Băncile centrale majorează rapid ratele dobânzilor în cea mai răspândită înăsprire a politicii monetare de mai bine de două decenii, potrivit unei analize Financial Times, care scoate la iveală inversarea poziției lor anterioare libere din punct de vedere istoric.
Factorii de decizie din întreaga lume au anunțat peste 60 de creșteri ale ratelor dobânzilor cheie actuale în ultimele trei luni, potrivit unei analize FT a datelor băncilor centrale - cel mai mare număr de la cel puțin începutul anului 2000.
Cifrele ilustrează inversarea bruscă și răspândită din punct de vedere geografic a politicilor monetare foarte acomodative adoptate de la criza financiară globală din 2008 și stimulate în continuare în timpul pandemiei de coronavirus. Ratele dobânzilor s-au situat aproape de minime fără precedent în majoritatea economiilor avansate în ultimul deceniu și, în unele cazuri, au devenit negative.
Schimbarea bruscă a politicii vine pe măsură ce inflația a atins maxime de mai multe decenii în multe țări, alimentată de creșterea costurilor energiei și alimentelor de când Rusia a invadat Ucraina în februarie.
Jennifer McKeown, șeful serviciului de economie globală la Capital Economics, o firmă de cercetare, a declarat: „Băncile centrale ale lumii s-au angajat în cel mai coordonat ciclu de înăsprire din ultimele decenii”.
Printre cele 55 de rate de politică cheie care au crescut recent se numără cele ale Federal Reserve si Bank of England, care au apelat atât la timp la zeci de ani de politică monetară ultra-laxă, cât și au răspuns la creșterea prețurilor cu creșteri ale ratelor la întâlniri succesive.
Christian Keller, economist la Barclays, a declarat: „Ciclul de înăsprire este cu adevărat un fenomen global”.
La începutul lunii mai, Fed și-a majorat rata de referință de politică cu 50 de puncte de bază până la un interval de 0.75% până la 1%, cea mai mare creștere din 2000. Bank of England a majorat ratele la ultimele patru întâlniri, creșterea din mai ducând rata principală la 1 la sută.
Banca Centrală Europeană pare să crească costurile împrumuturilor pentru prima dată din 2011 în iulie și să își încheie experimentul de opt ani cu rate negative în septembrie. Băncile centrale din Canada, Australia, Polonia și India sunt de așteptat să majoreze dobânzile în următoarele săptămâni.
În ciuda acestui fapt, ratele sunt încă scăzute conform standardelor istorice, iar economiștii au avertizat că creșterile recente sunt doar începutul unui ciclu global de înăsprire.
McKeown a spus că dintre cele 20 de bănci centrale majore din lume, 16 este probabil să majoreze ratele dobânzilor în următoarele șase luni. Înăsprirea este de așteptat să fie cea mai rapidă în SUA și Marea Britanie. Piețele se așteaptă la o creștere a ratelor de politică monetară cu cel puțin 100 de puncte de bază până la sfârșitul acestui an sau începutul anului viitor în zona euro, Canada, Australia și Noua Zeelandă.
Keller a spus că tendința larg răspândită a făcut ca factorii de decizie să ia în considerare mișcări mai substanțiale: „Anunțarea unor pași de politică neașteptat mai mari sau mai devreme este mai ușor dacă toți ceilalți le fac”.
Piețele emergente din America Latină s-au angajat în cicluri de înăsprire anul trecut, deoarece economiile lor au fost afectate de pandemie. Brazilia a crescut ratele de 10 ori în puțin peste un an, la 12.75%, față de doar 2% în martie anul trecut. Mexic, Peru, Columbia și Chile au crescut, de asemenea, costurile de împrumut.
Silvia Dall'Angelo, economist la compania de administrare a investițiilor Federated Hermes, a declarat că băncile centrale din piețele emergente „au fost mai reactive la apariția unei inflații crescute”.
În Africa, Ghana, Egipt și Africa de Sud și-au crescut toate ratele.
În timp ce inflația a fost mai scăzută în Asia de Est, Banca Coreei a crescut joia trecută rata de referință pentru a doua lună consecutivă, iar Bank Negara Malaysia a surprins piețele cu o creștere de 25 de puncte de bază la începutul acestei luni.
O economie majoră care contravine tendinței este China, unde daunele economice crescânde din cauza restricțiilor virale pe scară largă și a problemelor din sectorul imobiliar i-au determinat pe oficiali să reducă rata principală a împrumutului pe un an cu 10 puncte de bază, de la 3.8% la 3.7%. Creditorii privați și-au redus și ratele ipotecare.
Banca Japoniei și-a menținut angajamentul de a menține randamentele la zero, inclusiv prin extinderea bilanțului, dacă este necesar.
Banca Rusiei, care a majorat agresiv ratele anul trecut și la începutul invaziei Ucrainei, le-a redus de trei ori în ultimele luni, reflectând stabilizarea rublei.
Source: https://www.ft.com/cms/s/addbf3ca-9859-47cb-bb8f-56a34aa13930,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo