Cumpărați dip-ul sau vindeți „rip”-ul?: Ce urmează când S&P 500 testează teritoriul pieței de urs

Această schimbare a fost observată în ultima săptămână, pe măsură ce acțiunile s-au scufundat pe fondul îngrijorărilor investitorilor cu privire la tendințele cheltuielilor de consum, a spus Christopher, într-un interviu telefonic.

„Piața începe în sfârșit să prețuiască într-o recesiune realistă”, a spus el.

Deocamdată, starea de spirit a consumatorilor s-a dovedit la fel de greu de identificat precum intrările și ieșirile de pe piață.

Criza a fost „foarte greu de trecut”, a declarat JJ Kinahan, strateg-șef de piață pentru firma de brokeraj online Tastytrade Inc., într-un interviu telefonic. „Este ca și cum ai intra și ai boxa zi de zi, ai fi lovit cu piciorul în fund, dar încă nu ai fost eliminat. Așa că trebuie să te întorci și să boxezi din nou.”

Acțiunile nu au înregistrat încă un „minim mare” și pentru că piața este vulnerabilă la o creștere a pieței ursoare, vinde orice „ruptură”, a consiliat strategii de investiții de la BofA Global Research, într-o notă din 19 mai. 

Vineri, indicele S&P 500
SPX,
+ 0.01%
tranzacționat pe teritoriul pieței ursoaice, dar a evitat să se închidă acolo, deoarece a obținut un câștig într-o închidere mixtă pentru acțiunile din SUA. Totuși, S&P 500 și alte valori de referință majore au suferit încă o săptămână de pierderi, cu Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.03%
rezervarea unui al optulea declin săptămânal consecutiv pentru ea cea mai lungă serie de înfrângeri din aprilie 1932.

Într-o notă din 18 mai, Wells Fargo Investment Institute a declarat că își ajustează orientările privind acțiunile și prețurile ținte pentru o recesiune „probabilă”, transformând sectorul utilităților la „neutru” de la „cel mai nefavorabil”. Utilitățile sunt considerate defensive, spre deosebire de sectorul de consum discreționar, pe care Wells Fargo l-a retrogradat la „nefavorabil” de la „neutru”, potrivit notei.

Discreționar de consum
SP500.25,
-1.53%
a fost vineri cel mai slab sector al indicelui S&P 500, închizând în scădere și înregistrând a șaptea săptămână consecutivă de scăderi pentru cea mai lungă serie de pierderi din iulie 1996, potrivit Dow Jones Market Data. 

Citi: Problemele cu acțiunile de vânzare cu amănuntul au lovit ETF-urile din sectorul de consum, deoarece S&P 500 se apropie de teritoriul pieței ursoaice

Iată preferințele sectorului de acțiuni ale Wells Fargo, așa cum se vede în raportul său din 18 mai.

Inflație „lipicioasă”.

„Inflația afectează puterea de cumpărare”, a spus Christopher. „Este atât de lipicios”, a spus el, „încât va fi cu noi pentru o vreme, chiar și după ce Fed va crește ratele”. 

Profit ratat în rezultatele veniturilor raportate de Walmart Inc.
WMT,
+ 0.11%
și Target Corp.
TGT,
+ 1.26%
Săptămâna trecută a stârnit îngrijorarea investitorilor că inflația ridicată limitează cheltuielile consumatorilor, în timp ce mănâncă marjele de profit ale companiilor. Acțiunile Walmart au scăzut cu peste 19% în ultima săptămână, iar Target a scăzut cu aproximativ 29%.

Citi: Walmart spune că consumatorii fac schimb de produse cum ar fi lactate și slănină la marcă privată

„Din păcate, prețurile la benzină au revenit la un alt record în mai și, cu inflația rampantă în majoritatea categoriilor, oamenii cheltuiesc mai mulți bani pentru mai puține articole”, a declarat Beth Ann Bovino, economist șef al S&P Global Ratings, în comentariile trimise prin e-mail din mai. 17. 

Când S&P s-a ajustat Vânzările cu amănuntul din SUA în aprilie pentru inflație, „o divizare înfricoșătoare a apărut în ultimul an și s-a extins doar până în aprilie”, a spus Bovino.

„Puterea de cumpărare a fost strânsă, în special pentru gospodăriile cu venituri mici”, a spus ea. „În timp ce economiile stocate în timpul pandemiei au oferit gospodăriilor o pernă pentru a absorbi aceste prețuri mai mari, în cele din urmă aceste amortizoare se epuizează.”

Deși piața muncii rămâne puternică, noile cereri de șomaj din SUA în cursul săptămânii încheiate pe 14 mai au crescut la un maxim de patru luni. Christopher a spus că Wells Fargo Investment Institute consideră că „o recesiune ușoară” ar putea începe la sfârșitul acestui an. 

Nu sunt singuri.

„Continuăm să ne așteptăm că înăsprirea condițiilor financiare declanșată de politica Fed va duce probabil la o recesiune până la sfârșitul anului 2023”, au scris analiştii Deutsche Bank conduși de economistul șef american Matthew Luzzetti, într-o notă de cercetare din 20 mai. săptămâni, condițiile financiare din SUA s-au înăsprit brusc.”

Săptămâna viitoare, investitorii vor primi date economice noi despre inflație, cheltuielile consumatorilor și venitul disponibil. The Calendarul economic al SUA include, de asemenea, citiri despre sentimentul consumatorilor, producția și serviciile din SUA, cererile inițiale de șomaj și procesele verbale ale Comitetului Federal pentru Piața Deschisă. ultima întâlnire de politică.

Investitori agitați

În timp ce investitorii sunt nervoși, fondurile bursiere tind să se formeze după o „vânzare de panică”, iar recenta scădere de până acum a fost „ordonată”, potrivit Kinahan de la Tastytrade.

S&P 500 a scăzut cu aproximativ 18% în acest an până vineri, în timp ce Dow-ul a scăzut cu 14%, iar Nasdaq Composite, bogat în tehnologie, a scăzut cu aproximativ 27%, potrivit FactSet.

Citi: S&P 500 previne o piață ursoară. Cât durează odată ce ajung?

Prin prisma investitorilor optimi, piețele ursului implică „acțiunea prețurilor sălbatică, înfricoșată, distopică”, au scris strategii de investiții BofA în nota lor. „Caseta arată deja pagube mari”, cu „șocul inflaționist” în mare parte prețul împreună cu „șocul ratelor”.

Odată ce „șocul recesional” este redus, „se vor stabili minime”, au scris strategii, invocând o perspectivă optimistă. 

Atât Kinahan, cât și Christopher de la Wells Fargo au avertizat împotriva încercării de a cronometra piața, Kinahan descriind orice încercare de a alege un fund drept o „comisie prostească”.

Christopher a spus că investitorii ar putea lua în considerare să pună la lucru cantități mici de numerar în timp, pe măsură ce piața scade la noi minime și să cumpere acțiuni de calitate pentru a minimiza pierderile. „Dacă ești un investitor pe termen lung, nu vrei să scoți bani de pe piață”, a spus el.

Odată cu creșterea riscurilor de recesiune, Wells Fargo Investment Institute și-a redus intervalul de preț țintă de la sfârșitul anului pentru S&P 500 la 4,200-4,400 de la 4,500-4,700, arată raportul său. Aceasta este peste încheierea indicelui de vineri, la 3,901.