar dacă te uiți unde suntem în mobil, nu suntem bine pătrunși. Și așa avem un avantaj extraordinar pentru anii următori.

OK, două întrebări acolo. În primul rând, susțineți, deci, că teza cablului taur este legată de această poveste de creștere wireless - chiar dacă Cartă nu deține o rețea națională și, în opinia dvs., chiar dacă 85% din apeluri sunt acasă, 15% nu sunt? Deci, wireless nu este în esență un produs acasă. Și a doua întrebare este, foarte legată de faptul că, de ani de zile, teza investitorului taur este creșterea în bandă largă. Dar între wireless fix și acest joc de fibre în plină expansiune în care vedem mai multe investiții – vei avea mai multă concurență acolo decât ai avut-o până acum. Deci asta înseamnă că creșterea în bandă largă nu mai este povestea de mare creștere care a fost cândva?

Nu, cred că există o mulțime de creștere a conexiunii în bandă largă pentru noi și există o adopție continuă de bandă largă pentru întreaga industrie. Există încă consumatori care nu folosesc bandă largă. Există încă oameni care înlocuiesc bandă largă de mare viteză cu bandă largă numai pentru mobil. Acestea sunt în mare parte probleme legate de venituri, dar există încă o creștere a ponderii pentru noi și există încă o creștere semnificativă în creștere și există o creștere semnificativă a construcțiilor noi. Nu uitați, construim America rurală și construim o creștere continuă a stocului de locuințe din Statele Unite în mod regulat. În ultimii cinci ani, am construit aproximativ un milion de case pe an. În plus, în viitor, cred că putem construi o expansiune rurală suplimentară. Am câștigat deja angajamente de a construi 1.1 milioane sau mai multe gospodării rurale cu servicii de bandă largă. Ne așteptăm să obținem penetrații foarte mari în acele zone. Deci, există o mulțime de creștere în bandă largă în viitor. Dar oportunitatea combinată de a crea un produs unificat între bandă largă și mobilitate are și mai multe avantaje în ansamblu decât doar creșterea în bandă largă.

Totuși, pentru a pune un accent pe ultimul punct, vă așteptați ca creșterea în bandă largă să semene ceva cu ceea ce arăta în trecut, să zicem cinci, șapte sau nouă ani?

Cred că atunci când le adunăm pe toate, are potențialul să fie așa. Da. Asta e încă rezonabil.

Cu alte cuvinte, ceea ce am văzut în acest an trecut este o diferență între efectele de tragere a pandemiei și dificultatea macroeconomică?

Asta e punctul meu de vedere. Adică, evident, pe măsură ce ajungi la penetrarea completă, vei avea o oarecare încetinire a creșterii. La un moment dat, se ajunge la rata de creștere a gospodăriilor. Dar nu văd asta de cinci ani sau mai mult. Cred că există o oportunitate continuă. Cred că, dacă te uiți la liniile de tendință, 2020 a fost o problemă masivă în ceea ce privește creșterea și chiar 2021 a avut o creștere asociată cu pandemia care a atras multă creștere.

Apoi ați avut o mulțime de schimbări în comportamentul consumatorilor ca urmare a pandemiei în ceea ce privește mobilitatea, care încă nu s-au derulat complet. Vedem câteva semne că se desfășoară. Cred că este mai mult problema tragerii înainte și a lipsei de activitate decât este oportunitatea noastră de a crește. Și așa, da, există o nouă concurență pe care ați menționat-o în ceea ce privește wireless fix și există aplicații în care acest lucru are sens ca produs de piață. Cred că produsele noastre sunt mult diferite. Pentru oricine dorește să folosească videoclipuri sau orice utilizare semnificativă a datelor, produsele noastre sunt mult mai bune. Asta nu înseamnă că, dacă deții un camion de înghețată, s-ar putea să vrei să ai un serviciu fix de bandă largă care se uită la un turn de telefon mobil. Sau dacă locuiți într-o zonă rurală în care nu există niciun serviciu, iar acel turn de telefonie mobilă vă poate ajunge, este mai bine decât serviciile actuale prin satelit care sunt furnizate în acele zone.

