(Bloomberg) — De la Intel Corp. la SK Hynix Inc., unii dintre cei mai mari producători de semiconductori din lume au uimit investitorii cu pierderi brutale îndreptate spre 2023. Însă două companii asiatice — Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. și Samsung Electronics Co. — au traversat tulburările cu agilitate mai mare, subliniind o schimbare a gărzii.
Cele mai citite de la Bloomberg
„Uimitor de rău”, a spus analistul Bernstein Stacy Rasgon despre performanța Intel, o companie care a stabilit odată ritmul pentru întreaga industrie a cipurilor. Hynix din Coreea de Sud a înregistrat cea mai mare pierdere din istoria sa și a promis să reducă producția, cheltuielile de capital și alte costuri în încercarea de a-și reveni.
Între timp, TSMC a raportat câștiguri în creștere și, deși a recunoscut o oarecare slăbiciune a cererii, a prezis că va crește din nou veniturile în 2023. Compania taiwaneză a depășit Intel ca principal producător de cipuri logice avansate și a obținut venituri cu aproape 13 miliarde de dolari mai mult decât rivalul său din SUA. . De asemenea, Samsung s-a descurcat mult mai bine decât colegii săi și și-a etalat succesul promițând că va menține cheltuielile de capital în timp ce toți rivalii săi se retrag.
Realitatea este că cele două companii din Asia de Est și-au construit afaceri mai robuste și amploarea lor amenință acum să îngroape concurența. TSMC s-a dovedit atât de priceput în a crea cipuri la comandă pentru clienți precum Apple Inc. și Nvidia Corp. încât niciun alt producător de cipuri nu are șansa de a reduce decalajul în curând. Samsung, cel mai aproape de a se potrivi cu abilitățile de producție a TSMC, a folosit acest avantaj pentru a-i învinge pe rivali precum Hynix și Micron Technology Inc. în afacerea cu cipuri de memorie.
Crizele din industria semiconductoarelor variază ca lungime și severitate, dar companiile mai mari le suportă mai bine. Asta se dovedește din nou adevărat. Producătorii de orice, de la smartphone-uri la computere personale și echipamente industriale au acumulat prea mult inventar și, ca urmare, au redus comenzile. Aceștia au lovit frâna mult mai repede decât ar putea furnizorii să rețină producția, provocând scăderi ale prețurilor și o scădere costisitoare pentru încetinirea producției din fabrică.
Samsung din Coreea de Sud, cel mai mare producător de cipuri din lume după venituri, a avut un al patrulea trimestru oribil. Veniturile de la unitatea sa de semiconductori au scăzut cu 24% față de aceeași perioadă de un an în urmă, iar veniturile din exploatare au scăzut la o fracțiune din ceea ce fuseseră cu doar trei luni mai devreme. Totuși, a reușit să obțină profit, atunci când rivalii mai mici Western Digital Corp., Micron și Hynix au raportat pierderi.
„Samsung realizează un flux de numerar pozitiv, în timp ce rivalii sîngeră numerar“, a declarat Marcello Ahn, manager de portofoliu la Quad Investment Management. „Când industria memoriei intră în următorul upcycle, baza de costuri a Samsung va fi mult mai mică decât a altora, iar marja sa va fi mai mare.”
În special în memorie, posibilitatea de a împărți costurile masive de funcționare a fabricilor de așchii pe un volum mai mare de produse livrate ajută la eficientizarea operațiunilor.
TSMC a prins și a trecut de Intel mai repede decât au prezis chiar și cei mai optimiști analiști. Veniturile companiei taiwaneze ale cărei fabrici deservesc multe dintre cele mai mari firme din lume cu producție externalizată au crescut cu 33% anul trecut, în timp ce Intel a scăzut cu 20%. Oferă mulți dintre concurenții și clienții Intel cea mai avansată producție disponibilă.
În industria cipurilor, conducerea nu se măsoară doar în cota de piață și venituri. Mai mult decât în orice altă afacere, tehnologia de producție este vitală pentru performanța semiconductorilor. Capacitatea de a folosi cele mai noi tehnici și echipamente oferă producătorilor de cipuri nu doar costuri mai bune, ci și capacitatea de a produce cipuri pe care le pot vinde la un preț mai mare, deoarece sunt mai capabili.
Intel, compania care a dominat semiconductorii timp de zeci de ani – și ale cărei produse i-au dat numele Silicon Valley – și-a obținut poziția parțial printr-o utilizare agresivă a economiei brutale a industriei. Directorii le-ar spune investitorilor că cheltuielile masive pentru noi instalații, echipamente și cercetare și proiectare - în special atunci când câștigurile erau sub presiune - este cea mai bună utilizare a resurselor companiei. Logica era că, atunci când urma următoarea perioadă de cerere puternică, Intel va fi într-o poziție mai bună de a capitaliza decât concurenții care au dat înapoi și au lăsat producția să stagneze.
Ambii rivali ai Intel din Asia de Est au scos o pagină din acel manual. TSMC plănuiește să investească până la 36 de miliarde de dolari pentru cheltuieli de capital în acest an, ceea ce ar fi mai mult decât au estimat analiștii. La începutul acestei săptămâni, Samsung a sfidat, de asemenea, presiunea de a reduce investițiile și a spus că va cheltui la un nivel similar cu cel din 2022, când a investit aproximativ 39 de miliarde de dolari în modernizarea producției și în construirea instalațiilor.
Intel, care a decis să nu dea previziuni pentru acest an, a spus că vizează „intensitatea capitalului” de aproximativ 35% din venituri. Analiştii estimează că veniturile Intel vor fi de aproximativ 51 de miliarde de dolari în acest an, indicând că bugetul său va fi mult mai mic decât cel al TSMC sau al Samsung.
În cipurile de memorie, de unde Samsung obține cea mai mare parte din veniturile din semiconductori, reduceri bugetare pentru 2023 sunt, de asemenea, planificate la Micron, Hynix și Western Digital, care operează un joint venture pentru producție cu Kioxia Holdings Corp din Japonia.
În timp ce planurile de cheltuieli agresive ale TSMC pot pune mai multă presiune asupra Intel, este probabil o veste bună pentru o serie de companii din industria electronică și nu numai. Mulți dintre ei au valorificat capacitățile TSMC pentru a crea și fabrica produse noi, acolo unde anterior s-ar fi luptat să înlocuiască cipurile Intel. Apple este cel mai notabil exemplu, cu cipurile sale Silicon pentru iPhone și computerele Mac fabricate exclusiv de TSMC.
Advanced Micro Devices Inc., care în cea mai mare parte a existenței sale s-a luptat în umbra Intel, folosește TSMC pentru a-și fabrica procesoarele de server și PC și cipuri grafice. Compania înregistrează acum mai multe venituri pe trimestru decât aducea anual în 2017. În al patrulea trimestru, afacerea AMD cu centre de date a înregistrat o creștere a vânzărilor de 42% față de un an mai devreme. Între timp, Intel și-a văzut centrele de date și afacerile de inteligență artificială scăzând cu 33%.
„Ne aflăm la începutul unei schimbări istorice/generaționale în puterea de calcul în Silicon Valley”, a scris analistul Rosenblatt Securities, Hans Mosesmann, ca răspuns la această divergență de rezultate.
Qualcomm Inc., cel mai mare producător de cipuri pentru smartphone-uri și un client de producție TSMC și Samsung, a dat semne de succes în impulsul său către noi afaceri în trimestrul decembrie, când veniturile din diviziile sale de automobile și dispozitive conectate au contribuit la compensarea scăderii cererii de telefoane mobile. .
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html