BBBY Stock este un exemplu modern

Cheltuieli cheie

• Acțiunile Bed Bath & Beyond au crescut cu 60% în tranzacțiile volatile în timpul sesiunii de marți, înainte de a se prăbuși în tranzacționarea extinsă miercuri
• Mișcările au venit după ce președintele GameStop, Ryan Cohen, a depus două formulare SEC separate, indicând mai întâi o poziție optimistă, apoi o poziție de urs pe acțiuni.
• Drept urmare, comercianții de meme au oferit prețuri atât de mari încât Bursa de Valori din New York a oprit tranzacționarea de mai multe ori
• Acțiunile BBBY nu sunt primele care își vor vedea stocurile oprite - și nu va fi ultimul

Bed Bath & Beyond s-a plimbat săptămâna aceasta datorită unei serii de dosare de reglementare care au părut să cimenteze poziția unui investitor influent în magazinul de bunuri pentru casă asediat. Datorită creșterii volatilitatea prețurilor, Bursa de Valori din New York (NYSE) a fost forțată să oprească tranzacționarea de mai multe ori pentru a reduce exuberanță în spirală și o scurtă strângere bruscă care i-a văzut pe comercianții de urs căpătând acțiuni pentru a-și limita pierderile.

Acest tip de tranzacționare frenetică ridică o mulțime de întrebări, de la cine la cum și de ce. Dar ne vom concentra doar pe două:

• De ce stocurile sunt oprite?
• Și care este treaba cu câștigurile și pierderile din rollercoaster ale acțiunilor BBBY?

Hai să aruncăm o privire.

De ce stocurile sunt oprite?

O oprire a stocurilor, sau oprirea tranzacționării, este un moratoriu temporar asupra activității de tranzacționare pentru o valoare, un set de valori mobiliare sau chiar întreaga piață. Opririle tranzacționării sunt de obicei inițiate de bursele majore, cum ar fi NYSE or Nasdaq, pentru a oferi pieței puțin spațiu de respirație.

Opriri de reglementare și nereglementare

Majoritatea opririlor de tranzacționare sunt „de reglementare”, care apar atunci când piața are nevoie de timp pentru a procesa știrile. Aceste opriri asigură că toți investitorii pot avea acces la informații esențiale și îi împiedică pe cei timpurii să profite nedrept. Evoluțiile care pot declanșa oprirea reglementărilor comerciale includ:

• Fuziuni corporative, achiziții sau anunțuri de restructurare
• Informații substanțial materiale despre produsele sau serviciile unei companii
• Decizii esențiale de reglementare sau juridice (cum ar fi decizia FDA cu privire la un nou medicament)
• Modificări în structura managementului, personalul sau sănătatea financiară

Bursele pot institui, de asemenea, o oprire nereglementară a tranzacționării, ceea ce oferă timp schimbului în sine să corecteze dezechilibrele dintre ordinele de cumpărare și de vânzare. Opririle tranzacționării pot apărea și din cauza unor probleme tehnice.

Opririle stocurilor protejează investitorii prin egalizarea cotelor. Pe lângă faptul că se asigură că toți investitorii tranzacționează cu aceleași informații materiale, aceștia pot preveni tranzacțiile ilegale și pot elimina oportunitățile de arbitraj.

În funcție de oprire, acestea pot dura minute, ore, zile sau chiar luni.

Tranzacționarea întreruptoarelor de circuit se oprește

Opririle tranzacționării întrerupătoare de circuit apar atunci când acțiunile sau indici majori înregistrează scăderi substanțiale în cursul zilei care declanșează un „întrerupător de circuit”. Bursele instituie reguli permanente pentru a se asigura că astfel de mișcări nu amenință lichiditatea sau nu alimentează vânzările în panică.

De exemplu, dacă Indicele S&P 500 scade cu 7% sau 13% înainte de 3:25 ET, NYSE va declanșa o oprire de 15 minute la nivelul pieței. O scădere de 20% a indicelui va opri tranzacționarea până la următoarea sesiune de tranzacționare, indiferent când are loc.

Acțiunile individuale urmează, de asemenea, reguli stabilite pentru întrerupătoare de circuite bazate pe evaluarea lor și pe momentul și severitatea scăderilor lor, cum ar fi o scădere de 10% într-o perioadă de 5 minute.

Tranzacționarea SEC se oprește

Securities and Exchange Commission (SEC) are, de asemenea, reguli în vigoare pentru a suspenda tranzacționarea. SEC acționează în general atunci când consideră că continuarea tranzacționării va dăuna investitorilor, cum ar fi în cazuri de fraudă, manipulare a pieței sau atunci când o firmă nu depune documentele adecvate. Astfel de suspendări pot dura până la 10 zile în conformitate cu legile SUA privind valorile mobiliare.