Deci, ca să nu spun că nu există concurență și da, a existat o expansiune a fibrei, deși nu s-a schimbat prea mult în ultimii 10 ani. Ritmul acestui lucru nu s-a schimbat prea mult în ultimii 10 ani, chiar și în ciuda tuturor anunțurilor care au fost făcute recent. Este nevoie de timp pentru a construi infrastructura. E foarte scump. Toți cei care au făcut-o în trecut au eșuat. Știi, dacă te uiți la VerizonFiOS lui, au ajuns să vândă cea mai mare parte. Aproape toți supraconstructorii de infrastructură fizică nu se descurcă bine pe termen lung. Deci, cred că forțele macroeconomice care au afectat întotdeauna supraconstructorii vor continua să-i afecteze și să afecteze ritmul construcției.

Cred că suntem într-o formă destul de bună din punct de vedere competitiv. Dar asta nu înseamnă că nu va exista o concurență continuă din partea companiilor de satelit precum Elon Musk [StarLink] și Amazoncompania lui și furnizorii de servicii wireless fixe. Am avut concurență prin satelit în trecut, deși aceasta pare să fi dispărut într-o oarecare măsură. La un moment dat, difuzarea era considerată concurența noastră. Am avut diferiți concurenți de infrastructură, comunicații, concurenți și vom avea în viitor. Dar lucrul frumos despre ceea ce am construit este că avem această infrastructură masivă. Este implementat omniprezent și este foarte ieftin să-l actualizezi pentru a obține mai multă capacitate din el.

Are sens în această țară să urmăm calea a ceea ce am văzut în Europa și în alte țări în care în cele din urmă există o convergență între companiile wireless existente și companiile de cablu sub formă de fuziuni? Evident, autoritățile de reglementare ar trebui să o accepte. Dar chiar și în concept, are sens în această țară?

Sigur. La un anumit nivel, chiar acum, avem un set de clienți wireless. După cum am spus mai devreme, majoritatea biților curg de fapt prin rețeaua noastră. În acest moment, închiriem spațiu pe un operator de telefonie mobilă pentru serviciul care este departe de casă și departe de birou, care devine din ce în ce mai puțin intens de voce. Doar bandă largă pură în multe feluri. Puteți vedea unde diferite companii ar putea dori să combine active pentru a le face să funcționeze mai bine și mai eficient în viitor. Dar nu trebuie să facem asta chiar acum din perspectiva noastră.

Asta nu înseamnă că nu există active pe care să le folosim în combinație cu celelalte active pe care le avem pentru a oferi clienților un serviciu și mai bun în viitor. Dar acum suntem într-o formă foarte bună. Avem un MVNO [operator de rețea virtuală mobilă] bun. Avem marje bune în afacerile noastre mobile. Suntem capabili să conectăm acest lucru la afacerea noastră prin cablu și să îmbunătățim efectiv descărcarea către afacerea noastră prin cablu. Și avem frecvențe noi în termenii spectrului CBRS [serviciul radio de bandă largă pentru cetățeni], care ne permite să creăm un mediu în care să putem descărca o parte din serviciul închiriat în propria noastră rețea. Deci, pot vedea cum activele pot fi amestecate și potrivite în viitor. Dar nu este nevoie imediat să facem ceva.

Totuși, acolo vom ajunge în cele din urmă? La un moment dat în următorii cinci, 10 ani, vom fi fuzionat companiile de cablu fără fir din această țară?

Uh, știi, da, cred că asta. Unele dintre activele care se află în fiecare dintre acele companii definite acum vor fi în alte companii.

Dar consolidarea cablurilor? Am auzit speculații că voi sunteți interesați de activul Suddenlink care este comercializat de Altice chiar acum. Vă așteptați să deveniți mult mai mare decât locul în care vă aflați din punct de vedere al amprentei în următorii ani?

Ei bine, cred că mi-ar plăcea, pentru că cred că activele de cablu sunt active bune din toate motivele pe care tocmai le-am spus. Și, fundamental, cred că dacă le gestionați într-un mod bun și coerent și profitați de toată oportunitatea naturală pe care o prezintă, puteți crea multă valoare. Și cred că există o anumită valoare la scară care se poate traduce și în valoare pentru consumator. Și așa că nu există niciun activ de cablu în țară, nicăieri, pe care nu mi-aș dori să-l dețin dacă situația ar fi corectă să-l dețin.

