Atenție la „taxele surpriză” din tarifele de aluminiu de 200% ale lui Biden

În martie 2018, președintele de atunci Donald Trump și-a invocat puterile în temeiul secțiunii 232 din Legea privind extinderea comerțului din 1962 pentru a restricționa majoritatea importurilor de oțel și aluminiu din motive de securitate națională dubioase. Luna trecută, invocând „războiul nejustificat, neprovocat, neînduplecat și inadmisibil al Rusiei împotriva Ucrainei” și presupusul rol al industriei ruse a aluminiului în efortul de război, președintele Biden a modificat ordinul lui Trump de cinci ani cu o proclamație oficială majorarea tarifelor la 200% la aluminiu și produsele derivate din aluminiu din Rusia, care tocmai a intrat în vigoare vineri.

Ca și în cazul celor mai multe dintre multele sancțiuni impuse Rusiei de la invadarea Ucrainei, se așteaptă ca majorarea tarifelor să contribuie la privarea Moscovei de mijloacele necesare pentru a-și continua agresiunile. Acesta este un obiectiv demn, într-adevăr. Dar ameliorarea acestui rezultat prin restricționarea comerțului cu aluminiu este o cale sigură care va genera costuri economice mult mai mari, va stimula discordia cu partenerii comerciali și va ajuta China în efortul său de a-și afirma o influență mai mare asupra aprovizionării globale a unui metal critic.

Decizia de tarifare a președintelui Biden exploatează a concepție greșită comună că comerțul este o competiție între producătorii „noștri” și producătorii „lor”, unde exporturile sunt punctele noastre și importurile sunt punctele lor. Acest lucru face să fie mai tentant să priviți tarifele de import ca pe un cost suportat de producătorii străini fără nicio suferință internă. Atunci de ce să nu aplicați tarife pentru toate produsele de la toți rivalii și adversarii?

Un motiv este că în fiecare an, aproximativ jumătate din valoare din toate importurile din SUA constă din „bunuri intermediare” – materiile prime, componentele industriale, mașinile și alte inputuri necesare întreprinderilor din SUA pentru a-și produce propriile produse în aval. Făcând bunurile intermediare mai scumpe pentru cumpărătorii americani, tarifele cresc costurile de producție pentru aceste afaceri și costurile vieții pentru familiile americane – rezultate nedorite, mai ales într-o perioadă de inflație ridicată.

Dar președintele știe asta. De fapt, proclamația sa menționează că războiul Rusiei „a făcut să crească prețurile globale ale energiei, provocând un prejudiciu direct industriei aluminiului din Statele Unite”, ceea ce este nimic mai puțin decât o recunoaștere completă a relației dintre costurile inputurilor și rezultatul final.

Industria aluminiului – în special sectorul producator primar de aluminiu – este extrem de consumatoare de energie. Electricitatea reprezintă până la 40% din costul producției de aluminiu. Prețurile mai mari la energie înseamnă costuri mai mari de producție a aluminiului. Deci, cum rămâne cu relația dintre costurile aluminiului și rezultatele finale ale producătorilor pentru care aluminiul este un input important?

Aluminiul, ca și energia, este un exemplu perfect de bun intermediar. Este un ingredient pe care se bazează mulți utilizatori dintr-un spectru de industrii, inclusiv aerospațial, electronice, mașini, automobile și ambalaje pentru alimente și băuturi. Tarifele la aluminiu cresc costul de producție al bunurilor din aluminiu și, în cele din urmă, prețurile practicate de consumatori. În mod pervers, impactul negativ asupra firmelor americane care utilizează aluminiu este dublat deoarece concurenții lor străini, care nu sunt împovărați de tarif, au costuri de producție mai mici și, prin urmare, pot oferi prețuri mai mici consumatorilor din Statele Unite și din străinătate. Nu ar fi surprinzător să vedem că unele dintre aceste industrii din aval caută ca urmare propria lor scutire de tarife de la concurența la import.

Faptul este că președintele Biden are o plângere față de Rusia pentru creșterea costurilor la energie, totuși decizia sa de tarifare va vizita același tip de creșteri sistemice ale costurilor pentru mii de întreprinderi din aval, care folosesc aluminiu, din Statele Unite.

Declarația președintelui menționează încă un obiectiv al tarifului, care este „reducerea în continuare a importurilor... și creșterea utilizării capacității interne”. Acesta a fost tocmai rațiunea lui Trump pentru tarifele inițiale. Mențineți importurile la distanță cu taxe mai mari. Vezi creșterea prețurilor la aluminiu. Urmărește producătorii reacționând prin repornirea topitoriilor inactive și a altor active de producție. Și, voila, problema securității naționale a SUA de a se baza prea mult pe surse străine nesigure sau potențial ostile dispare.