Tranzacționarea prin brokeraj se oprește

Deși sunt destul de neobișnuite, agențiile de brokeraj pot suspenda tranzacționarea pentru creanțe pe care le nu își pot îndeplini obligațiile de compensare. În esență, atunci când volatilitatea crește, ordinele de cumpărare pot depăși cu mult ordinele de vânzare. La rândul său, este posibil ca brokerajul să nu poată plăti casa de compensare pentru a executa tranzacții, forțând oprirea tranzacționării.

Cu toate acestea, opririle de tranzacționare prin brokeraj sunt puțin o zonă gri legală. Luați Robinhood: după ce a suspendat tranzacționarea în timpul nebuniei acțiunilor meme din 2021, investitorii și grupurile de activiști au intentat procese plângând joc greșit, manipulare a pieței și pierderi de profit.

De ce stocurile sunt oprite: o istorie meme-y

Opririle stocurilor au loc de fapt în mod regulat, chiar zilnic. Bursele deseori suspendă temporar tranzacționarea pentru acțiunile care cresc brusc, se așteaptă să ofere știri importante sau care nu au furnizat încă informații care să explice activitatea bruscă a pieței.

Dar în 2021, o acțiune în special a întâmpinat în mod repetat opriri de tranzacționare: GameStop.

În ianuarie 2021, GME a declanșat mai multe opriri ale întrerupătoarelor bazate pe volatilitate pentru a reduce speculațiile și vânzările în panică. Pe 25 ianuarie, stocul s-a oprit de nouă ori pe zi, înainte de a se opri din nou pe 28 ianuarie alături de AMC și alte „stocuri meme. "

Compania a înregistrat opriri suplimentare în martie 2021 și din nou în august 2022, după ce și-a anunțat viitoarea împărțirea stocului. De fiecare dată, acțiunile GME s-au oprit din același motiv: volatilitatea bruscă a prețurilor, adesea fără precedent (și în general nejustificată).

Acțiunile meme nu sunt singurele stocuri care sunt oprite

Dar nu sunt doar stocuri de meme.

Bursele au oprit stocurile de peste 150 de ani pentru a reduce panica, exuberanța și activitățile ilicite. Câteva date notabile ies în sală de oprire:

• asasinarea lui Lincoln. NYSE s-a închis pentru o săptămână întreagă, deoarece țara a intrat în panică după asasinarea președintelui Abraham Lincoln.
• Primul Război Mondial. NYSE a oprit tranzacționarea pentru patru luni după izbucnirea primului război mondial. Mulți experți cred că oprirea a împiedicat investitorii străini să vândă active interne pentru a finanța eforturile de război.
• 17 1997 octombrie. O oprire a întrerupătorului de circuit la nivel de piață a închis etajul Nasdaq și NYSE pentru ziua în care Dow-ul a scăzut cu peste 550 de puncte. Pragul pentru opririle întreruptoarelor a fost ulterior reevaluat.
• 9 / 11. Evenimentele tragice din această zi au determinat NYSE să închidă piețele timp de o săptămână pentru a preveni vânzările în panică.
• 1 decembrie 2008. Această dată marchează ultima dată (pre-pandemică) NYSE a oprit pentru a preveni o vânzare majoră.
• Martie 2020. Piețele au oprit periodic tranzacționarea în primele luni ale pandemiei pentru a reduce cele mai grave vânzări. Cu toate acestea, fiecare indice major sa găsit în țara ursului în decurs de o lună.

Baie în pat și Dincolo de mormânt

Bed Bath & Beyond este un stoc de meme pentru un motiv.

Retailul de bunuri pentru casă, asediat, a suferit o mare parte din ultimii cinci ani, curgând încet traficul pietonal, veniturile și profiturile. După un impuls eșuat după pandemie de a introduce noi produse cu etichetă privată, compania a închis magazine și a concediat muncitori. Între 2014 și 2020, prețul acțiunilor sale a scăzut de la 80 USD la doar 4 USD.

RC Ventures a lui Ryan Cohen a intervenit pentru prima dată în martie, luând o acțiune de 9.8% și propunând alternative strategice pentru a schimba consiliul de administrație. În lunile următoare, compania a adăugat trei noi numiți în consiliu și a eliminat fostul TargetTGT
exec Mark Tritton ca CEO.

În ciuda influenței lui Cohen, BBBY s-a chinuit să îndrepte nava.

Cel mai recent trimestru a raportat o pierdere de 358 de milioane de dolari și o datorie de 3.3 miliarde de dolari, comparativ cu doar 108 de milioane de dolari în numerar. Vânzările la aceleași magazine au scăzut cu 27%, deoarece veniturile au scăzut sub 1.5 miliarde de dolari. Acum, analiștii se întreabă dacă Bed Bath & Beyond va putea achiziționa mărfuri de sărbători la timp pentru sezonul viitor.

