(Bloomberg) – Creșterea tranzacționării cu acțiuni individuale de către americani anul trecut a contribuit la un record de taxe pentru guvernul federal în această primăvară – micșorând deficitul bugetar și surprinzând Wall Street, dar probabil că l-a lăsat pe președintele Joe Biden într-o formă mai puternică în timp ce luptă pentru agenda lui fiscală în Congres.
Cele mai citite de la Bloomberg
Colectările de taxe de la începutul anului fiscal în octombrie se înregistrează la un nivel record - în creștere cu aproximativ 43% față de aceeași perioadă din 2019, cea mai recentă comparație care nu a fost perturbată de pandemie, arată datele Departamentului de Trezorerie până joi.
Creșterea salariilor și a profiturilor corporative se află în spatele unei mari creșteri, dovadă a redresării economice puternice pe care Biden și democrații din Congres se luptă să-i convingă pe alegători că este în desfășurare. Dar un alt factor au fost câștigurile de capital înregistrate de americanii care s-au orientat către tranzacționarea cu valori mobiliare în timpul pandemiei. Impozitele individuale din veniturile întreprinderilor mici sau din vânzarea de acțiuni și alte active sunt aproape de trei ori față de nivelurile din 2019.
Preparatorii de taxe, în sezonul anual care s-a încheiat luna trecută, raportaseră o creștere semnificativă în rândul clienților lor a persoanelor care utilizează servicii precum Robinhood. Observatorii apropiați ai datelor Trezoreriei au observat tendințe similare.
„O mare parte din ea a provenit din câștiguri de capital pe termen scurt”, a spus Lou Crandall, economist șef la Wrightson ICAP LLC. „Acțiunile de meme au fost foarte, foarte bune pentru IRS.”
Creșterea veniturilor a determinat Trezoreria săptămâna trecută să-și reducă planurile de vânzare a datoriilor cu mai mult decât se așteptau dealerii. Dar dacă există o schimbare fundamentală a fluxurilor care micșorează deficitul rămâne o întrebare. O astfel de schimbare i-ar oferi lui Biden muniție pentru a-l convinge pe senatorul democrat Joe Manchin, care a susținut agenda economică pe termen lung a președintelui din cauza temerilor că un pachet mare va alimenta și mai mult inflația și va crește datoria.
„Există incertitudine dacă colectarea majorată a impozitelor din acest an este o schimbare unică sau mai structurală”, au scris săptămâna trecută, într-o notă, strategii de dobânzi ai Goldman Sachs Group Inc. conduși de Praveen Korapaty. „Există motive pentru a bănui că este prima – cea mai mare surpriză a venit din încasările nereținute, iar o contribuție puternică din impozitele pe câștigurile de capital (mai degrabă decât chitanțele fiscale reținute mai fiabile) pare să fie cel mai probabil factor.”
Există, de asemenea, un alt pantof care trebuie să cadă: impactul inflației în creșterea ritmului cheltuielilor federale. Costuri mai mari se profilează pentru salariile lucrătorilor federali, împreună cu programele de beneficii ajustate în funcție de inflație, cum ar fi securitatea socială și asistența pentru nutriție. Odată cu creșterea randamentelor trezoreriei pe măsură ce Rezerva Federală crește ratele dobânzilor, este probabil să crească și costurile de deservire a datoriei.
„Un viitor cu rate ale dobânzilor mai ridicate prezintă o provocare unică, deoarece plățile în creștere ale dobânzilor sunt atât o consecință a politicilor inflaționiste de cheltuieli, cât și un contributor la datoria generată de cheltuielile necontrolate”, reprezentantul Jason Smith, republican de top în Comitetul pentru buget al Camerei. a declarat vineri într-o declarație.
Cu toate acestea, veniturile superioare ar putea contribui la creșterea veniturilor estimate din modificările fiscale propuse pentru a ajuta la plata pentru agenda lui Biden, care cuprinde energie curată până la investiții sociale îmbunătățite. Ipotezele economice pe care Biroul de buget al Congresului și Comitetul mixt pentru impozitare le vor folosi pentru a determina costul facturii se vor schimba probabil.
Estimările actualizate, care nu au fost încă publicate deoarece un plan nu a fost finalizat, vor determina probabil că majorările de taxe ale lui Biden vor aduce mai multe venituri pentru a plăti planul, dar propunerile de cheltuieli vor fi, de asemenea, mai scumpe datorită inflației, a spus Richard. Kogan, un fost oficial al Comitetului pentru Buget al Camerei, care este acum un senior fellow la Centrul pentru Priorități pentru Buget și Politică.
„Vom avea câteva manevre politice în jurul punctajului acestui proiect de lege”, a spus Bill Hoagland, un consilier de multă vreme la bugetul Senatului, care este acum la Centrul de politici bipartizane.
O altă întrebare este modul în care veniturile record afectează estimările pentru momentul în care guvernul federal este probabil să atingă limita legală a datoriei, care acum se ridică la puțin sub 31.4 trilioane de dolari. Când parlamentarii l-au stimulat ultima dată, la sfârșitul anului trecut, au estimat că ar fi suficient pentru a dura până la începutul anului 2023.
Limita datoriei
Crandall de la Wrightson estimează că guvernul poate dura probabil până în 2024 fără o creștere. Dar Hoagland este mai puțin optimist, văzând în continuare că plafonul devine obligatoriu în primul trimestru al anului 2023. Brian Smith, secretarul adjunct al Trezoreriei pentru finanțe federale, a declarat săptămâna trecută că este „prematur” să comentezi plafonul datoriei.
În cele din urmă, marele impozit fiscal din primăvara anului 2022 s-ar putea dovedi ceva de mare nivel.
„Aș avertiza pe oricine să nu tragă o concluzie prea mare cu privire la ceea ce putem face cu toți acești bani găsiți, pentru că riscurile de recesiune cresc și veniturile fiscale se deteriorează atunci când avem o recesiune”, a spus Gordon Gray, directorul politicii fiscale. la American Action Forum. „Nu aș număra câștigurile noastre de la masă.”
(Adaugă diagrama.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-frenzy-fuels-record-090001257.html