Ei bine, nu prea a funcționat așa pentru Trump, iar Biden ar trebui să se aștepte la același rezultat.

Planul 232 al lui Trump a stabilit o țintă a ratei de utilizare a capacității de producție de aluminiu internă de 80%. Astazi rata asta plutește la aproximativ 55 la sută – chiar mai scăzut decât era înainte de 2018. Nu a reușit să inducă producția internă, dar a generat costuri mai mari în sectorul de producție. Aparent, există variabile mai puternice care influențează deciziile în industria aluminiului.

Până în 2000, Statele Unite au fost cel mai mare producător mondial de aluminiu primar. Până în 2021, producția din SUA a scăzut la 908,000 de tone metrice (de la un vârf de 5.1 milioane în 1980), devenind al nouălea mare producător, reprezentând mai puțin de 2% din producția globală de aluminiu primar.

Prețurile relativ ridicate ale energiei electrice din SUA fac ca din punct de vedere economic să se renunțe la producția nouă și să se importe din surse care au avantaje comparative de cost. Importurile reprezintă 80% din consumul intern de aluminiu al SUA. Utilizarea capacității de producție la nivel global este în medie cu o rată mult mai mare de 88%, Canada (și sursa sa de energie hidroelectrică relativ ieftină) fiind cel mai mare furnizor străin de aluminiu primar din Statele Unite și al patrulea producător din lume.

În schimb, China este al patrulea cel mai mare furnizor pentru Statele Unite, dar cel mai mare producător din lume după ordine de mărime. Anul trecut, China a produs 40 de milioane de tone metrice de aluminiu – de 10 ori mai mult decât India, al doilea mare producător.

Cu excepția cazului în care costurile de generare și transport de energie scad suficient de mult în următorii ani, economia SUA este probabil să devină mai dependentă de importuri pentru cererea sa în creștere. Firma de consultanță pentru industria metalelor CRU International estimează că cererea de aluminiu din America de Nord va crește cu 5.1 milioane de tone metrice, sau 45% până în 2030 (față de valoarea de referință din 2020). CRU estimează că aproximativ jumătate din această creștere va avea loc în sectorul transporturilor, deoarece America de Nord devine o locație majoră de producție de vehicule electrice. În aceeași perioadă, cererea de ambalaje și construcții este de așteptat să crească cu 27%. Accesul la aluminiu importat va fi esențial pentru succesul SUA în producția de vehicule electrice și în alte industrii verzi în plină dezvoltare.

Importurile de aluminiu din Rusia în 2022 s-au ridicat la 209,000 de tone metrice, 3.3% din cele 6.4 milioane de tone metrice de importuri pentru toate sursele. Tariful de 200% va fi probabil „prohibitiv”, ceea ce înseamnă că va duce la zero importurile din Rusia. Dar presiunile asupra costurilor asupra sectoarelor consumatoare de aluminiu și asupra economiei SUA, în linii mari, ar putea fi amplificate semnificativ atunci când al doilea pantof al președintelui Biden va scădea.

Pe 10 aprilie, va fi impus un tarif separat de 200% pentru aluminiu și articolele derivate de oriunde care conțin orice cantitate de aluminiu care este topit sau turnat în Rusia. Intenția acestei măsuri este de a se asigura că aluminiul rusesc nu eludează tariful SUA prin încorporarea în produse din aluminiu finite și expediate din alte țări. Importurile din acele țări care își impun propriile tarife de cel puțin 200% pe aluminiul rusesc se vor califica pentru scutire de la tariful SUA.

Ce înseamnă toate acestea? După toate probabilitățile, importurile de aluminiu vor scădea cu mult mai mult decât doar volumul care vine în prezent direct din Rusia. Va fi nevoie de timp pentru ca producătorii străini care își combină aluminiul autohton cu aluminiul rusesc să dezvolte noi lanțuri de aprovizionare și procese de producție. Cu un tarif de 200%, este puțin probabil ca aceste provizii să ajungă pe țărmurile SUA. Inconvenientul și costurile mai mari pentru întreprinderile din întreaga lume, care trebuie să se încadreze cu ceea ce echivalează cu tarifele extrateritoriale ale SUA, vor zdruncina cu siguranță penele diplomatice și vor reconfigura lanțurile de aprovizionare în moduri imprevizibile. De exemplu, China – megaproducătorul cu costuri de producție scăzute datorită utilizării continue a cărbunelui – ar putea fi singura țară capabilă să compenseze deficitul de aprovizionare și, în acest proces, să-și consolideze influența asupra lanțurilor globale de aprovizionare care produc și distribuie această industrie crucială. intrare.

În zelul său de a aplica presiuni asupra economiei ruse, președintele Biden a ignorat consecințele economice și geopolitice adverse în cascadă ale acțiunilor sale. Sperăm că administrația va revizui și revizui aceste decizii în curând.