(Bloomberg) — Conferința Bloomberg Invest s-a reluat joi cu unii dintre cei mai influenți lideri din domeniul finanțelor reunite la New York pentru conversații pe o gamă largă de subiecte, inclusiv inteligență artificială, criptomonede și capital de risc.
Cele mai citite de la Bloomberg
Pentru agenda completă, faceți clic aici. Pentru un rezumat al evenimentelor de miercuri, inclusiv discuții cu directorul executiv al Coinbase Global Inc. Brian Armstrong și CEO-ul Bank of America Corp. Brian Moynihan, faceți clic aici.
Perry de la Blackstone vede că investitorii PE nu au numerar pentru fonduri noi (3:50 ET)
Investitorii de capital privat se străduiesc să-și asume noi angajamente față de fonduri, deoarece s-au trezit deja supraalocați clasei de active și cu un capital disponibil mai puțin, potrivit Verdun Perry de la Blackstone Inc.
Scăderile de anul trecut de pe piețele publice au sporit „aproape artificial” alocările lor de portofoliu către capitalul privat, făcând mai greu și mai puțin probabil ca acestea să investească bani suplimentari, a declarat Perry, șeful global al partenerilor strategici al companiei, joi, la Conferința Bloomberg Invest. Investitorii cu o țintă de 10% pentru clasa de active s-ar fi putut găsi la alocări de 17% sau 20%, a spus el.
„Este greu să continui să faci noi tranzacții, noi angajamente, atunci când ești deja supraalocat în capitalul privat și peste țintele tale”, a spus Perry.
În același timp, distribuțiile au scăzut cu 40% sau 50% în 2022 comparativ cu 2021, a spus el.
„Ceea ce avem sunt investitori mari în fonduri de capital privat care doresc să se angajeze în noi fonduri, dar nu au capitalul disponibil”, a spus Perry.
Investitorii în artă ar trebui să caute oportunități pe piața de nivel mediu (3:10 pm ET)
Partenerul fondator al Art Intelligence Global se așteaptă ca piața de artă de nivel mediu, care este de la 2 la 10 milioane USD, să ofere oportunități de investiții.
„Acolo unde lucrurile se simt pur și simplu în afara pieței, nu atât de fierbinți pe cât credeam”, a spus Amy Cappellazzo la conferință, vorbind despre rezultatele licitațiilor de luna trecută și despre artiștii de verificare a numelui Willem de Kooning, Lee Krasner și David Hockney.
Cappellazzo a continuat spunând că ar putea exista o aprovizionare restrânsă de material de vârf, deoarece moșiile nu vin pe piață la fel de des ca înainte, din cauza schimbării atitudinilor în colectare și a noilor strategii fiscale. Între timp, există un interes din ce în ce mai mare pentru colecționare.
„Lucrurile care au fost blocate în colecții de 30 de ani, toate acestea sunt foarte, foarte de dorit”, a spus ea. „Așadar, concurența comerțului pentru a obține acces la el, pentru a-l vinde și, desigur, pentru a obține comisioane etc., este fierbinte, ceea ce crește într-un fel dorința generală pentru aceasta.”
Privind zonele în creștere de pe piața de artă, ea a spus că anumite părți ale lumii care nu au primit atât de multă atenție pentru arta lor își primesc acum meritul, cum ar fi lucrările japoneze din anii 1950 și 1960. Femeile și artiștii de culoare sunt, de asemenea, segmente de urmărit.
Morehead de la Pantera vede „Positive Black-Swan” pentru Crypto (2:25 ET)
Dan Morehead, fondatorul și CEO-ul Pantera Capital, a declarat că claritatea reglementărilor ar putea fi următorul eveniment „lebădă neagră” pentru industria cripto.
„Claritatea reglementărilor este singurul lucru pe care nimeni nu se așteaptă și există câteva moduri care s-ar putea întâmpla”, a spus Morehead la conferință. „Aceasta ar putea fi lebăda neagră pozitivă.”
Jay Clayton, fostul președinte al Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse, a spus că nu vrea să ghicească „din margine” când a fost întrebat dacă este de acord cu decizia actualului președinte Gary Gensler de a da în judecată Binance și Coinbase.