Evident, se pune întrebarea ce trebuie să plătiți pentru a-l obține. Există, de asemenea, întrebarea că majoritatea activelor de cablu din această țară, care nu suntem noi, sunt controlate de întreprinderile de familie. Astfel, cadența unei afaceri de familie este diferită de cea a unei companii publice și adesea nu are legătură cu momentele exacte de timp cu piața și valoarea. Deci nu există nicio oportunitate reală în acest moment de a face multe. Și așadar, în măsura în care există active disponibile, acestea sunt destul de mici. Ei nu mișcă prea mult acul din perspectiva lui Charter.

Deși, Suddenlink, acela nu e chiar atât de mic.

Ei bine, știi, relativ la Cartă, nu este mare.

Poți să mă duci puțin înapoi în timp? Cu siguranță, la Charter, dacă nu pentru întreaga ta carieră, unul dintre momentele definitorii pentru tine a fost Achiziție Time Warner Cable, care era asociat cu Bright House. A fost o achiziție enormă. Charter era o companie mică. Ce ți-a dat ideea că Charter ar putea reuși acest lucru și apoi încrederea de a merge mai departe cu ea? Pentru că, dacă te uiți la istorie, în orice industrie, la ideea că o companie de dimensiunea Charter încearcă să cumpere o companie de dimensiunea Time Warner Cable, vreau să spun, nu sunt sigur că mă pot gândi la orice minte care rivalizează cu asta. Corectează-mă daca greșesc.

Nu, nu sunt conștient de asta. A fost îndrăzneț în anumite privințe. Mi s-a părut însă foarte firesc, ceea ce cred că este bine. Sunt în afaceri de mult timp. Am foarte multă încredere în afacere și în capabilitățile sale și în capabilitățile noastre de a crea valoare pe o perioadă lungă de timp. Am avut multă experiență la Time Inc. Am crescut la Time Warner. Am petrecut 23 de ani acolo. Am început ca manager stagiar și am ajuns ca președinte al companiei. Și apoi AOL l-a cumpărat și am fost complet dezamăgit de achiziția lor și de viziunea lor despre ce ar putea fi cablul.

Care doar, doar pentru a întrerupe, care a fost ce? Care era viziunea lor?

Ei bine, nu sunt sigur ce a fost. Nu sunt sigur că au avut unul. Din perspectiva lui AOL, au făcut o afacere grozavă. Și, evident, Time Warner a luat [stocul în tranzacție], care a ajuns să nu mai valorizeze prea mult pentru propriul set de active. Dar îmi amintesc că am vorbit cu Steve Case și [Barry Schuler], care era CEO-ul oficial la acea vreme, să se uite la videoclipuri la cerere în Austin, Texas. Și unul dintre ei s-a întors către celălalt și a spus, știi, pentru ce avem nevoie de o rețea? Avem dial up!

Au fost făcute schimbări în companie atunci și au fost probleme manageriale, iar eu nu eram cu adevărat conectat la ei, dar nu credeam că viziunea lor despre unde merge cablul și unde va funcționa a mea. Și am plecat. Mi s-a oferit un loc de muncă, să rămân președinte. Dar am decis să nu o fac.

Am ajuns la Cablevision. Și am avut un real succes la Cablevision cu triple play. Am combinat telefonia, bandă largă și video într-un pachet și chiar a funcționat. La Cablevision, am încercat să fac afacerea Time Warner Cable, dar au existat probleme de control acolo și era o afacere de familie [pe atunci deținută de familia Dolan]. Dar am crezut că dacă am avea mai multe active de gestionat, am putea face mai mult și am putea face mai mult și am putea crea mai multă valoare. Era într-adevăr o noțiune atât de simplă. Este într-adevăr o abordare managerială pe care o vindeam.

