Cumpărați Lam Research pentru a exploata deficitul persistent de cipuri

Sectorul semiconductorilor continuă să experimenteze o creștere extraordinară, iar tendințele sugerează mult mai mult la fel în anii următori. Punctul slab este stocurile cheie este o oportunitate.

Un nou raport lansat vineri de la Deloitte prevede că vânzările de semiconductori la nivel mondial vor depăși 600 de miliarde de dolari în 2022 pentru prima dată, deoarece cipurile devin omniprezente în toate sectoarele.

Este o mare oportunitate pentru Lam Research (LRCX) și investitori pe termen lung.

Economia globală se află în chinurile unei deficite majore de cipuri. Procesoarele de computer au devenit obișnuite în orice, de la electrocasnice și automobile, până la fabricile de generație următoare unde sunt construite acele articole. Pentru a face aceste cipuri la scară, producția este acum în mare parte oferită unor antreprenori masivi, cum ar fi Taiwan Semiconductor și producție (TSM). Consecința neintenționată a acestei consolidări este că fabricile sunt concentrate în Asia, iar capacitatea este redusă.

Cand Ford (F), General Motors (GM), Toyota (TM) și alți producători de automobile au redus comenzile în 2020, pe măsură ce pandemia globală se răspândește, precum firme Apple (AAPL), Nvidia (NVDA)și Dispozitive avansate de micro (AMD) a intervenit pentru a umple golul. Producătorii de automobile și comenzile lor s-au mutat în spatele tacului.

Pe parcursul anului 2021, acea greșeală ar fi costat sectorul auto 210 de miliarde de dolari, potrivit notei Deloitte. Și producătorii auto moșteniți nu sunt nici pe departe în afara pădurii.

Pe măsură ce sectorul se îndreaptă spre propulsia electrică, Gina Raimondo, secretarul de comerț în Administrația Biden, spune că producătorii de mașini vor avea nevoie de și mai multe microcontrolere și microprocesoare. În timp ce vehiculele cu motor cu ardere internă se pot baza pe două sute de cipuri, ea susține că un vehicul electric obișnuit va avea nevoie de de zece ori mai multe cipuri, potrivit observațiilor postate la Departamentul de Comerț al SUA.

Contractorii de cipuri se pregătesc prin construirea de noi capacități pe tot globul în ritm vertiginos.

Intel (INTC) directorii au anunțat vineri un plan de a construi o nouă unitate de 20 de miliarde de dolari în Ohio. Proiectul ar putea ajunge la 100 de miliarde de dolari și crește construcția unei perechi de noi facilități în curs de dezvoltare în Chandler, Arizona.

Taiwan Semiconductor construiește și noi fabrici în Arizona. Când unitatea sa din Phoenix va intra în funcțiune în doi ani, aceasta ar trebui să ajute compania taiwaneză să-și sporească avantajul uluitor în producția de cipuri contractuale.

TSM este responsabil pentru 24% din producția mondială de semiconductori. Și compania produce 92% din toate cipurile de ultimă generație, inclusiv cele utilizate în iPhone-uri, console de jocuri, centre de date și turnuri radio 5G.

Lam Research nu face jetoane. Compania cu sediul în Fremont, California, produce echipamentele utilizate pentru fabricarea cipurilor. În calitate de furnizor principal al acestor mașini și procese, Lam lucrează cu toți cei mai mari producători de cipuri, inclusiv TSM, Intel și Samsung.

Investitorii ar trebui să înțeleagă ce se întâmplă: întreaga lume se luptă pentru a construi capacitatea de a produce cipuri. Acesta este un proces lung, costisitor, care este temperat de cererea în creștere și de politică. Din China până în Europa și Statele Unite, sectorul public investește miliarde în infrastructura de fabricare a cipurilor pentru a asigura accesul regional. Scopul este de a preveni repetarea penuriei care a paralizat sectorul auto în 2021.

Un proiect de lege de 52 de miliarde de dolari promovat de Raimondo în iunie a fost adoptat de Senat. Acum lucrează prin Camera Reprezentanților.

Investițiile în sectorul public și cererea structurală în creștere pentru semiconductori reprezintă o mare parte din motivul pentru care Deloitte este atât de optimist în industrie. Analiștii lor prevăd că această tendință de creștere va persista până în 2030. 

Beneficiarii direcți sunt companii precum Lam Research. 

La un preț de 605 USD, acțiunile se tranzacționează la doar 16.4x câștiguri forward și 5.5x vânzări. Acțiunile au scăzut de la un maxim de 730 de dolari la începutul lunii ianuarie, în ciuda upgrade-urilor din acest an de la Barclays, Bank of America Merrill Lynch și Jefferies.

Conform datelor FactSet publicate la Lui Barron, prețul țintă mediu pe 12 luni pentru cei 28 de analiști care acoperă acțiunile Lam este de 752.57 USD, sau cu 24.3% peste nivelurile actuale. Având în vedere graba politică de a construi noi infrastructuri, acest obiectiv poate fi scăzut.

Investitorii pe termen mai lung ar trebui să ia în considerare cumpărarea Lam în slăbiciunea actuală.    

Pentru a afla cum să vă îmbunătățiți în mod dramatic rezultatele pe piață cumpărând opțiuni pe acțiuni precum Ford și Tesla, faceți o încercare de două săptămâni la serviciul meu special, Opțiuni tactice: Click aici. Membrii au câștigat de peste 5 ori banii lor în acest an.