Prețurile mașinilor au contribuit la inflația maximă de 40 de ani în SUA. Prețurile mașinilor noi și second-hand au crescut cu aproximativ 17% până în acest an, din 2021.
Prețurile mai mari sunt un motiv important
Tesla
(ticker: TSLA) și
Ford Motor
(F), împreună cu dealeri precum
AutoNation
(AN) și
Lithia Motors
(LAD), înregistrează marje de profit mai bune în 2022 comparativ cu 2021.
Dar Rezerva Federală crește ratele dobânzilor pentru a încerca să sufoce inflația. Dacă va reuși, prețurile mașinilor noi și second-hand ar putea scădea. O afacere pe o mașină nu sună ca un lucru rău, dar există și alte efecte secundare de la creșterea ratelor și scăderea prețurilor de luat în considerare.
De exemplu, există împrumuturi de luat în considerare. „Dacă valorile auto reziduale se deteriorează în consecință, 1+ trilion de dolari din datoria auto SUA va fi în pericol”, a scris Wood într-un tweet de luni, subliniind că debitorii și-au păstrat plățile auto în timpul crizei financiare din 2008/2009.
„De data aceasta, datorită transportului și, în curând, taxiurilor autonome mai puțin costisitoare, este puțin probabil ca persoanele fizice să acorde prioritate plăților datoriilor auto în detrimentul plăților ipotecare, ceea ce ar putea da peste cap modelele cuantice care arată înapoi”, a adăugat Wood. Potrivit Rezervei Federale, există aproape 1.5 trilioane de dolari în datorii auto din SUA.
Majoritatea mașinilor sunt cumpărate cu finanțare. Valorile reziduale - în esență ceea ce o mașină va vinde pentru a ieși din leasing sau într-o situație de repo - sunt estimări critice pentru creditori. Dacă estimările valorilor reziduale sunt greșite, poate însemna pierderi mari pentru creditori.
Capitalul din industria bancară din SUA este de aproximativ 2.5 trilioane de dolari, mai mult de 10% din activele totale, conform Federal Deposit Insurance Corp. Împrumuturile auto nu pare să creeze o problemă existențială pentru economia SUA. Totuși, pierderile din credite vor fi ceva de urmărit la viitoarele teleconferințe de la companiile auto și creditorii, cum ar fi
Aliat financiar
(ALIAT).
Unele profituri din industrie ar putea fi în pericol din cauza scăderii prețurilor. În prezent, valorile reziduale au fost un avantaj pentru creditori.
General Motors
Unitatea financiară (GM), de exemplu, a înregistrat o medie de aproximativ 1 miliard de dolari în profit operațional trimestrial de când a lovit pandemia. Aceasta este o creștere de la aproximativ 500 de milioane de dolari pe trimestru în anii care au precedat Covid-19.
Wood, la rândul ei, pare cel mai îngrijorat de faptul că Fed ar putea analiza date greșite despre inflație - și că inflația ar putea scădea în curând din proprie inițiativă, deoarece inovațiile - cum ar fi robotaxis - reduc costurile de transport. ARK nu a răspuns imediat unei solicitări de comentarii despre tweet-urile lui Wood.
Riscul unui pas greșit al Fed, desigur, este că agenția încetinește economia inutil, adăugând presiune asupra gospodăriilor americane.
Scăderea prețurilor la mașini are și un avantaj și ar putea duce la îmbunătățirea cererii auto. Industria americană vinde mașini la o rată anuală de aproximativ 13 milioane de unități. Prețurile ridicate sunt o parte din motiv, dar la fel sunt și problemele lanțului de aprovizionare.
Producătorii de mașini nu au reușit să producă toate mașinile pe care le plănuiseră din cauza unor lucruri precum un lipsa semiconductoarelor precum și probleme de producție legate de Covid. O rată de 16 milioane sau 17 milioane de unități este mai normală pentru țară.
Prețuri mai mici înseamnă și oferte mai bune. În SUA, prețurile mașinilor rulate au atins vârful în ianuarie. Au scăzut cu aproape 11% de atunci. Cu toate acestea, acestea au crescut cu aproape 50% în comparație cu prețurile chiar înainte de pandemie.
Probabil că această statistică nu surprinde pe nimeni care a căutat o mașină recent.
Scrieți lui Al Root la [e-mail protejat]