Bill Gross vede posibilitatea de stagflație și spune că nu ar fi cumpărător de acțiuni aici

Bill Gross, așa-numitul rege al obligațiunilor care a co-fondat gigantul cu venit fix Pimco, a spus că vede posibilitatea stagflației în economie și că nu ar cumpăra acțiuni agresiv acum.

Investitorul în vârstă de 77 de ani consideră că, deși Rezerva Federală urmărește să combată presiunile inflaționiste în creștere, se teme, de asemenea, că prea multe creșteri ale dobânzilor ar putea exercita o presiune prea mare în scădere a prețurilor activelor, provocând turbulențe pe piețele financiare.

„Cred că sunt oarecum încătușați în ceea ce privește ceea ce pot face, au ajuns atât de jos. Iar inflația acum este atât de mare din punct de vedere istoric, încât va fi dificil să crești prea mult ratele dobânzilor”, a declarat Gross joi la „Worldwide Exchange” de la CNBC într-un interviu cu Brian Sullivan.

„Și spun asta pur și simplu din punctul de vedere al unei ipoteze realiste că piața de valori a fost condusă, parțial, poate cu 30% până la 40%, de rate mai mici ale dobânzilor și mai ales de rate ale dobânzilor reale mai scăzute. Și în măsura în care acum le creșteți chiar și cu 50, la 100 până la 150 de puncte de bază... există un impact semnificativ asupra activelor financiare, în special asupra acțiunilor, din cauza reducerii ratei dobânzii, a fluxului forward de câștig. Așa că cred că trebuie să fie foarte atenți”, a spus el.

Dacă băncile centrale globale sunt blocate într-o lume cu dobândă scăzută, aceasta ar putea duce la o inflație persistentă combinată cu o încetinire a economiei globale, un mediu numit stagflație, a spus Gross.

„Poate înseamnă stagflație. Și, știți, inflația peste 3% până la 4% de ceva vreme încoace”, a spus el.

Prețurile de consum au crescut cu 7.5% față de un an în urmă, în ianuarie, iar indicatorul de inflație preferat de Fed a arătat cea mai mare creștere pe 12 luni din 1983.

Președintele Fed, Jerome Powell, a declarat miercuri că încă vede o serie de creșteri cu un sfert de punct procentual, dar a remarcat că războiul Rusia-Ucraina a injectat incertitudine în perspective.

Piețele au evaluat pe deplin o creștere a ratei la întâlnirea din 15-16 martie, dar au scăzut așteptările pentru restul anului de când a început conflictul din Ucraina, potrivit datelor CME Group.

Comercianții stabilesc acum prețuri cu creșteri de cinci sfert de punct procentual care ar duce rata de referință a fondurilor federale de la intervalul actual de 0%-0.25% la 1.25%-1.5%.

Gross a spus că alege să fie un colector de acțiuni prudent, adăugând că deține interese în conductele de petrol, parteneriate care nu sunt impozitate.

„Nu aș fi cumpărător de acțiuni aici. Aș fi pur și simplu un investitor precaut”, a spus Gross. „Există modalități de a evita acest lucru în ceea ce privește obținerea unui randament decent fără a cumpăra acțiuni și a-și asuma acest risc total sau a vinde obligațiuni, ceea ce am descoperit în ultimele săptămâni implică și un risc semnificativ.”

Gross și-a lansat joi memoriile „Încă sunt în picioare: Regele Bond Bill Gross și PIMCO Express”. Investitorul a gestionat Fondul de rentabilitate totală al Pimco înainte de a pleca pentru a se alătura lui Janus Henderson în 2014.