(Bloomberg) — Vânzarea amplă a acțiunilor din august a lăsat evaluările pentru acțiunile cu capitalizare mică doborâtă la cel mai ieftin nivel în comparație cu omologii lor mai mari în aproape două decenii, potrivit Bank of America Corp.
Cele mai citite de la Bloomberg
La câștigurile estimate de 12 ori, indicele Russell 2000 al acțiunilor cu capitalizare mică este mai ieftin decât mediile sale istorice, arată datele BofA. De fapt, raportul relativ forward preț-câștiguri pentru indice față de indicele Russell 1000 de capitalizări mari a scăzut la 0.70 ori de la 0.71 ori, cu peste 30% sub media sa istorică de 1.01 ori. Acesta rămâne la cel mai scăzut nivel de la începutul anilor 2000 de la bula dot-com.
Citiți mai mult: Câștigurile uriașe tind să urmeze perioadele de pierderi cu capitalizări mici: evaluarea
Evaluările cu capitalizare mică ar putea oferi dovezi ale unui nivel scăzut al pieței, deoarece, din punct de vedere istoric, piețele mai largi nu revin mai sus până când acțiunile cu capitalizare mică sunt la nivelul scăzut. Pentru comercianții pe termen lung, evaluările actuale pentru indicele cu capitalizare mică implică randamente anualizate de aproximativ 12% în următorul deceniu, comparativ cu aproximativ 8% pentru Russell 1000, arată datele BofA.
Raportul pret/castiguri al Russell 2000 a scazut la 11.8 ori de la 12.4 ori, ceea ce este cu peste 20% sub media sa pe termen lung din 1985, conform Jill Carey Hall, strateg de capital si cantitativ la Bank of America.
„Dispersia evaluării foarte ridicată în cadrul Russell 2000 – ceea ce poate sugera mai multe oportunități pentru selecția acțiunilor – este, de asemenea, de sprijin pentru valoarea pe termen scurt”, a scris Carey Hall într-o notă pentru clienți.
Acțiunile de valoare, care au fost contestate într-un mediu cu rate scăzute, au revenit la modă în acest an, deoarece cotele de creștere au fost presate de costurile mai mari ale împrumuturilor, care împiedică valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare. Din 1989, vârfurile anterioare ale dispersării evaluării au coincis cu Russell 2000 Value Index care a depășit Russell 2000 Growth Index în următoarele trei luni aproape 70% din timp.
În special, există „o mulțime de oportunități” pentru investitorii cu capitalizare mică, a spus Carey Hall. Energia, de exemplu, se clasează printre cele mai bune sectoare în clasamentul sectorului cu capitalizare mică al BofA, pe baza evaluărilor, revizuirilor, tehnicilor și a upgrade-urilor-degradărilor analiștilor băncii. Grupul rămâne, de asemenea, unul dintre sectoarele cele mai ieftine din punct de vedere istoric în comparație cu istoria și față de colegii săi cu capitalizare mare, a spus ea.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/bofa-says-small-caps-cheaper-163444408.html