Feriți-vă de o „capcană pentru urși” în retragerea stocurilor după marele miting de vară, avertizează strategii

Indicele S&P 500
SPX,
-2.14%
a lovit rezistență după ce a câștigat aproape 17% față de cel mai scăzut nivel de la mijlocul lunii iunie, iar în ultima perioadă atenția s-a îndreptat asupra faptului că câștigurile recente ale acțiunilor ar putea epuiza rapid, confirmând o revenire a pieței ursoare.

Ar putea suna ca o aberație, dar echipa de strategie de investiții a lui Glenmede a găsit patru cazuri de mai multe respingeri ale pieței ursoare (vezi graficul) în acțiunile din SUA în aproximativ ultimii 50 de ani, când a examinat perioadele după ce S&P 500 a scăzut inițial cu cel puțin 20% din valoarea sa. vârf anterior.

Din ultimele șase piețe ursiste, patru au produs o serie de raliuri de scurtă durată, care au avut o medie de 6.5 creșteri. S&P 500 și-a confirmat mișcarea într-o piață de urs pe iunie 13.

„Realizarea de 17% față de minimul din 16 iunie pare în concordanță cu creșterile istorice ale pieței ursoase, revenind în medie peste 17.8% înainte de a inversa cursul și de a atinge noi minime ale pieței”, a scris echipa Glenmede, într-o notă de luni pentru clienți.

„Deși recesiunea economică nu a fost încă confirmată, calea de urmat va depinde în mare măsură de rezultatele diferite ale inflației și ale ratei dobânzii.”

Acțiunile au fost mai scăzute pentru a începe săptămâna, cu S&P 500 scăzând cu aproximativ 2% la ultima verificare, după ce s-a închis vineri cu 15.3% sub minimul său de închidere de 12 luni de 3,666.77 stabilit pe 16 iunie, potrivit Dow Jones Market Data.

Media Dow Jones Industrial
DJIA,
-1.91%
a scăzut cu 1.98% luni, scăzând cu peste 600 de puncte, în timp ce randamentul Trezoreriei pe 10 ani
TMUBMUSD10Y,
3.026%
a fost din nou peste 3%. Ratele de referință mai mari ale împrumuturilor pot duce la o creștere economică mai lentă, prin scumpirea împrumuturilor pentru corporațiile și persoanele fizice din SUA.

Economiștii se așteaptă ca președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, să sublinieze săptămâna aceasta în discursul său de la Jackson Hole că rămâne o țintă de inflație de 2%. un accent cheie, chiar dacă încercarea de a-l atinge înseamnă declanșarea unei recesiuni. Rata inflației în cele 12 luni s-a încheiat în iulie s-a retras la 8.5% de la un maxim de 41 de ani de 9.1% în iunie.

Dar oficialii federali au avertizat în iulie că banca centrală a SUA ar putea trecerea la o atitudine de politică „restrictivă”, suficient pentru a încetini creșterea economică, în timp ce lucrează pentru a reduce inflația de la cele mai înalte niveluri din ultimele decenii.

Citi: Iată 5 motive pentru care rulada de tauri în acțiuni ar putea fi pe cale să se transforme înapoi într-o piață ursară

Pe partea optimistă, totuși, a existat speranța că prețurile de consum ar fi putut în sfârșit să fi atins vârful în această vară, iar câștigurile corporative și cheltuielile de consum au rămas destul de puternice, a spus echipa Glenmede.

Chiar și așa, „piețele continuă să prețuiască într-o perspectivă de profit relativ optimă, deoarece câștigurile continuă să crească în următorii trei ani”.