Administratorii de active alternative se confruntă cu un fundal brutal, deoarece piețele mondiale de acțiuni au scăzut cu 14% până la 20%, iar serviciile bancare de investiții au scăzut cu peste 50%, potrivit Glenn Schorr, analist la Evercore ISI.
Schorr și-a redus estimările pentru al doilea trimestru pentru grupă, care include Blackstone (ticker:
BX
),
Grupul Carlyle
(CG),
Apollo
Management global (APO), TPG (TPG) și
Capitala Bufniță Albastră
(OWL) — cu aproximativ 18%, conform unei note din 12 iulie.
Acțiunile grupului au scăzut în medie cu peste 30% în acest an.
Deteriorarea continuă a piețelor globale, împreună cu o scădere a evaluărilor a provocat fuziunile să scadă anul acesta. Este de așteptat ca diferența dintre cumpărători și vânzători să se lărgească, ceea ce duce la încetinirea monetizării pentru mulți manageri de active alternativi, în timp ce strângerea de fonduri a devenit mai dificilă, a spus Schorr.
Blackstone, unul dintre cei mai mari administratori de active alternative, cu active gestionate de 915 miliarde de dolari, este programat să raporteze joi rezultatele din al doilea trimestru. Acțiunile sale au scăzut cu 37% față de cel mai mare nivel de 52 de săptămâni de 148.88 dolari din noiembrie.
Săptămâna viitoare, Carlyle raportează, în timp ce Apollo publică rezultatele T2 la începutul lunii august.
Se așteaptă ca Blackstone să producă rezultate în al doilea trimestru de 2 USD pe acțiune din câștigurile distribuibile, ceea ce reprezintă numerarul disponibil pentru plata dividendelor acționarilor, potrivit analiștilor chestionați de FactSet.
Schorr prevede că Blackstone va ajunge la 1.47 dolari pe acțiune pentru trimestrul, mai mult decât consensul. El are un rating Outperform pentru acțiune, dar și-a scăzut prețul țintă la 130 de dolari de la 145 de dolari pe acțiune, se spune în nota.
„Credem că BX va avea cea mai bună imprimare 2Q datorită monetizărilor mari precum Mileway și Cosmopolitan Las Vegas”, a spus Schorr în nota din 13 iulie.
În mai, Blackstone a spus-o a închis vânzarea de The Cosmopolitan of Las Vegas la
MGM Resorts International
pentru 5.65 miliarde de dolari. Piatră neagră de asemenea finalizat recapitularea de 21 de miliarde de euro (21.4 miliarde de dolari) a Mileway, o companie europeană de logistică imobiliară de ultima milă. (Blackstone a lansat Mileway în 2019 și a mutat activul de la un fond la altul.)
Schorr se așteaptă ca realizările din T2 - banii din vânzările de active - pentru Blackstone să fie puternice la aproximativ 24 de miliarde de dolari, pe baza tranzacțiilor Mileaway și The Cosmopolitan. El anticipează aproximativ 25 de miliarde de dolari în implementări pentru Blackstone în al doilea trimestru. Alți administratori de active alternative, cum ar fi
extensia kkr
(KKR) au raportat monetizări active Q2.
„Ne așteptăm în continuare ca strângerea de fonduri să rămână destul de bună, având în vedere cererea puternică de LP (partener limitat) pentru produsele BX și ciclul mare de strângere de fonduri pe care BX îl va avea în următoarele 18 luni”, a spus Schorr.
El modelează 58 de miliarde de dolari în strângeri de fonduri pentru trimestrul respectiv, se arată în nota.
Scrie-i Luisei Beltran la [e-mail protejat]