Bob Iger se întoarce la Disney cu o listă uriașă de provocări care se profilează

Anunțul uimitor de duminică seara care l-a readus pe sfântul fost CEO Disney Bob Iger în fruntea celei mai mari și mai respectate companii media de la Hollywood nu ascunde un adevăr: Disney are un mult de provocări nerezolvate și multe dintre ele pot fi urmărite în deciziile anterioare ale Iger.

Pentru a justifica încrederea pe care consiliul Disney i-a acordat-o din nou în Iger, el va trebui să rezolve acea lungă listă de provocări, sau cel puțin să înceapă să le rezolve pe fondul unei recesiuni economice, a unui box-office teatral care se luptă încă, a tăierii în continuare a cablurilor, și aplatizarea creșterii în fluxul video.

Fostul CEO Bob Chapek, omul pe care Iger l-a ales în cele din urmă drept succesor, a pornit mai multe teste mari de leadership și IQ emoțional după ce a preluat conducerea în februarie 2020. Posibila lui înlăturare a zbuciumat în zvonurile de la Hollywood timp de multe luni, chiar și după ce consiliul de administrație Disney a prelungit expirarea lui Chapek. contract la sfârșitul lunii iunie.

Iger a părăsit stadiul plecat cu săptămâni înainte ca blocarea pandemiei să închidă majoritatea celor mai profitabile afaceri ale Disney, deși a rămas președintele consiliului de administrație pentru încă 22 de luni. Adevărul este că Iger nu a lăsat niciodată pe deplin frâiele Disney, susținând conferințe cu investitorii, cântărind pe Twitter, lăsând să iasă public în mod repetat critici presupuse private. Acum s-a întors complet, la bine și la rău.

După cum a spus marele investitor în tehnologie Alex Kantrowitz în această dimineață într-un interviu CNBC, „Disney și Bob Iger au o problemă de codependență”.

Cuplul reunit se apucă acum de multele lor probleme nerezolvate, dar într-o situație cât se poate de nepotrivită. Este greu să vezi că luna de miere durează mult, având în vedere lista de întrebări stringente cu care se confruntă compania. Și după cum a fost clar comunicatul de presă al consiliului de administrație care anunță schimbarea, Iger are doi ani pentru a remedia totul. Iată ce are înaintea lui:

Structura: Creativii companiei abia așteaptă ca Iger să reorganizeze controversata reorganizare a lui Chapek, care a pus toate deciziile de programare de undă verde sub o unitate centralizată condusă de vechiul locotenent Chapek Kareem Daniel. Chapek aborda o provocare fundamentală cu care se confruntă toate companiile media diversificate: cum decideți ce proiecte ar trebui să meargă unde, într-un mod care să maximizeze veniturile și să controleze creșterea costurilor?

Se așteaptă ca Disney să cheltuiască 33 de miliarde de dolari pentru conținut în acest an, inclusiv o mulțime de drepturi sportive foarte scumpe.

Cineva trebuie să fie polițistul rutier. Și acel polițist trebuie să ia decizii pe fondul veniturilor reduse din operațiunile de difuzare și prin cablu moștenite, o afacere de teatru blocată și concurența în creștere în streaming. Cum va arăta cea mai nouă reorganizare?

Finanțe: Căderea lui Chapek, sau cel puțin ultima picătură a consiliului, se pare că a venit în apelul privind câștigurile din această lună și consecințele sale. Disney a raportat pierderi trimestriale uriașe de 1.5 miliarde de dolari din operațiunile sale de streaming, în parte din cauza aplatizării creșterii și în parte pentru că tăierea cablurilor își lovește afacerile mai vechi mai greu și mai repede decât se aștepta.

