(Bloomberg) — Scăderea spectaculoasă a prețului acțiunilor Carvana Co. provoacă durere pentru mulți investitori, dar un grup de elită de pe Wall Street o simte acut - fondurile speculative.
Cele mai citite de la Bloomberg
Dealer-ul online de mașini second hand, care și-a văzut acțiunile scăzând cu 97% în ultimele 12 luni, a fost considerat un fond de hedge-fund drag, și din motive întemeiate. Colectiv, aceste fonduri gestionate activ dețin în continuare mai mult de un sfert din acțiunile companiei, potrivit datelor Bloomberg.
Averile în scădere ale Carvanei reprezintă doar una dintre multele investiții de creștere care au mers prost pentru fondurile speculative în acest an, oferind investitorilor o privire rară asupra modului în care s-au descurcat firmele apropiate în timpul vânzării intense a pieței. Cu toate acestea, amploarea defalcării lui Carvana iese în evidență, amenințând să pună o adâncime considerabilă în evaluările portofoliului lor.
„Compania ardea fluxul de numerar într-un ritm alarmant chiar înainte ca prețurile mașinilor uzate să înceapă să scadă”, a declarat Ivana Delevska, director de investiții la SPEAR Invest. „Acum, având în vedere deteriorarea pieței lor subiacente, Carvana se confruntă cu probleme de lichiditate și va necesita o restructurare semnificativă a bilanțului.”
Unii au optat deja să-și reducă pierderile și să iasă. La începutul acestui an, Tiger Global Management și D1 Capital Partners au renunțat la companie. De la ieșirea dezvăluită a D1 în mai, stocul a scăzut cu aproximativ 80%.
Acțiunile Carvana au scăzut vineri cu 1.9% la 7.97 dolari la New York. Maximul său de închidere atins în august anul trecut a fost de 370.10 USD.
Cu aproximativ 15 luni în urmă, căderea lui Carvana a fost greu de prezis. Compania, a cărei tehnologie le permite oamenilor să-și cumpere mașinile uzate din confortul canapelei lor, a câștigat o pandemie. Investitorii plini de numerar s-au grăbit în acțiuni și idei care au făcut mai ușor să desfășoare afaceri fără a ieși vreodată în afara casei.
Dar situațiile s-au întors în acest an, cu lichiditățile din ce în ce mai strânse, inflația crescând și Rezerva Federală a majorat agresiv ratele dobânzilor, acțiunile companiilor neprofitabile au primit cele mai mari lovituri. Investitorii caută acum stabilitate și valoare în fața unei recesiuni care se profilează și s-au grăbit să evite acțiunile de creștere. Pentru Carvana, realitățile afacerii sale s-au schimbat, de asemenea, drastic.
În timpul pandemiei, prețurile mașinilor uzate au crescut la înălțimi stratosferice, deoarece producția de vehicule noi a blocat din cauza problemelor de aprovizionare. Anul acesta, prețurile au început să scadă rapid pe măsură ce lipsurile au scăzut, punând presiune asupra marjelor Carvana. În același timp, cererea sa răcit, consumatorii fiind strânși de inflația ridicată și creșterea ratelor.
La începutul acestei luni, Carvana a raportat rezultate pentru trimestrul al treilea care au fost sub așteptările analiștilor. Directorul executiv Ernie Garcia a spus că „mașinile sunt extrem de scumpe și sunt extrem de sensibile la ratele dobânzilor”.
Analiștii de pe Wall Street, care au început și ei să tragă un semnal de alarmă, văd puține speranțe pentru o redresare rapidă.
Analistul JPMorgan, Rajat Gupta, a spus că în prezent nu există niciun motiv pentru a cumpăra acțiuni Caravana cu rating neutru. „Chiar și atunci când industria atinge nivelul maxim, nu vedem o redresare în formă de V în industrie, în special având în vedere dinamica provocatoare a ofertei pe termen mediu pentru mașinile vechi de unul până la cinci ani și riscul negativ al acțiunilor, împreună cu sarcina în creștere a datoriei Carvana. ”, a scris el într-o notă din 22 noiembrie.
Spruce House Investment Management LLC, FPR Partners LLC, 683 Capital Management LLC, Point72 Asset Management LP și KPS Global Asset Management UK Ltd sunt fondurile speculative cu cele mai mari poziții în companie la 30 septembrie, conform datelor compilate de Bloomberg.
(Actualizează mișcarea stocului în al șaselea paragraf.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/carvana-stock-causing-pain-hedge-162531510.html