Așa că m-am dus la Charter pentru că pachetul pe care mi-am dorit să îl facă Cablevision nu avea să se întâmple pentru nevoile și planificarea familiei proprii. Compania a dat înapoi. Și așa m-am gândit, voi merge la Charter. Charter este un diamant brut. Trecuse prin faliment. De fapt, a fost destul de o mizerie, ceea ce a făcut-o o oportunitate. Am avut imediat succes la Charter și am început să creștem rapid compania. Și am avut o parte valoroasă de capital în ceea ce privește prețul acțiunilor și reputația noastră ca companie și reputația noastră ca sistem de management. Viziunea de a obține Time Warner era în asta. Așa că mai întâi am făcut o afacere pentru Bresnan, o companie pe care chiar am cumpărat-o de două ori. L-am cumpărat mai întâi de la Cablevision și apoi au rebrandat-o la Optimum West, iar apoi [în 2013] l-am cumpărat [de la Cablevision]. Și apoi a apărut Liberty [Media] [John Malone].

L-ai găsit pe John Malone sau John Malone te-a găsit?

Ei bine, cred că m-a găsit. Adică, evident că am știut cine este el toată viața. Și la un moment dat a încercat să mă angajeze să conduc DirecTV, dar nu l-am cunoscut prea bine pe John. Adică, l-am cunoscut din punct de vedere al reputației. L-am admirat, dar nu l-am cunoscut. Dar la Charter, a vrut să știe de ce am făcut contractul Optimum West și la ce mă gândeam. Și am avut o discuție despre asta, apoi au cumpărat oamenii de capital privat care au scos Charter din faliment. Astăzi, au aproximativ 26% din companie prin Liberty Broadband, care este o companie publică.

Mi-am exprimat atunci viziunea, pentru că ei făceau parte din consiliu, despre ce am putea face cu Time Warner. Consiliul a crezut că am putea face asta și a avut sens. A fost îndrăzneț. Dar, știi, uită-te la valoarea pe care am putea-o crea dacă am face-o. A fost un proces dificil, evident. Și noi am avut Comcast acolo.

Mi-ai dat următoarea întrebare acolo. Pentru a le reaminti oamenilor, inițial, lucrați cu Comcast pentru a împărți activele și apoi Comcast, în lipsa unui cuvânt mai bun, v-am cam înjunghiat în spate și a ajuns să facă afacerea, fără să te informeze, pe cont propriu. Ce ți-a trecut prin minte când ai aflat că asta s-a întâmplat?

Ei bine, am fost dezamăgit. Bănuiesc că acesta ar fi cel mai blând mod de a spune. Dar apoi am putut obține toată chestia. Deci totul a mers.

am mentionat Altice SUA mai devreme. Altice a adoptat o strategie în care conducerea sa simte că trebuie să-și actualizeze rețeaua actuală la fibră, cel puțin, un procent destul de mare din ea. Deci trec prin acel proces acum. Este scump, dar au ajuns la concluzia că trebuie să facă upgrade la fibră. Charter și Comcast nu cred. Puteți explica pe scurt de ce se întâmplă asta și dacă credeți că Altice face o greșeală?

Credem că suntem pe drumul cel bun, care nu este să facem upgrade complet de fibra în partea laterală a casei. Avem active de fibră foarte profunde și bogate în rețeaua noastră. Dar există o grămadă de alte tehnologii care pot permite o traducere a semnalului de fibră într-un semnal coaxial RF și apoi în cele din urmă într-un semnal WiFi sau mobil sau semnal celular din rețea. Întrebarea adevărată este, cât costă capacitatea de a servi un client? Și credem că există modalități mai puțin costisitoare decât să faci o supraconstrucție completă de fibră pe propria rețea dintr-o varietate de motive.

În primul rând, cea mai mare parte a costului unei rețele de fibră nu este construcția inițială reală. Sunt toate conexiunile, care sunt mult mai scumpe individual într-o construcție de fibră decât într-o situație de upgrade ca și noi. Când te gândești la construcția subterană, 35% din țară este deservită în subteran și este mult mai costisitor să construiești o rețea complet nouă. Este foarte minuțios de lent. Deci, când te uiți la costul obținerii unui serviciu de 10 gigabiți dintr-o rețea și într-un dispozitiv care se poate descurca efectiv, este mult mai puțin costisitor să actualizezi tipul de rețele pe care le avem în această țară, cu tipul de topografie pe care o avem. cu rețelele noastre — aeriene și subterane, spații deschise destul de largi, construcții cu densitate scăzută — este mult mai logic să folosim împreună evoluțiile din platforma DOCSIS și din platforma de fibră, decât să folosim toate fibrele.

