Carvana împărtășește rezervorul pe măsură ce preocupările de faliment cresc pentru comerciantul de mașini second hand

Acțiuni ale Carvana s-a prăbușit cu peste 40% în tranzacțiile de miercuri dimineață, după ce cei mai mari creditori ai retailerului online de mașini second hand au semnat un acord care îi obligă să acționeze împreună în negocierile cu compania.

Pactul, așa cum a raportat prima dată Bloomberg, include creditori precum Apollo Global Management și Pacific Investment Management care dețin aproximativ 4 miliarde de dolari din datoria negarantată a Carvana, sau aproximativ 70% din totalul restant. Acordul va dura cel puțin trei luni.

Asemenea acorduri cu creditorii sunt privite ca o modalitate de a simplifica negocierile privind noi finanțări sau o restructurare a datoriilor. Ei au ajutat la prevenirea luptelor creditorilor care au complicat alte restructurari de datorii in ultimii ani.

O persoană care cunoaște situația și care nu este autorizată să vorbească public pe această temă a confirmat miercuri detaliile acordului la CNBC. Ei au minimizat acordul, semnalând orice îngrijorare crescută pentru faliment, invocând pista de lichiditate semnificativă a companiei.

În urma tranzacției cu creditorii, analistul Wedbush Seth Basham a declarat miercuri că falimentul devine din ce în ce mai probabil pentru Carvana și și-a retrogradat acțiunile pentru a avea performanțe slabe de la neutru și și-a redus prețul țintă la 1 USD de la 9 USD per acțiune.

JPMorgan a declarat miercuri că acordul cu creditorii semnalează că Carvana „s-ar putea să fi inițiat negocieri de restructurare a datoriilor cu deținătorii de obligațiuni”, dar „posibilitatea iminentei Ch. Dosarul 11 ​​pare scăzut.”

„Credem că CVNA are suficientă pernă prin revolverele pe termen scurt pentru a trece până la sfârșitul anului 2023, iar o recesiune severă ar putea accelera acest lucru cu 1-2 trimestre”, a spus Rajat Gupta într-o notă a investitorilor.

Carvana nu a răspuns imediat pentru comentarii. Pimco și Apollo au refuzat să comenteze.

Tranzacționarea acțiunilor Carvana a fost oprită pentru scurt timp miercuri dimineață, după ce acțiunile au scăzut sub 5 dolari pe acțiune pentru prima dată de când compania a ieșit la bursă în 2017. Acțiunile au scăzut sub 4 dolari pe acțiune după ce oprirea a fost ridicată. Acțiunile Carvana s-au prăbușit cu aproximativ 97% în acest an, după ce au atins maximul istoric de 376.83 USD pe acțiune pe 10 august 2021.

Carvana a primit o serie de retrogradări de la analiști de la compania a raportat câștiguri dezamăgitoare în trimestrul trei luna trecută și a dat o perspectivă sumbră.

Compania a crescut exponențial în perioada pandemia coronavirusului, pe măsură ce cumpărătorii au trecut la achizițiile online în loc să viziteze un dealer, cu promisiunea de a vinde fără probleme și de a cumpăra vehicule second hand la domiciliul unui client.

Dar Carvana nu avea suficiente vehicule pentru a face față creșterii cererii consumatorilor sau facilități și angajați pentru a procesa vehiculele pe care le avea în stoc. Acest lucru a determinat Carvana să achiziționeze ADESA și un număr record de vehicule pe fondul prețurilor vertiginoase, deoarece cererea a încetinit pe fondul creșterii ratelor dobânzilor și temerilor de recesiune.

Carvana a împrumutat în mod repetat bani pentru a-și acoperi pierderile și inițiativele de creștere, inclusiv o achiziție în totalitate de 2.2 miliarde de dolari la începutul acestui an a afacerii Adesa de licitații fizice din SUA de la KAR Global.

Săptămâna trecută, Bank of America a retrogradat Carvana la neutru, spunând că compania are mare nevoie de mai multă lichiditate, deoarece se luptă să devină profitabilă. Analistul Nat Schindler a spus că compania „probabil să rămână fără numerar până la sfârșitul anului 2023. Nu există încă nicio indicație privind o potențială infuzie de numerar”. 

Și luna trecută, Morgan Stanley și-a tras ratingul și prețul țintă pentru stoc. Analistul Adam Jonas a citat deteriorarea pieței de mașini second hand, datoria companiei și un mediu de finanțare volatil pentru schimbare. El a mai spus că acțiunile companiei ar putea valora chiar și 1 dolar.

- CNBC Michael Bloom au contribuit la acest raport.