„Cred că avem o conversație foarte clară despre ceva care necesită nuanță”, a spus Clayton, acum consilier la Sullivan & Cromwell, la conferință. „Crypto este cu adevărat o tehnologie. Utilizarea tehnologiei blockchain în tot felul de aspecte ale sistemului nostru financiar nu ar trebui să fie controversată.”
Carlyle consideră că investițiile în petrol sunt esențiale pentru tranziția energetică (2 pm ET)
Pentru Carlyle Group Inc., cheia tranziției energetice nu constă în retragerea de la afacerile cu consum intens de carbon, o viziune care contravine unor investitori care au renunțat la industria petrolului și gazelor.
„Renunțarea la o investiție cu consum intens de carbon este doar o problemă de alocare a portofoliului”, a declarat Pooja Goyal, directorul de investiții al companiei pentru infrastructură, la conferință. „De fapt, nu elimină o singură moleculă de carbon din atmosferă.”
Firma de investiții vede „un potențial subevaluat” prin investirea în companii existente care generează „randimente cu adevărat interesante” pe măsură ce lucrați pentru a le decarboniza în timp, a spus ea.
Charles Baillie, co-președintele Quantum Energy Partners, a declarat în cadrul conferinței că prețurile sunt atât de scăzute în sectorul petrolului și gazelor din cauza lipsei de capital, încât investitorii ar putea cumpăra o afacere existentă, să dubleze de patru ori randamentele pe parcursul unui deceniu și apoi să închidă afacerile în jos.
Companiile de șist tranzacționate public obțin profituri istorice datorită disciplinei fără precedent a cheltuielilor, deoarece investitorii cer profituri mai mari. Între timp, companiile petroliere strânse din SUA intensifică, în general, creșterea pentru a atrage atenția achizitivă a colegilor lor publici și a părăsi investițiile de capital privat.
Wie West spune că jucătorii ar fi trebuit să aibă o voce mai tare pe LIV (1:30 pm ET)
Jucătoarea de golf LPGA retrasă Michelle Wie West a spus că a fost șocată de acordul de parteneriat încheiat între PGA Tour și LIV Golf, susținut de Arabia Saudită.
„Doar că nu avem cantitatea potrivită de informații pentru a lua o decizie în acest sens”, a spus Wie West la conferință. „Jucătorii trebuiau să aibă cea mai tare voce și cred că, din păcate, în această situație nu a fost cazul. Va dura următoarele două luni pentru a ne da seama cum se va desfășura asta exact.”
Wie West a stat alături de Mark Patricof, fondatorul Patricof Co., o platformă de investiții și consiliere pentru sportivi, la conferință. Pe lângă fostul jucător de golf LPGA, Patricof consiliază sportivi precum Dwyane Wade, Carmelo Anthony, Blake Griffin și JJ Watt.
„Conducerea de gândire ar trebui să vină de la oameni care chiar construiesc sportul”, a spus Patricof.
Donlin de la Stifel vede mai mulți investitori care folosesc opțiuni (12:40 ET)
Șeful Stifel Nicolaus & Co. pentru opțiuni și strategie de instrumente derivate pe acțiuni vede mai mulți investitori care nu au folosit în mod tradițional opțiunile, atât participanți de retail, cât și instituționali, care se implică în instrumente.
„Un manager de portofoliu de tehnologie lung-scurt nu încearcă să prognozeze politica ratelor dobânzii, dar este forțat să aibă o viziune macro din perspectiva riscului”, a spus Brian Donlin de la Stifel la conferință. „Folosirea opțiunilor este o modalitate foarte bună de a fi acolo fără a fi supraexpus și a te implica prea profund în domenii care nu sunt expertiza ta de bază.”
Opțiunile cu zero zile până la expirare oferă, de asemenea, mai multor investitori capacitatea de a acoperi riscul evenimentului pe fondul întrebărilor legate de perspectivele macroeconomice, a spus Donlin.
Joe Mazzola, director de tranzacționare și educație la Charles Schwab & Co., a spus că opțiunile oferă flexibilitate, dar a avertizat că comercianții trebuie să se asigure că înțeleg riscurile implicate dacă nu închid poziții înainte de expirare.
Walsh de la Guggenheim vede oportunități în credit (11:35 ET)
Când vine vorba de distribuirea numerarului pe piețe chiar acum, Anne Walsh de la Guggenheim Partners Investment Management este optimistă în ceea ce privește creditul.