Două întrebări TV pentru tine. Primul: cât mai are vechiul TV cu plată și va dispărea complet la un moment dat?

Întotdeauna am crezut că s-ar strică încet. Doar că continuă să devină din ce în ce mai scump. Costurile de programare sunt de fapt în scădere, deoarece clienții sunt în scădere, ceea ce înseamnă că întregul ecosistem se micșorează de la o propunere de valoare. Și există o mulțime de active care sunt deținute de acel sistem. Programare sportivă, salarizarea sportivilor etc. Dezvoltarea conținutului. Și majoritatea conținutului este relativ ieftin de dezvoltat, comparativ vorbind, pentru sport. Oamenii încă mai vor produsul. Este un serviciu extrem de valoros. Doar că costă mult.

Deci, cred că va continua să se atrite încet. Va exista în continuare TV în direct și vor exista în continuare servicii premium la cerere, ca și noi, și vor exista produse susținute de reclame care funcționează. Dar obținerea unei distribuții pe scară largă devine din ce în ce mai dificilă în viitor. Deci, dacă putem reagrega o parte din acestea în produsele direct către consumator, care au pătrundere scăzută, relativ vorbind, în sistemul istoric, nu sunt sigur. Dar cred că există o oportunitate acolo. Există, de asemenea, o nevoie întreagă de căutare și descoperire și de modul în care găsiți conținut și retrageți conținutul. Așa că pot, pot să-mi imaginez un model de reagregare în viitor, dar cred că urmează mult mai multă durere înainte să se întâmple asta.

Ar participa Charter la modelul de reagregare ca distribuitor de televiziune cu plată?

Ei bine, avem un joint venture pe care tocmai am format-o cu Comcast, adică va fi marcat drept Xumo. Și este într-adevăr o afacere cu platforme care ne permite să lansăm televiziunea bazată pe aplicații și să o implementăm pe scară largă. Dacă facem acest lucru bine, vom putea crea o platformă de publicitate care va acoperi o parte din costurile de conținut pentru consumatori. Cred că unul dintre cele mai importante lucruri pe care le-am putea face și trebuie să le facem dacă vom avea succes este să creăm un model de publicitate de succes. Singura modalitate de a obține asta este o implementare destul de largă.

Ne angajăm să implementăm această afacere. Există un potențial avantaj semnificativ. Și asta e o afacere fără fir, apropo. Nu va fi conectat prin cablu. Dar este o platformă care ne permite să dezvoltăm și să lucrăm cu furnizori bazați pe aplicații, inclusiv furnizori direct către consumatori, și să îi ajutăm pe acești furnizori direct către consumatori să se descurce mai bine, deoarece ne putem valorifica propriile relații cu consumatorii pentru a ajuta la vânzarea serviciilor. .

Deci, dacă ți-am înțeles răspunsul, cred că ceea ce spui este că televiziunea cu plată moștenită va continua să scadă. În cele din urmă, va exista un fel de reagregare într-un model digital, dar va fi dureros. Așa că presupun că ceea ce spui este, la un moment dat, televiziunea moștenită, televiziunea cu plată așa cum o știm noi, va înceta să mai existe și va face parte din acest lucru nou. Din nou, doar pentru a încerca să te pun la pământ, e la 10 ani distanță?

Lasă-mă să-ți spun doar o poveste. În 1980, când eram directorul general al sistemului de cablu suburban din Philadelphia, un radiodifuzor de la KGW, canalul trei din Philadelphia, a ieșit și mi-a făcut un interviu. Le-am arătat toată tehnologia, iar persoana prezentatoare sau reporterul mi-a spus: „Într-o zi, voi lucra pentru tine”. Și ceea ce a vrut să spună a fost că cablul va înlocui difuzarea. Dar dacă te uiți în jur, difuzarea încă există - 40 de ani după aceea. Așa că nu spun că va dispărea în niciun fel, dar vor exista pachete bogate de videoclipuri liniare.

