ARKK al lui Cathie Wood scade cu 60% de la vârf, ștergând toate câștigurile post-pandemie

O mare vânzări a acțiunilor tehnologice s-a târât Principalul fond Ark Invest al lui Cathie Wood în jgheab – și se pare că va dura mult timp pentru ca popularul ETF să se dezlege.

Participația medie în Ark Innovation (ARKK), fondul omonim al Ark Investment Management, tranzacționat la bursă, este în prezent în scădere cu peste 70% față de cel mai mare nivel din ultimii cinci ani, potrivit datelor date noi de la firma de cercetare de piață Bespoke Investment Group. Derularea portofoliului ARKK aduce vehiculul de investiții cu 60% sub nivelul maxim din februarie 2021.

Acțiunile ARKK au scăzut cu 4.7% miercuri, până la 56.89 USD, începând cu ora 2:23 ET.

Fără Tesla (TSLA), cel mai mare holding al Ark Innovation și o performanță relativ bună în comparație cu alte componente ale fondului, imaginea ar fi și mai proastă. Producătorul de vehicule electrice a scăzut cu doar 16.4% față de cel mai mare din 4 noiembrie la închiderea de marți - o pierdere substanțială a valorii sale, dar mult mai puțin severă decât pierderile din celelalte acțiuni ale ARKK. Compania de biologie digitală Berkeley Lights (BLI), de exemplu, este în scădere cu peste 94% față de cel mai mare nivel din ultimii cinci ani.

Luând în considerare scăderile mai ample, Tesla, care cuprinde aproximativ 10.4% din toate participațiile, a împiedicat fondul să scadă și mai puțin.

Mai mult, Ark Invest continuă să parieze puternic că Tesla o va ajuta să-și îndeplinească promisiunile înalte față de investitori. La începutul acestei săptămâni, Ark Investment Management și-a majorat prețul țintă deja mare de 3,000 de dolari pentru producătorul de vehicule electrice la 4,600 de dolari până în 2026, invocând afacerea sa potențială cu robotaxi și așteptările ca compania să devină mai eficientă a capitalului. Cazul de urs al companiei numai pentru Tesla este de 2,900 de dolari până în 2026, de aproximativ trei ori mai mare decât prețul actual al acțiunilor, iar cazul de taur vede Tesla la 5,800 de dolari.

„Deși adaptat așteptărilor noastre pentru 2026, credem că modelul nostru Tesla este conservator din punct de vedere metodologic”, a spus analistul Ark Tasha Keeney într-un notă de cercetare recentă. „Presumăm că acțiunile Tesla se vor tranzacționa mai degrabă ca o companie matură decât una cu o creștere mare în 2026.”

Dintre toate acțiunile din ARKK, aproape jumătate au scăzut cu cel puțin 75% față de maximele lor din ultimii cinci ani, conform datelor Bespoke, și doar unul este pozitiv în anul - Signify Health (SGFY). Bespoke Investment a subliniat, de asemenea, că stocul mediu din ETF trebuie să crească cu 348% pentru a reveni la maximele anterioare.

Povestea continuă

„Mă gândesc la clienții noștri”, a spus Wood într-un interviu recent pentru Yahoo Finance Live. „Ei au simțit întreaga forță a acestui declin și, totuși, am afluat anul trecut și afluem anul acestași cred că asta a fost șocant pentru mulți omologi de acolo, care au trecut prin perioade, așa cum tocmai am experimentat, și au avut ieșiri masive.”

„Cred că câteva lucruri sunt la lucru”, a adăugat Wood. „Numărul unu, orizontul nostru de timp pe termen lung este practic primul lucru pe care îl spunem atunci când vorbim cu potențialii investitori.”

Wood a subliniat în mod repetat că o trăsătură critică a strategiei de investiții a Ark este că se concentrează pe un orizont de timp de cinci ani, chiar numind orizontul de timp de 12-18 luni al majorității administratorilor de active tradiționali „miop”. Considerând acea perioadă ca un indicator al performanței recent, ARKK a crescut cu doar 20% în ultimii cinci ani. Prin comparație, S&P 500 are un randament pe cinci ani de 91.75%.

Ark a devenit faimă când fondul a revenit cu 150% în 2020, dar de atunci fondul și-a șters câștigurile post-pandemie.

Performanța sa dificilă a determinat, de asemenea, Morningstar să-și reducă ratingul pentru ARKK de la Neutru la Negativ luna trecută, invocând probleme legate de gestionarea riscurilor și capacitatea fondului de a naviga în spațiul pe care își propune să îl exploreze.

„Compania favorizează companiile care sunt adesea neprofitabile și ale căror prețuri ale acțiunilor sunt foarte corelate”, a scris strategul Morningstar Robby Greengold într-o notă. „În loc să evalueze expunerile la riscul agregate ale portofoliului și să simuleze efectele acestora într-o varietate de condiții de piață, firma își folosește trecutul ca ghid pentru viitor și vede riscul aproape exclusiv prin prisma cercetării sale de jos în sus asupra companiilor individuale.”

„Wood a sugerat că managementul riscului nu revine ei, ci celor care investesc în fondurile ARK. Este greu de înțeles de ce ar trebui să fie așa”, a scris Greengold. „ARK ar putea face mai mult pentru a preveni scăderile severe ale bogăției, iar neatenția sa cu privire la acest subiect a rănit mulți investitori în ultima vreme. Ar putea să doară mai mult în viitor.”

-

Alexandra Semenova este reporter pentru Yahoo Finance. Urmărește-o pe Twitter @alexandraandnyc

Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance

Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, și LinkedIn