„Lucrul bun este că este posibil să existe, pe termen scurt, o performanță destul de bună din partea creditului”, a declarat directorul de investiții al companiei la conferință. Ea a adăugat că există „oportunități de valoare” în datoria de gradul investițional, creditul privat și părțile cu rating mai ridicat ale pieței de credit structurat.
Ea evită creditul cu cel mai scăzut rating, în special pe cei fără protecție.
Între timp, Sonal Desai, directorul de investiții pentru Franklin Templeton Fixed Income, este neutru în ceea ce privește durata sau riscul pentru moment, invocând „disonanța cognitivă” pe piața cu randament ridicat.
Desai se așteaptă la o încetinire economică, dar „s-ar putea să nu fie la fel de dramatică și la fel de puternică precum teama de recesiune”, a spus ea. Walsh, de asemenea, nu se așteaptă la o recesiune la fel de severă precum încetinirea din epoca pandemiei sau criza financiară globală.
Koch de la TCW vede o aterizare dură potențială înainte (11:10 ET)
Directorul executiv al TCW Group Inc. se așteaptă la o posibilă recesiune severă în SUA, care va crea oportunități în creditul privat și imobiliar.
„Cred că există o certitudine de 100% că vom avea o recesiune”, a spus Katie Koch la conferință. „Vom avea o aterizare medie spre grea.”
„Cu cât recuperarea este mai lungă”, a adăugat ea, „cu atât este mai lung excesul pe care trebuie să-l scoatem din sistem”.
În timp ce TCW are îngrijorări cu privire la soarta pieței de birouri, Koch a spus că o recesiune va crea oportunități în anumite părți ale imobiliare. Totuși, imobilele de birouri vor trebui să se adapteze la noua realitate a muncii hibride prin tăierea metru pătrat, a spus ea.
„Va trebui să se adapteze așa cum a făcut retailul”, a adăugat Koch, care a mai spus că creditul privat va crea o „oportunitate epică” pentru investitori.
TCW este, de asemenea, optimist în privința proprietăților imobiliare securitizate, în special rezidențiale, din cauza pieței sub-aprovizionate și a probabilității mari ca proprietarii de case să rămână în case din cauza creșterii ratelor dobânzilor.
Taleb de la Universa spune că tarifele mai mari sunt aici pentru a rămâne (10:25 ET)
Investitorii vor trebui să trăiască cu rate ale dobânzilor mai mari, indiferent de traiectoria inflației, a declarat la conferință Nassim Nicholas Taleb, consilier științific distins la Universa Investments LP.
„Băncile centrale au încurcat lucrurile din cauza lipsei de înțelegere a cât de reactivă este lumea. Nu au văzut inflația venind”, a spus el. „Nu ar trebui să schimbe ratele dobânzilor în viitor dacă aveți o criză la fel de repede ca în 2008.”
Cu o generație de comercianți neobișnuiți cu rate mai mari, replicile înăspririi bruște încă se răspândesc pe piețe, potrivit Taleb. El a evidențiat imobilele și ceea ce el a numit „pseudo-tehnologie” ca fiind cele mai vulnerabile.
„Chiar și companiile cu fluxuri de numerar negative vă vindeau fluxuri de numerar viitoare”, a spus el. „Îți vând fonduri. Seamănă cu un Ponzi.”
De asemenea, Taleb a aruncat o lovitură asupra Bitcoin, numind-o „tumoare pe creier” care nici măcar nu este bună pentru spălarea banilor, deoarece tranzacțiile sunt prea urmăribile.
Opiniile bajiste și uneori provocatoare sunt egale pentru Taleb. Universa este un fond speculativ pentru riscul final, care cumpără efectiv asigurări de portofoliu care se plătesc în catastrofele pieței.
Fostul șef al NSA Rogers spune că firmele ar trebui să se angajeze cu SUA pentru China (10 am ET)
Liderii de afaceri americani ar trebui să semnaleze guvernului SUA preocupările legate de creșterea tensiunii geopolitice cu China, a declarat fostul director al Agenției de Securitate Națională a SUA, Mike Rogers, în cadrul conferinței.
