Unul dintre avantajele acestei abordări a fost că a redus taxele, deoarece Berkshire Hathaway (BRK/A, BRK/B) a plătit impozite doar atunci când a vândut acțiunile cu câștig. Berkshire avea câștiguri nerealizate de aproximativ 245 de miliarde de dolari în portofoliul său de acțiuni la sfârșitul anului trecut, cu aproape tot acest total în Apple, Coca-Cola, American Express și
Bank of America
(BAC), conform scrisorii anuale a acționarilor a lui Buffett.
Berkshire arată o datorie privind impozitul amânat în bilanțul său legat de aceste câștiguri, dar în conformitate cu vechile reguli contabile, acele impozite s-ar putea să nu fie plătite sau plătite niciodată peste mulți ani.
Cu toate acestea, Berkshire va trebui să înceapă să plătească impozite pe câștigurile anuale nerealizate din portofoliul său de acțiuni de 327 de miliarde de dolari începând cu 2023, pe baza noului impozit minim de 15% care a fost inclus în noul Act de reducere a inflației semnat recent de președintele Joe Biden. Taxa se aplică companiilor cu venituri anuale de peste 1 miliard de dolari.
Având în vedere dimensiunea portofoliului Berkshire, câștigurile anuale pot fi mari într-o piață bull. Berkshire, de exemplu, a avut câștiguri nerealizate de investiții de 58.6 miliarde de dolari în 2021 în portofoliul său de acțiuni, datorită creșterii pieței de anul trecut. Nu s-au plătit impozite pe acele profituri pe hârtie.
Probabil că acest lucru se va schimba atunci când impozitul minim alternativ pe corporații va intra în vigoare în 2023. Robert Willens, un expert fiscal din New York, spune că dacă Berkshire ar avea câștiguri nerealizate de 50 de miliarde de dolari pe an, ar avea probabil o factură fiscală de 7.5 miliarde de dolari.
„În scopuri fiscale obișnuite, câștigurile sunt luate în considerare numai atunci când sunt „realizate”, adică atunci când titlul de valoare este vândut sau „înstrăinat în alt mod”. Atunci când o corporație înregistrează un câștig în scopuri contabile, dar nu în scopuri fiscale, este creată o datorie privind impozitul amânat. Acum, cu impozitul minim în contabilitate, acea obligație fiscală amânată va deveni o datorie fiscală reală sau curentă”, a scris Willens într-un e-mail către Al lui Barron.
Dar noile reguli sunt complexe, iar matematica poate să nu fie întotdeauna atât de simplă. Ar putea exista ani în care Berkshire nu ar datora impozite pe câștigurile nerealizate din cauza mărimii facturii sale fiscale obișnuite.
Într-o analiză publicată în Tax Notes International în noiembrie 2021, Martin Sullivan, expert fiscal și economist șef la Tax Notes, a estimat că Berkshire ar fi datorat una dintre cele mai mari sume de impozite dintre companiile cu megacap pe baza unui impozit corporativ minim de 15% pentru perioada din 2018 până în 2020. Factura sa anuală de impozite ar fi crescut cu o medie de 3.2 miliarde de dolari în această perioadă.
Oficialii din Berkshire nu au returnat apeluri sau e-mailuri pentru a solicita comentarii.
În ultimii ani, Berkshire a reflectat modificări ale valorii portofoliului său de acțiuni în rezultatele sale financiare, inclusiv calculul venitului net, pe baza regulilor impuse de standardele de contabilitate general acceptate (GAAP).
Acest lucru a dus la fluctuații uriașe ale câștigurilor raportate de Berkshire și a atras furia CEO-ului Buffett, care le spune investitorilor să se concentreze pe rezultatele operaționale de bază ale companiei și să reducă câștigurile și pierderile din investițiile de hârtie.
Venitul raportat aferent câștigurilor de capital pe hârtie nu a dus la o factură fiscală curentă, dar se pare că aceasta este pe cale să se schimbe în 2023.
Scrie-i lui Andrew Bary la [e-mail protejat]