Acum, nu știu cum este difuzarea. Știi, acum cheltuim, per client, peste 240 USD pe an pentru drepturi de retransmisie pentru difuzarea TV. Și dacă te gândești la asta, dacă ai antenă, difuzarea TV este gratuită. Deci, prin aer, tot acest conținut este aruncat în aer, necriptat. Asta este difuzarea. Deci nu știu cum durează asta cu oamenii care plătesc pentru asta la astfel de rate. Cred că va dura câțiva ani, dar este în mod clar în probleme profunde.

Și, deci, probabil, asta duce la un pivot sau o reformă dramatică a tuturor companiilor care sunt în domeniul posturilor de televiziune?

 Se va întâmpla ceva. Da. Nu știu ce, mai exact.

Vreau să te întreb, pentru că nu cred că ai vorbit deloc despre asta: a fost o verdict recent de 7 miliarde de dolari împotriva Charter ca urmare a uciderii unei femei în vârstă de 83 de ani de către un reparator de cabluri Charter. Verdictul a fost anulat 1.15 miliarde de dolari de către un judecător. Ai vreun comentariu despre asta?

Nu, în afară de faptul că nu credem că avem nicio răspundere în acest caz. Am spus că ne vom exercita toate drepturile legale pe care le avem în continuare și ne așteptăm să prevaleze.

Ultima întrebare: Ți-ai petrecut atât de mult din viață lucrând în industria cablurilor, așa cum am discutat. Există un produs nou sau un flux de venituri care va fi asociat cu companiile de cablu ca parte standard a facturii lunare de cablu a unui consumator? La fiecare câțiva ani, cablul lansează securitatea la domiciliu sau telesănătatea, dar nimic în afara afacerii MVNO fără fir nu s-a blocat cu adevărat recent.

Cred că, pe termen lung, vor exista produse de date mult mai bogate, produse de date imersive — divertisment și muncă și distracție și lucruri precum medicina — la care se pretează rețelele noastre. Ne putem pune rețelele în formă pentru a face acest lucru foarte repede [prin upgrade]. Cred că va exista o lume captivantă, indiferent de ceea ce se întâmplă cu metaversul și alte încercări de a crea acea lume. Dar în mod clar, capacitatea de comunicații va continua să se extindă. Și vă puteți imagina o lume de produse tridimensionale, afișaje holografice și toate implicațiile pe care acestea le oferă pentru crearea de afaceri. Și cred că vom face parte din asta.

Dacă te uiți la toți banii cheltuiți astăzi în Statele Unite pentru comunicații, mobilul este locul în care se află majoritatea. Și aceasta este o oportunitate reală din perspectiva creșterii pentru următorul deceniu. Dar, în marea schemă a lucrurilor, cred că setul nostru de abilități ca furnizor de servicii în masă este mai bun la produsele mari decât la produsele de nișă. Este dificil să dezvolți afaceri de nișă precum securitatea, care nu sunt largi. Dispozitive precum sonerii Ring pot deveni omniprezente, dar afacerea tradițională cu securitate înaltă este o afacere de nișă. Și nu ne-am descurcat atât de bine în afacerile de nișă și cumulând o grămadă de afaceri de nișă care folosesc servicii de comunicații. Asta nu înseamnă că nu le vom găsi și nu le vom pune împreună. Dar cred că marile oportunități pentru noi sunt marile servicii de masă și serviciile desfășurate în mod omniprezent, și acolo este cu adevărat valoroasă infrastructura pe care am construit-o.

Încă unul - ați menționat că doriți să vă aflați în industrie. Șaptezeci nu este atât de vechi. Ești sigur că este o pensionare adevărată?

Nu sunt chiar sigur ce o să fac. Știi, îmi plac foarte mult toate aceste lucruri și vreau să construiesc și să concurez. Dar sunt CEO de 10 ani aici și cred că este bine să reînnoiești managementul și felul în care gândești. Nu vreau să încep să-l trimit prin poștă, așa că cred că este corect să mă mut. Dar cred, de asemenea, că industria are o oportunitate extraordinară și înțeleg multe despre cum se potrivește totul. Și așa, da, aș vrea să găsesc o modalitate de a rămâne conectat și de a crea valoare, dar nu sunt sigur cum se va întâmpla asta.

Asta mi se pare un „nu”.

Dezvăluire: Comcast este proprietarul NBCUniversal, compania-mamă a CNBC.