Strategii BofA văd mai multă durere în magazin înainte ca stocurile să atingă un nivel scăzut

(Bloomberg) — Piețele bursiere și economia SUA vor trebui să se confrunte cu mai multe dureri înainte ca Rezerva Federală să se îndepărteze de înăsprirea agresivă a politicii sale, potrivit strategilor Bank of America Corp.

Cele mai citite de la Bloomberg

Creșterea de joi a acțiunilor din SUA, după o imprimare fierbinte a inflației a semănat cu o „îmbrățișare a ursului”, pe fondul condițiilor de supravânzare, a nivelurilor ridicate de numerar și a lipsei unui eveniment de credit, au scris strategii conduși de Michael Harnett într-o notă. Evoluția a fost cea mai recentă dintr-un an volatil marcat de temeri de recesiune, cu Fed neclintit în hotărârea de a aduce prețurile sub control.

A fost un „contra-raliu decent”, dar minimele nu vor fi atinse până în 2023, au scris strategii. Mai multă durere economică și de piață va fi necesară înainte ca Fed să dea înapoi, au spus aceștia.

Separat, strategul de la Barclays Plc, Emmanuel Cau, a declarat vineri că poziționarea defensivă și „sentimentul uber bearish” pot ajuta acțiunile să revină de la nivelurile de supravânzare, dar că „creșterea și fundamentele politicii continuă să argumenteze împotriva unui rally susținut”.

Potrivit strategilor BofA, cele mai bune tranzacții contrare, odată ce acțiunile vor atinge minimele anul viitor, vor fi scurtarea dolarilor americani și va merge în lung un portofoliu cu 60% din deținerile sale în acțiuni și 40% în obligațiuni. Indicatorul personalizat „bul-and-bear” al băncii rămâne la nivelul „maxim de urs”, adesea privit ca un semnal de cumpărare contrariant.

Fondurile de acțiuni globale au înregistrat intrări de aproximativ 300 de milioane de dolari în săptămâna până pe 12 octombrie, a spus banca în notă, citând datele EPFR Global care au fost compilate înainte de raportul de joi privind inflația din SUA. Cash a avut intrări de 100 de milioane de dolari, în timp ce 9.8 miliarde de dolari au fost extrași din obligațiuni, iar aurul a înregistrat răscumpărări de 300 de milioane de dolari.

Povestea continuă

În SUA, fondurile de acțiuni au avut intrări de 5.2 miliarde de dolari în cea mai recentă săptămână, în timp ce cele din Europa au înregistrat ieșiri pentru a 35-a săptămână consecutiv, a spus BofA.

Prin stilul de tranzacționare, investitorii au turnat numerar în capitalizări mari, valoare și creștere din SUA. Dintre sectoare, tehnologia a avut cele mai mari intrări, la un miliard de dolari, în timp ce acțiunile de consum au avut cele mai mari răscumpărări, la 1 de milioane de dolari.

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP