Singurul lucru pe care Carvana îl poate livra în lunile următoare este mai mult durere pentru investitori.
Vânzătorul de mașini second hand online – o fostă dragă din cauza pandemiei care a devenit acum una dintre cele mai urâte acțiuni de pe Wall Street în timp ce luptă pentru supraviețuirea sa – este pe punctul de a rămâne fără numerar, a avertizat analistul Jefferies John Colantuoni într-o notă.
„Pentru perspectivă, modelul nostru are pe Carvana să rămână fără numerar în 1T23 fără o perfuzie suplimentară”, a declarat Colantuoni. „Deteriorarea lichidității a fost precipitată de înrăutățirea economiei unităților și de plățile mai mari ale dobânzilor, în urma emiterii de datorii de 3.275 miliarde de dolari în mai 2022 legate de achiziția ADESA din SUA.”
Compania a încheiat al treilea trimestru cu 477 de milioane de dolari în numerar. Până acum, în 2022, fluxul de numerar liber al Carvana a fost o ieșire de peste 1 miliard de dolari. Un proces de restructurare provocator este probabil următorul pas.
„Este probabil ca procesul de restructurare să aibă un impact negativ asupra valorii capitalului propriu”, a adăugat Colantuoni. „Anticipăm că procesul de restructurare va fi determinantul principal al prețului acțiunilor, cu elementele fundamentale ca un factor secundar îndepărtat.”
Acțiunile Carvana s-au tranzacționat la un nivel record de 361 de dolari în august 2021, deoarece oamenii au cumpărat mașini online pentru a coincide cu mutarea din orașe în timpul pandemiei de COVID-19, înainte de a scădea brusc pe măsură ce afacerea s-a deteriorat.
Pentru cele nouă luni care s-au încheiat pe 30 septembrie, pierderea netă a lui Carvana a fost de 1.45 miliarde de dolari.
Un grup de cei mai mari 10 creditori ai Carvana care dețin aproximativ 4 miliarde de dolari din datoria negarantată a companiei relatărilor a făcut un pact de trei luni pentru a acționa împreună în cazul restructurării. Creditorii menționați în raport au inclus Apollo Global Management și PIMCO. (Dezvăluire: Apollo Global Management deține Yahoo.)
Pactul raportat ar putea îngreuna pentru Carvana să-și restructureze afacerea pentru a supraviețui și, de asemenea, ar putea face ca orice strângere de numerar să fie foarte costisitoare din perspectiva costului capitalului.
„Carvana nu este implicată în niciun acord de cooperare între deținătorii de obligațiuni și nu vom aborda întrebările care apar din acțiunile întreprinse de acești deținători de obligațiuni”, un purtător de cuvânt al Carvana. a spus Yahoo Finance. „Mesajul nostru către clienții noștri, acționarii, angajații și alte părți interesate rămâne clar: ne concentrăm în mod deosebit pe executarea planului de profitabilitate prezentat în Scrisoarea acționarilor din T3 și avem lichidități substanțiale pentru a ajunge acolo. În niciun fel știrile de astăzi nu schimbă această strategie.”
CEO-ul Carvana, Ernie Garcia, nu a returnat solicitarea Yahoo Finance de a discuta problemele companiei.
Jefferies este cea mai recentă bancă de investiții care a lovit Carvana în ceea ce a fost un decembrie tumultuos.
Analistul Wedbush Seth Basham și-a redus ratingul pentru Carvana la Underperform miercuri, ducând acțiunile în scădere cu 43% în timpul sesiunii. Basham consideră că valoarea justă pentru Carvana este de 1 dolar, adăugând că felul în care lucrurile se zguduie pentru Carvana este un gigant necunoscut, deoarece chiar și cel mai bun scenariu este departe de a fi perfect.
„Cel mai bun scenariu este că acțiunile sunt foarte puțin diluate aici și nu există nicio situație de faliment.” a spus Basham pe Yahoo Finance Live (video de mai sus). „Compania infuzează mai mult capital, fie printr-o vânzare imobiliară, fie altfel. Și vedem un schimb de datorii, ceea ce duce la o povară mai mică a datoriilor în viitor. Deci ăsta ar fi cel mai bun caz. Voi sublinia că soții Garcia, care sunt CEO și tatăl său, dețin peste 40% din capitalul propriu al companiei. Și astfel au un stimulent foarte mare să nu lase ca capitalul propriu să ajungă la zero.”
Yahoo Finance Alexandra Semanova au contribuit la această poveste.
Brian Sozzi este un editor general și ancoră la Yahoo Finance. Urmăriți-l pe Sozzi pe Twitter @BrianSozzi și pe LinkedIn.
Faceți clic aici pentru cele mai recente ticker-uri de stoc în tendințe ale platformei Yahoo Finance
Citiți cele mai recente știri financiare și de afaceri de la Yahoo Finance
Descărcați aplicația Yahoo Finance pentru Apple or Android
Urmăriți Yahoo Finance pe Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, și YouTube
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/carvana-could-run-out-of-cash-within-months-analyst-110433878.html