Acțiunile Carvana ar putea deveni o țintă de cumpărare „mai convingătoare”, dar nu tocmai încă, spune Oppenheimer

Pentru a evita orice oferte de preluare ostile, marți Carvana (NYSE:CVNA) a anunțat că a înghițit ceea ce se numește „pilula otrăvitoare”.

Dealerul de mașini second hand a pus în aplicare un plan de conservare a activelor fiscale menit să salveze valoarea acționarului pe termen lung prin conservarea disponibilității pierderilor nete de exploatare (NOL) ale companiei. NOL-urile permit companiilor să reporteze pierderile dintr-un an și să le scadă din profiturile din anii următori pentru a-și reduce venitul impozabil.

Compania a spus că capacitatea sa de a utiliza NOL-urile ar fi „limitată substanțial dacă acționarii săi de 5% și-ar crește proprietatea”. Ca atare, planul acționează ca un factor de descurajare pentru achizițiile de 4.9% sau mai mult din acțiunile sale ordinare de clasa A.

S-ar putea spune că Carvana își consideră acum recordul de pierderi din exploatare drept unul dintre cele mai valoroase active ale sale, din cauza cât de prost a scăzut afacerea. O companie care dorește să achiziționeze Carvana ar putea face acest lucru, deoarece ar economisi suficienți bani prin NOL pentru a face achiziția benefică. Compania poate apoi să utilizeze NOL-urile pentru a acționa ca un contracar al plăților viitoare de taxe.

Analist Oppenheimer Brian Nagel observă că, în timp ce planul pare „în mare măsură standard”, este o nouă reamintire a „luptelor fundamentale în curs de desfășurare la companie și a prețului acțiunilor aparent scăzut”. Acțiunile au crescut cu 30% până în prezent, dar asta pare mai degrabă rezultatul unei scurte strângeri și se datorează pierderilor de 98% anul trecut.

„Pentru noi”, a continuat analistul de 5 stele, „limbajul din ediție sugerează că consiliul face atât mai dificilă o ofertă nesolicitată pentru lanț, dar permite și potențialul unui tip mai prietenos sau mai prietenos. cumpărare agreabilă a companiei, la un moment dat. Nu considerăm iminentă niciun tip de mâncare la pachet la CVNA. Acestea fiind spuse, având în vedere activele subiacente semnificative, inclusiv NOL substanțiale, credem că, pe măsură ce dinamica de bază pe piața de mașini second hand se solidifică, CVNA ar putea deveni mai convingătoare pentru un potențial pretendent, inclusiv pentru cumpărători strategici sau financiari.”

Povestea continuă

Deocamdată, Nagel rămâne pe margine, având în vedere un rating Perform (adică, Neutru) și nicio țintă de preț fix în minte. (Pentru a urmări istoricul lui Nagel, click aici)

Majoritatea sunt de acord cu poziția lui Nagel; pe baza a 16 rețineri vs. 1 cumpărare și 2 vânzări, consensul analiștilor evaluează acțiunile la ținere. Cu toate acestea, evident unii consideră că acțiunile sunt încă subevaluate; la 9.79 USD, prognoza solicită randamente pe 12 luni de 59%. (Vedea Prognoza stocului Carvana)

Abonați-vă astăzi la Buletin informativ Smart Investor și nu ratați niciodată o alegere de top analist din nou.

Disclaimer: Opiniile exprimate în acest articol sunt doar cele ale analistului prezentat. Conținutul este destinat să fie utilizat numai în scop informativ. Este foarte important să faceți propria analiză înainte de a face orice investiție.