La fel ca toți concurenții săi cu operațiuni vechi de film, difuzare și cablu, Disney mulge veniturile încă substanțiale ale acelor divizii cât mai mult timp posibil, în timp ce împinge cât mai mult conținut posibil către operațiunile sale de streaming pentru a construi cota de piață și loialitatea clienților. Chapek a promis că va reduce pierderile în trimestrele următoare și va ajunge la pragul de rentabilitate până în 2024, despre care compania a spus de multă vreme că va fi anul său de prag de rentabilitate pe streaming.

Chapek a urmat apelul privind veniturile cu ceea ce părea a fi o notă grăbită și reactivă a personalului, care spunea că intenționează să facă un plan pentru a remedia problemele. Problemele rămân. Iger încă trebuie să repare acea nepotrivire între venituri și ieșiri, permanent.

Serie: Consiliul a arătat clar că Iger are o slujbă cheie în următorii doi ani - găsirea unui succesor permanent. Pentru tipul care s-a dus la pensie timp de o jumătate de deceniu, a renunțat la cel puțin doi candidați competenți, apoi l-a ales pe tipul pe care îl înlocuiește acum, alegerea unui nou nr. 1 nu va fi simplă. De asemenea, nu este clar de ce consiliul crede că Iger se va descurca mai bine de data aceasta.

Întâmpinarea instantanee asupra candidaților succesori s-a concentrat pe scaunul de divertisment Disney Dana Walden, mintea Marvel Kevin Feige și Peter Rice, care a fost predecesorul lui Walden înainte ca Chapek să-l dezlipească vara trecută. Este vital să rețineți că niciunul dintre acești directori de divertisment nu a lucrat vreodată la cealaltă jumătate gigantică a operațiunilor Disney, care includ parcuri și stațiuni, produse de consum și divertisment la domiciliu.

Chapek a făcut-o, o parte din ceea ce l-a făcut un candidat aparent promițător. Dar această combinație de abilități și experiență de pe întreaga față vastă a Disney poate fi aproape imposibil de găsit printre celelalte 8 miliarde de oameni de pe planetă, în afară de Iger.

Datorii versus achiziții: Achiziția de 71 de miliarde de dolari a Fox de către Iger în 2019 ar fi trebuit să ofere lui Disney puterea de a concura cu Apple, Amazon, Netflix și cu toți ceilalți în era streaming-ului. Intelegerea a făcut aduce facilități de producție, talent, o bibliotecă, proprietate intelectuală, o cotă de control a Hulu și acces la numeroasele spectacole grozave ale rețelei FX.

Dar i-a pus pe Disney și o grămadă de datorii care limitează flexibilitatea companiei. Este ca și cum ar fi să ridici o factură de card de credit în vremurile de boom, apoi trebuie să-ți dai seama cum să plătești soldul atunci când economia se îndreaptă spre sud. De asemenea, este posibil ca Disney să nu fie încă suficient de mare pentru a concura cu adevărat. Va căuta Iger o altă achiziție? Această ofertă va genera într-adevăr mai multe înscrieri de abonamente, implicarea spectatorilor și reducerea ratei? Va copleși datoria planurile de a repara finanțele deteriorate ale companiei? Și ar putea vreo înțelegere să treacă de autoritățile de reglementare din ce în ce mai active pe mai multe continente?

hulu: Vorbind despre Hulu, Disney și Comcast au semnat un acord put/call cu privire la viitoarea proprietate a serviciului de streaming, care trebuie rezolvat până în 2024. Natura sa nerezolvată complică strategiile de streaming ale ambelor companii, dar la fel și evaluarea lor extrem de diferită cu privire la cât de mult o treime a Comcast cota este în valoare.

O rezoluție înseamnă încă mai multe datorii pentru Disney și nu rezolvă rolul lui Hulu în strategia de streaming cu cap hidra a Disney. Ar trebui să fie pliat în Disney Plus pentru a crea o ofertă cu adevărat cu servicii complete?

