Cumpărați trezorerie americane pentru a vă pregăti pentru recesiunea din 2023, spune Strategistul Citi

(Bloomberg) — Steven Wieting de la Citigroup Inc. spune că cumpărarea de trezorerie americane este modalitatea de pregătire pentru 2023, când o recesiune economică va reduce veniturile și ocuparea forței de muncă.

Cele mai citite de la Bloomberg

„Am adăugat trezorerie americane, nu pentru că randamentul este un nivel incredibil de ridicat, frumos, ajustat la inflație, ci este un activ defensiv care va funcționa pentru o perioadă în care economia se va întoarce”, a spus strateg-șef de investiții pentru Citi Global Wealth. Investiții au declarat luni pentru Bloomberg Surveillance. „Și, din păcate, ne îndreptăm către un punct de cotitură în economia americană și cred că vom face asta cu mult sub ratele pe care le semnalează Fed pentru 2023.”

Oficialii Rezervei Federale estimează că ratele vor ajunge la 4.4% până la sfârșitul acestui an și 4.6% în 2023, ceea ce implică o a patra creștere consecutivă de 75 de puncte de bază ar putea fi pe masa pentru următoarea lor întâlnire din noiembrie pentru a combate cea mai rapidă inflație din ultimele decenii. .

De când banca centrală a majorat ratele la împrumuturi overnight cu 75 de puncte de bază pe 21 septembrie, S&P 500 a scăzut cu aproximativ 5% pentru a se adăuga la o scădere de aproximativ 22% în acest an, iar randamentele trezoreriei pe 10 ani au urcat cu peste 20%. puncte de bază la aproximativ 3.77%.

„Piețele financiare și profiturile financiare [ne] spun încotro ne îndreptăm pentru anul care vine”, a spus Wieting. „Ne-am aștepta la o scădere cu 10% a EPS din SUA (profitul pe acțiune) anul viitor.”

Creșterile ratei dobânzii ale Fed în acest an până la o rată de 3% până la 3.25% încetinesc, de exemplu, locuințe și ocuparea forței de muncă aferente, iar aceste efecte „trebuie încă să lucreze prin economie”, a spus el. „Piețele financiare de perspectivă ar trebui să se concentreze pe anul viitor.”

Strategii de piață sunt într-o dezbatere dacă Fed va trebui să facă un așa-zis pivot din regimul său de majorare a ratelor pentru a preveni o recesiune severă.

Povestea continuă

„Dacă ne uităm la ceea ce prognozează Fed, rata șomajului va fi de aproximativ jumătate de punct în acest interval în următorii trei ani, credem că este foarte puțin probabil”, a spus Wieting. „Credem că SUA se apropie de pierderea netă de 2 milioane de locuri de muncă în cursul anului viitor și asta din nou dacă Rezerva Federală nu va continua, în cele din urmă, să se înăsprească prin aceste pierderi de locuri de muncă.”

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP