Se pare că încrederea optimistă în economia Americii ar putea primi un alt impact după ce analiștii au avertizat că Fed ar putea crește dobânzile cu până la 5.5% – în ciuda faptului că acestea se află deja la un nivel maxim din ultimii 16 ani.
Mai multe de la Fortune:
Vine după o serie de titluri sumbre pentru burse, când februarie s-a încheiat: Toate cele trei valori de referință principale ale acțiunilor din SUA au înregistrat o pierdere în februarie, când indicele Dow Jones a coborât la cel mai scăzut nivel al anului până în prezent.
Apoi au fost avertismente din partea ursului că acțiunile sunt în „zona morții”.
Strategistul de pe Wall Street, Mike Wilson, a declarat săptămâna trecută că investitorii nu mai au timp pentru a-și salva profiturile înainte de a risca un final „catastrofal”.
Optimismul a fost mai departe zguduit de un salt neașteptat inflația în ianuarie, în creștere cu 0.5% după creșterea de 0.1% din decembrie.
Într-o notă adresată clienților marți, analistul Sevens Report, Tom Essaye, a declarat: „Economia nu dă încă semne serioase de încetinire, în ciuda condițiilor financiare mai stricte și, având în vedere aceste date, piața are dreptate când crede că Fed va crește ratele cu mai mult decât așteptat anterior.”
5.25%–5.5% creșteri de intrare?
Toți factorii de mai sus au condus Bank of America economistul Aditya Bhave avertizează că Fed ar putea avea nevoie să majoreze ratele la 5.25% și 5.5% pentru a „recuperați inflația” în conformitate cu creșterea vizată de 2% de la an la an.
Bhave adaugă că piețele stabilesc prețuri la un vârf al ratelor – o previziune de aproximativ 5.4% până în septembrie, conform rapoartelor de la Reuters— dar că realitatea va depăși asta.
Nota văzută de Avere adaugă: „Fed va trebui să continue să crească ratele până când va găsi punctul de durere pentru cererea consumatorilor. În această etapă, creșterile ratelor de 25 pb în martie și mai par extrem de probabile. Recent, ne-am schimbat prognoza Fed pentru a include o creștere suplimentară de 25 pb în iunie. Dar rezistența inflației determinate de cerere înseamnă că Fed ar putea fi nevoită să majoreze ratele mai aproape de 6% pentru a readuce inflația la țintă.”
„Fără linii drepte”
Secretarul Trezoreriei SUA, Janet Yellen, părea pregătită să-și continue lupta cu inflația atunci când a fost întrebată despre balonul neașteptat al inflației din ianuarie.
Vorbind la Reuters în India, la o reuniune a liderilor financiari ai G20, Yellen a spus că mai este încă de făcut, dar a respins ideea că o recesiune este inevitabilă.
Ea a adăugat că lupta pentru a aborda inflația înapoi la niveluri rezonabile „nu este o linie dreaptă”, în timp ce a respins un raport al economistului șef JPMorgan, Michael Feroli, profesorul la Brandeis International Business School, Stephen Cecchetti, și profesorul Columbia Business School, Frederic Mishkin, care a subliniat că ultimele 16 cazuri de intervenție a băncii centrale pentru a reduce inflația au dus la o scădere a economiei.
Yellen a replicat: „Nu accept asta ca o afirmație generală care trebuie să fie întotdeauna adevărată. Cred că acest raport a arătat că nu va fi o linie dreaptă — dezinflația nu este o linie dreaptă.
„Este o lectură, dar inflația de bază rămâne încă la un nivel care este peste ceea ce este în concordanță cu obiectivul Fed. Deci, mai este de făcut.”
Bhaves nu este de acord: „O recesiune pare mai probabilă decât o aterizare uşoară”.
Bhave explică: „O încetinire a cererii consumatorilor, despre care analiza noastră sugerează că este necesară pentru a readuce inflația la țintă, ar duce probabil la o recesiune totală. Cheltuielile consumatorilor reprezintă 68% din PIB, iar majorările suplimentare ale Fed ar însemna, de asemenea, mai multă durere pentru sectoarele non-consumatoare sensibile la dobânzi, cum ar fi locuințele.
„Cazul nostru de bază este că o recesiune va începe în T3 2023. Riscurile sunt înclinate către o perioadă extinsă de rezistență a consumatorilor, o inflație mai persistentă și mai multe creșteri ale Fed. Oricum, totuși, lecția pentru investitori este: fără durere, fără câștig.”
Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com
Mai multe de la Fortune:
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/bank-america-warns-fed-hike-155409108.html