„Calamity” ar putea veni, configurația bursieră similară cu cea din 1999: Jeffrey Gundlach

Citi: De ce o curbă de randament inversată este un instrument prost pentru cronometrarea pieței de valori

S&P 500 a fost „surat masiv” de relaxarea cantitativă și dobânzile scăzute în cadrul politicii băncii centrale, potrivit lui Gundlach, care a spus că preferă acțiunile din afara SUA „Unul dintre cele mai grele lucruri” în domeniul investițiilor este „să se schimbe după tine. am avut dreptate”, a spus el. 

În timp ce S&P 500 a înregistrat o evoluție neobișnuit de puternică în ultimii câțiva ani, a scăzut până acum în 2022, pe fondul îngrijorării sporite cu privire la războiul Rusia-Ucraina și a așteptărilor ca Rezerva Federală să lupte împotriva inflației în creștere, parțial prin creșterea ratelor dobânzii. Gundlach a spus că se așteaptă ca acțiunile europene să depășească performanța SUA, în special atunci când va veni o recesiune.

Când randamentele pe 2 ani și pe 10 ani se inversează, „trebuie să fii în stare de recesiune, iar noi suntem”, a spus Gundlach, care este cunoscut drept regele obligațiunilor. „Nu caut o recesiune anul acesta pentru că este nevoie de timp.”

A se vedea: Indicatorul de recesiune din SUA „nu clipește încă codul roșu”, spune un cercetător pionier al curbei randamentului

Randamentul titlului de trezorerie pe 2 ani a depășit pentru scurt timp randamentul pe 10 ani recent. O inversare persistentă a acelei măsuri a curbei a fost un predictor de încredere al recesiunii, deși de obicei cu un decalaj de mai mult de un an.

Faptul că randamentele pe 10 ani s-au mutat înapoi peste randamentele pe 2 ani „nu este un motiv de sărbătoare dacă sunteți în căutarea unei creșteri economice”, a spus Gundlach, care vede și denaturarea drept un motiv de îngrijorare. 

Între timp, costul vieții este „mult mai mare” decât creșterea înregistrată de indicele prețurilor de consum, potrivit Gundlach, care a spus că creșterea salariilor și creșterea chiriilor vor fi factori importanți ai inflației în acest an. 

Indicele prețurilor de consum a crescut cu 1.2% în martie, alimentat de prețul mai ridicat al benzinei, alimentelor și locuințelor, potrivit unui declaraţie Marți de la Biroul de Statistică al Muncii din SUA. A fost cel mai mare câștig lunar de la uraganul Katrina din 2005, ducând inflația din ultimul an la 8.5% - cel mai mare din ianuarie 1982. 

Citi: Rata inflației din SUA crește la 8.5%, arată IPC, pe măsură ce prețurile mai mari la gaze strâng consumatorii

Dar inflația de bază, care exclude alimentele și energia, a crescut cu doar 0.3% în martie, pentru cea mai mică creștere din ultimele șase luni și un potențial semn că creșterea costului vieții ar putea atinge vârful. 

„Credem că inflația va scădea” anul acesta, a spus Gundlach, dar rămâne ridicată. El a prezis că probabil va scădea la aproximativ 6%. 

Gundlach a deplâns, de asemenea, un 2022 dur pentru venitul fix până acum. Cu unele fonduri de obligațiuni de bază în scădere cu 12% în acest an, „vorbim despre o piață urs masivă”, a spus el. „Cine vrea să fie „regele obligațiilor” în aceste zile?”

De asemenea, se va citi: Obligațiunile guvernamentale americane tocmai au suferit cel mai rău sfert din ultima jumătate de secol: iată de ce unii investitori ar putea să nu fie deranjați

Principalele valori de referință ale acțiunilor din SUA au crescut marți după-amiază, cu S&P 500
SPX,
-0.34%
în creștere cu aproximativ 0.5% , Dow Jones Jones Industrial Average
DJIA,
-0.26%
câștigând 0.3% și Nasdaq Composite
COMP,
-0.30%
urcând cu 0.7%, conform datelor FactSet, la ultima verificare.

În cadrul instrumentelor cu venit fix, randamentul titlului de trezorerie pe 10 ani a scăzut cu aproximativ 9 puncte de bază, la aproximativ 2.68% marți după-amiază, arată FactSet. Randamentul pe 2 ani se tranzacționa sub acest nivel, la aproximativ 2.38%.