Compania a făcut recent un pas în această direcție, permițând în sfârșit abonaților pachetului său Hulu/Disney+/ESPN+ să creeze o singură parolă și un semn de conectare. Dar la scară globală, cu Hotstar făcând în afara Statelor Unite ceea ce face Hulu aici, cum se rezolvă toate acestea în cel mai eficient mod din punct de vedere al costurilor și mai prietenos cu clienții?

ESPN: De asemenea, în aer se află și incertitudinea de lungă durată în jurul unuia dintre cele mai valoroase și mai costisitoare active ale Disney, ESPN. Liderul mondial a strâns o grămadă admirabilă de drepturi de televiziune sportivă extrem de scumpe, dar rămâne în mare parte legat de sinecura sa prin cablu. ESPN+ este un serviciu de streaming nealimentat, neinspirator, care așteaptă colapsul cablului pentru a-i oferi relevanță reală. Iger a recunoscut în urmă cu un an, la un interviu CNBC, că probabil ar fi trebuit să „împingă... mai mult” pentru a muta operațiunile ESPN și drepturile video în streaming decât a făcut-o. Acum mai are o șansă de a revizui această întrebare foarte costisitoare și complicată.

China: Disney nu a avut niciun film Marvel să ajungă pe marele ecran din China de la ultima dată când Iger a fost la putere. Acest lucru contează pentru că piața de teatru nr. 2 din lume a fost o contribuție gigantică la încasările mondiale ale numeroaselor blockbuster ale Disney. Nu mai. Fără această contribuție chineză, finanțele, strategiile de lansare, chiar și distribuția și povestea filmelor viitoare sunt afectate. Este posibil ca Iger să-și dezlănțuie farmecul lăudat și abilitățile politice pentru a redeschide China. Dar guvernul din ce în ce mai represiv al Chinei a oprit în mare măsură robinetul pentru filmele Disney, favorizând companiile locale de film care produc în mod fiabil blockbusteruri naționaliste care maimuțesc cu atenție obiectivele mai mari ale omului puternic Xi ​​Jin Ping.

Marvel, Star Wars oboseală: Iger a condus strategiile de lansare care au comandat falange de noi seriale și filme construite pe universurile narative ale Marvel și Star Wars. a lui Jim Cameron Avatar franciza, un alt fruct al acordului Fox, este pe cale să primească același tratament, după ce prima sa continuare va sosi în sfârșit luna viitoare. Dar se dovedește că există limite pentru apetitul chiar și al celui mai profund dintre mulți fani Marvel și Star Wars. Serii și filme recente, chiar și cele bine primite de critici, au avut performanțe slabe. Asta a declanșat conversații interne despre cum să optimizați aceste piese cruciale ale întregului volant al proprietății intelectuale a Disney. Mai puține emisiuni înseamnă mai puține cheltuieli, dar înseamnă și mai puține interacțiuni pentru fani, ceea ce înseamnă că este mai probabil ca aceștia să treacă la un alt serviciu până când sosește următorul spectacol atrăgător.

Ce să faci cu Parks: Chapek a crescut prețurile la aproape orice pentru a compensa pierderile din streaming. Creșterile de preț sunt deosebit de abrupte în parcurile și stațiunile profitabile ale Disney, ceea ce poate fi o problemă dacă economia continuă să slăbească. Închiderile maximaliste repetate de Covid în China au afectat și parcurile din Shanghai și Hong Kong. Vor fi necesare reduceri de prețuri, reduceri sau alte oferte în viitor pentru a stimula utilizarea în mod constant?

Iger poate fi cel mai bine calificat om de pe planetă pentru a intra pe această listă lungă, dar are și 71 de ani și are o limită de timp pentru al doilea mandat. Va fi nevoie de toată abilitățile și experiența lui pentru a se ocupa chiar și de cele mai presante dintre aceste probleme în acea perioadă de doi ani.

Întrebarea de acum până în 2024 este dacă Bob Iger The Sequel poate fi la fel de bun ca originalul. Dar, după cum vă poate spune oricine de la Hollywood, continuarea aproape niciodată nu recaptură magia originalului.