„Importanța conversației și dialogului dintre guvern și sectorul privat va fi mai importantă”, a spus Rogers, un amiral de patru stele. „Angajați-vă cu guvernul, ajutați guvernul SUA să înțeleagă care sunt preocupările dumneavoastră, nu presupuneți că Washingtonul are o expertiză aprofundată în sectorul dumneavoastră de piață”.
Remarca vine pe fondul tensiunilor geopolitice tot mai mari dintre China și SUA, în special în ceea ce privește afacerile și tehnologia.
„Relația nu este într-un loc bun și nu este ceea ce ne dorim să fie”, a spus Rogers.
Autoritățile chineze au anunțat la sfârșitul lunii mai că producătorul american de cipuri Micron Technology Inc. a eșuat o evaluare a securității cibernetice și i-au avertizat pe operatorii de infrastructură critică din țară să nu cumpere produse Micron. De asemenea, Departamentul de Comerț și-a extins lista neagră pentru a evidenția peste 600 de entități chineze, inclusiv companii mari, cum ar fi producătorul de servere de computere Inspur Group și producătorul de cipuri Semiconductor Manufacturing International Corp.
Rogers este consilier senior la Brunswick Group, o firmă de consultanță în probleme critice care are birouri în întreaga lume, inclusiv în Beijing.
Liu de la Citi spune că generația Z vrea ca investițiile să facă bine (9:30 am ET)
Investitorii Millennial și Generația Z sunt mai concentrați să facă bine cu banii lor, a declarat Ida Liu, șeful global al băncii private a Citigroup Inc.
„Cred în viitor că nu vom vorbi despre ESG sau investiții de impact ca o clasă separată”, a spus Liu la conferință, referindu-se la investițiile de mediu, sociale și de guvernanță. „Nu va fi un produs separat, ci doar va face parte din portofoliul de bază.”
Clienții mai tineri ai Citigroup investesc în obligațiuni ecologice și de locuințe, de exemplu, a spus ea. „Am avut un client care a spus că credea că plasticele sunt deșeurile nucleare ale secolului – am construit un portofoliu în jurul asta.”
Firmele de gestionare a averii lucrează pentru a satisface generația mai tânără și a le păstra ca clienți. Transferurile de avere către moștenitori vor totaliza aproape 73 de trilioane de dolari în SUA până în 2045, potrivit estimărilor firmei de cercetare și consultanță Cerulli Associates.
Saira Malik, director de investiții la firma de management al investițiilor Nuveen LLC a TIAA, a declarat în cadrul conferinței că industria ar trebui să îmbunătățească diversitatea în rândul angajaților săi. Mai puțin de o treime dintre latini, de exemplu, folosesc un produs sau un cont financiar, a spus ea.
Waldron lui Goldman spune că este posibilă „mini stagflație” (9:XNUMX ET)
SUA ar putea evita încă o recesiune, dar se confruntă în continuare cu posibilitatea unei „mini stagflații”, a declarat președintele și directorul de operațiuni al Goldman Sachs Group Inc., John Waldron, la conferință.
„Aceasta este cea mai bine prezisă recesiune care nu s-a întâmplat încă și s-ar putea să nu se întâmple”, a spus Waldron. „De multe ori mă întreb noaptea târziu, putem avea de fapt o recesiune cu 3.5% șomaj? Pare puțin probabil.”
Un rezultat pentru care firma se pregătește este un „scenariu mini stagflaționist”, a spus el. „Nu se va numi o recesiune, dar nu se va simți grozav”, pentru că „ar putea persista o perioadă în care doar vei obține o creștere lentă”.
Mulți economiști au prezis că va veni o recesiune, deoarece Rezerva Federală crește agresiv ratele dobânzilor pentru a încetini economia și a contracara creșterea inflației. Companiile americane au anunțat mai multe disponibilizări în primele cinci luni ale anului 2023 decât în tot anul trecut, iar cererile de ajutor de șomaj din SUA au crescut săptămâna trecută la cel mai înalt nivel din octombrie 2021.
– Cu asistență din partea Sonali Basak, Sridhar Natarajan, Tanaz Mecàni, Kailey Leinz, Amanda Albright, David Wethe, Justina Lee, Diana Li, Randall Williams, Joe Carroll, Allison McNeely, Yiqin Shen, Allison Nicole Smith, David Pan, Yueqi Yang și Xinyi Luo.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html