Cu alte cuvinte, BBBY s-a zdruncinat de ani de zile – iar performanța recentă a acțiunii este direct în opoziție cu fundamentele sale.

Ryan Cohen: grație salvatoare și o ieșire fără grație

Mișcările majore ale acțiunilor au avut loc săptămâna aceasta după ce Ryan Cohen – celebrul investitor activist RC Ventures, co-fondator al Chewy și actualul președinte GameStop – a lansat două dosare de reglementare la doar o zi distanță.

Prima, lansată luni, a arătat că Cohen a cumpărat peste 9.4 milioane de acțiuni ale BBBY prin intermediul RC Ventures. 1.67 milioane dintre acestea au inclus opțiuni de apel în afara banilor cu prețuri de exercitare de 60 USD, 75 USD și 80 USD per acțiune. (Opțiunile de apel oferă cumpărătorilor dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra acțiuni la prețuri stabilite (de exercițiu).)

Așteptată în ianuarie 2023 și cu prețuri de exercițiu de 4-5 ori mai mari decât prețul actual, dosarul lui Cohen a sugerat că pariază că acțiunile ar putea înregistra câștiguri masive foarte repede. Asta a fost tot ce a fost nevoie pentru ca comercianții de acțiuni meme și taurii BBBY să se adune pe acțiuni, ridicându-și prețul de la 16 USD la peste 20 USD per acțiune în ore.

Din păcate, acele speranțe s-au spulberat chiar a doua zi când a fost lansat Formularul 144 al lui Cohen.

Depunerea Formularului 144 a arătat că RC Ventures a lui Cohen intenționează să vândă integral pachetul de acțiuni din acțiunile BBBY – reprezentând 11.8% din acțiunile în circulație ale Bed Bath & Beyond – în următoarele 90 de zile.

Volatilitatea stocului BBBY (și altele)

Depunerea a urmat unui raport de luni privind semnele de stres financiar care afectează afacerea comerciantului de bunuri pentru casă. Marți, B. Riley a redus ratingul Bed Bath & Beyond pentru a vinde, invocând „evaluări nerealiste”.

Drept urmare, stocul BBBY a luat o plimbare sălbatică – și este posibil să nu se încheie încă.

Marți, acțiunile BBBY au crescut cu aproape 80% în tranzacțiile intraday înainte de a se închide cu peste 30%. Stocul a văzut extins după ore și activitate înainte de comercializare, cu deschiderea de miercuri cu 6 USD mai mare decât prețul de închidere de marți. Până la închiderea de miercuri, acțiunile au crescut cu aproape 12% mai mult... până când știrile nefericite ale pieței de schimb au tras în scădere cu 18%.

Până la închiderea de miercuri, acțiunile BBBY au crescut cu 58% de la an la zi, depășind câștigurile pieței în general. Numai în luna august a fost înregistrată creșterea acțiunilor cu peste 300%,

Între timp, volumul tranzacționării a depășit în mod repetat acțiunile în circulație. BBBY a schimbat mâinile de aproape 400 de milioane de ori marți și alte 249 de milioane miercuri – în ciuda a doar 80 de milioane de acțiuni în circulație. (Și peste 9 milioane dintre cei blocați cu RC Ventures.)

BBBY are, de asemenea, onoarea îndoielnică de a fi cel mai menționat stoc pe r/wallstreetbets săptămâna aceasta, forumul Reddit fiind parțial creditat că a condus nebunia stocurilor de meme. După ce a ieșit la suprafață dosarul lui Cohen, taurii BBBY au inundat forumul pentru a sublinia că un formular 144 oferă doar o propunere – nu o promisiune – de vânzare. (Nu contează că SEC spune că autorul de depunere trebuie să aibă o „intenție de bună credință de a vinde... într-un timp rezonabil.”

Frenezia scurtă de stoarcere s-a răspândit și în alte câteva dragi de meme, inclusiv site-ul de streaming sportiv FuboTV, producătorul de truse de masă Blue Apron și producătorul de grătar Weber. GME a crescut și el cu aproximativ 5%.

Nu lăsați mișcările pieței să vă oprească strategia de tranzacționare

Pentru investitorii pe termen lung, opririle de tranzacționare nu au neapărat impact asupra strategiei dvs., dar de ce să vă riscați?

Cu Q.ai, utilizatorii nu trebuie să urmărească opririle sau mișcările pieței (sau lipsa acestora). AI nostru preia controlul portofoliului dvs. de la început până la sfârșit, selectând activele și alocându-le în consecință.

Rezultatul final: un portofoliu care funcționează pentru dorințele, nevoile și toleranța la riscuri, fără a fi nevoie să monitorizați detaliile zilnice ale mișcărilor dvs. de bani.

Descărcați Q.ai astăzi pentru acces la strategii de investiții bazate pe inteligență artificială. Când depuneți 100 USD, vom adăuga o sumă suplimentară de 50 USD în contul dvs.