Vânzările de capitaluri proprii ale companiei de 9.7 miliarde de dolari în perioada dezvăluită în trimestrul 10 au generat, în mod înțeles, mai puțină atenție. Berkshire Hathaway (ticker:BRK.A, BRK.B) nu a dezvăluit acțiunile pe care le-a vândut, iar CEO-ul Warren Buffett nu a discutat subiectul la adunarea acţionarilor societăţii Sambata in Omaha.
Există indicii că
Verizon
Comunicațiile (VZ) a fost punctul central al acestei vânzări.
De asemenea, Berkshire pare să fi fost un cumpărător de aproximativ 10 miliarde de dolari în acțiuni financiare în trimestrul respectiv, pe baza informațiilor din 10-Q al companiei. Asta ar inversa marea vânzare a lui Buffett de astfel de instrumente financiare precum
JP Morgan Chase
(PCM),
Goldman Sachs Group
(GS) și
Wells Fargo
(WFC) în 2020 și 2021. Întregul portofoliu de acțiuni al Berkshire, condus de
Apple
(AAPL), însumează 390 de miliarde de dolari.
Va exista mai multă claritate la mijlocul lunii mai cu privire la ceea ce Berkshire a cumpărat și vândut în primul trimestru, când își va raporta participațiile trimestriale de acțiuni din 31 martie pe un formular 13-F la SEC.
Barron analiza 10-Q a lui Berkshire sugerează că este posibil ca compania să fi vândut toată sau cea mai mare parte a acțiunilor sale la Verizon în primul trimestru.
Iată de ce: Berkshire a declarat că a suferit 739 de milioane de dolari din pierderi realizate din vânzările de acțiuni în primul trimestru. Berkshire deținea o participație de aproape 159 de milioane de acțiuni Verizon la sfârșitul anului 2021, în valoare de 8.3 miliarde de dolari. Miza a avut o bază de cost de 9.4 miliarde de dolari, sau aproximativ 59 de dolari pe acțiune.
Verizon s-a tranzacționat în primul trimestru, în principal, într-un interval de la 53 la 54 USD pe acțiune. Asta înseamnă că, dacă Berkshire a vândut toată participația Verizon, ar fi realizat o pierdere estimată la aproximativ 800 de milioane de dolari. O vânzare completă la 54 de dolari pe acțiune i-ar fi adus lui Berkshire aproximativ 8.6 miliarde de dolari.
Verizon a fost, în special, singura dintre cele mai mari 15 participații din Berkshire la sfârșitul anului 2021 enumerate în scrisoarea anuală a lui Buffett, în care compania a avut o pierdere în raport cu costul său. Cea mai mare parte a pachetului Verizon a fost cumpărată în 2020.
Aici este limbajul din 10-Q: „Câștigurile/pierderile din investiții impozabile din titlurile de capital vândute în primul trimestru, care reprezintă, în general, diferența dintre veniturile din vânzări și baza costului inițial al titlurilor vândute, au fost pierderi de 739 milioane USD în 2022 și câștiguri de 1.8 miliarde USD în 2021.”
Dacă Buffett a vândut Verizon, pare o mișcare bună, deoarece stocul se tranzacționează acum la 46 USD. Berkshire nu a avut niciun comentariu imediat.
10-Q al lui Berkshire arată că baza de cost a companiei în stocurile financiare a crescut cu 9.6 miliarde de dolari în primul trimestru. Acest lucru înseamnă probabil că Berkshire a cumpărat aproximativ 9.6 miliarde de dolari în finanțare.
Cea mai mare achiziție a lui Buffett în primul trimestru a fost Chevron (CVX). Berkshire a cumpărat aproximativ 121 de milioane de acțiuni pentru a-și ridica participația la aproximativ 159 de milioane de acțiuni, în valoare de 25.9 miliarde de dolari. Nu este clar ce a plătit Berkshire pentru acțiunile suplimentare Chevron, având în vedere că acțiunile au crescut la 162 USD pe acțiune, de la 117 USD în perioada respectivă. La prețul mediu din perioada respectivă, Berkshire ar fi plătit aproximativ 17 miliarde de dolari.
Berkshire a cumpărat aproximativ 7 miliarde de dolari de Occidental Petroleum (OXY) în acest trimestru, 4 miliarde de dolari de HP (HPQ) și aproximativ 600 de milioane de dolari de la Apple.
Buffett a spus la întâlnirea de sâmbătă că Berkshire deține aproximativ 9.5% din
Activision Blizzard
(ATVI) – aproximativ 74 de milioane de acțiuni – în valoare acum de aproximativ 5.6 miliarde de dolari. Nu este clar cât de mult din achizițiile lui Berkshire au fost făcute în primul trimestru. Berkshire deținea aproximativ 15 milioane de acțiuni la sfârșitul anului.
Pe baza comentariilor lui Buffett la întâlnire, achizițiile Activision ar fi putut avea loc mai ales în aprilie. El a spus că nu a văzut prețul acțiunilor Activision de aproximativ 82 de dolari după
Microsoft
și-a anunțat acordul de cumpărare a producătorului de jocuri video pentru 68.7 miliarde de dolari în ianuarie, ca fiind deosebit de atractiv ca situație de arbitraj.
Microsoft plătește 95 de dolari pe acțiune. Activision s-a tranzacționat în jur de 80 USD până în aprilie și a terminat vineri la 75.60 USD. Luni a crescut cu 3% la știrile despre achiziția Berkshire, dar se tranzacționează în continuare cu o reducere de aproximativ 19% față de prețul tranzacției, reflectând preocupările antitrust.
Buffett a mai spus la întâlnire că Berkshire a cumpărat acțiuni la trei companii germane în primul trimestru, dar nu a dezvăluit numele.
Scrie-i lui Andrew Bary la [e-mail protejat]