Eșecurile bancare și salvarea testează deceniile de experiență ale lui Yellen

WASHINGTON (AP) — Lucrând contra cronometru pentru a opri o criză bancară în curs de dezvoltare, secretarul Trezoreriei Janet Yellen a avut până la apusul soarelui duminică, 12 martie, pentru a veni cu un plan de calmare a economiei SUA.

Ea s-a întors rapid către cineva care mai trecuse prin foc și la o scară mult mai mare: Hank Paulson.

Paulson, care a condus Departamentul de Trezorerie în timpul crizei financiare din 2008, a sfătuit o acțiune imediată a guvernului. „Este foarte greu să oprești sau chiar să încetinești o rulare bancară. Iar pentru a face asta este nevoie de un răspuns puternic și rapid al guvernului”, a spus Paulson, relatând ceea ce i-a spus lui Yellen.

O bancă pe Silicon Valley Bank a început la începutul săptămânii. Autoritățile de reglementare au preluat-o până vineri după-amiază. Mișcarea i-a panicat pe acționari și pe deponenți, stârnind amintiri dure ale eșecurilor anterioare care au declanșat Marea Recesiune.

Poate că niciun secretar al Trezoreriei nu a venit la birou cu CV-ul amplu al lui Yellen, inclusiv serviciul ca președinte al Rezervei Federale și o viață întreagă de studii economice și financiare. Această experiență a fost pusă la o încercare severă, în timp ce ea a lucrat pentru a asigura mai multe circumscripții, inclusiv piețele financiare, republicanii nesiguri din Congres și echipa economică a președintelui Joe Biden de la Casa Albă.

Yellen a petrecut acea perioadă crucială acum două săptămâni adunând oficiali ai Rezervei Federale; autoritățile de reglementare de la Federal Deposit Insurance Corp. și Biroul Controlorului Monedei; parlamentari, inclusiv lideri ai Congresului în domeniul bancar - senatorul Sherrod Brown, D-Ohio, și Rep. Patrick McHenry, RN.C.; și directori de pe Wall Street, cum ar fi Jamie Dimon, directorul executiv al JP Morgan & Chase.

Dar puțini s-au putut identifica la fel de bine ca Paulson, care a cerut Congresului autoritatea de a cumpăra 700 de miliarde de dolari în active legate de credite ipotecare de la firme private pentru a salva sistemul financiar mai mare al SUA.

Cuvintele lui lui Yellen în timp ce naviga prin bancă se prăbușesc: „Luptăm pentru supraviețuirea băncilor noastre regionale”.

Fed definește băncile regionale ca fiind acelea cu active totale între 10 și 100 de miliarde de dolari, nu la fel de mici precum băncile comunitare și nici la fel de mari ca cele naționale. Organizațiile bancare regionale și comunitare constituie cel mai mare număr de instituții bancare supravegheate de Rezerva Federală.

Povestea continuă

Criza a devenit evidentă miercuri, 8 martie. Directorul executiv al Silicon Valley Bank, Greg Becker, a trimis o scrisoare acționarilor în care afirmă că banca va trebui să strângă 2.25 miliarde de dolari pentru a-și susține finanțele după ce a suferit pierderi semnificative.

Banca deținea un nivel neobișnuit de ridicat de depozite neasigurate și multe investiții în obligațiuni guvernamentale pe termen lung și în titluri garantate cu ipoteci au scăzut în valoare pe măsură ce ratele dobânzilor au crescut. Acest lucru i-a determinat pe deponenți joi, 9 martie, să se grăbească să-și retragă fondurile în masă. A declanșat o fugă bancară.

În după-amiaza următoare, Yellen a vorbit cu președintele Fed Jerome Powell, cu șeful FDIC Martin Gruenberg, cu șeful interimar al OCC Michael Hsu și cu președintele Fed din San Francisco, Mary Daly. Autoritățile de reglementare s-au grăbit să plaseze Silicon Valley Bank în justiție FDIC.

În acel weekend, personalul de la Trezorerie, Fed și FDIC au început căutarea unui potențial cumpărător pentru bancă. Yellen și alți oficiali federali s-au întâlnit pentru a se asigura că banca ar putea face statul de plată până luni viitoare și că nu vor fi folosiți banii contribuabililor pentru a finanța salvarea. Și faceți totul înainte ca piețele asiatice să se deschidă pentru săptămână.

Yellen a trebuit, de asemenea, să-i liniștească pe republicani din Congres. Ea a discutat cu McHenry și alți parlamentari care au vrut să știe dacă acțiunile vor duce la mai multe reglementări. McHenry nu a răspuns la o solicitare de comentarii din partea Associated Press, dar a declarat, în cadrul unui eveniment al Asociației Bancherilor Americani de săptămâna trecută, că sprijină decizia guvernului de a integra deponenții.

Până duminică seara, 12 martie, Trezoreria, Rezerva Federală și FDIC au trimis o declarație comună în care anunță că Signature Bank din New York a eșuat și este sechestrată. Oficialii au mai spus că un pachet de creditare de urgență va asigura că toți deponenții de la Silicon Valley Bank și de la Signature Bank din New York vor fi protejați.

În câteva zile, o a treia bancă, First Republic, a fost întărită cu 30 de miliarde de dolari de la 11 bănci mari pentru a preveni prăbușirea mai multor instituții regionale.

Yellen a venit cu ideea de a folosi fondurile băncii pentru a salva Prima Republică și a ridicat-o mai întâi cu Powell, Gruenberg și alte autorități de reglementare. Apoi a avut un telefon cu Dimon și a abordat ideea. După acel apel, Dimon a spus „avem ordinele noastre de marș” și a început să construiască o coaliție de bănci, potrivit a două persoane informate despre această problemă, vorbind anonim, deoarece nu erau autorizate să discute detaliile unei conversații private.

Un reprezentant de la biroul lui Dimon nu a răspuns unei solicitări de comentarii.

Această relatare a acțiunilor lui Yellen în acel weekend se bazează pe mai mult de o duzină de interviuri.

Un fost guvernator al Rezervei Federale, Sarah Bloom Raskin, a declarat că Yellen și alți factori de decizie vor trebui acum să determine „cum două bănci despre care mulți nu credeau că ar reprezenta un risc sistemic pentru sistemul bancar” ar putea amenința atât de mult sănătatea financiară a națiunii.

În urmă cu un an, ea și-a retras numele ca nominalizat la guvernator Fed, după ce nu a primit suficient sprijin din partea Senatului. Ea a servit anterior din 2010 până în 2016 și a depus jurământul în același timp cu Yellen, vicepreședinte la acea vreme.

Brown, care l-a îndemnat pe președintele Barack Obama să o nominalizeze pe Yellen pentru a-i succeda lui Ben Bernanke în funcția de președinte al Fed, a spus că oamenii „își dau seama cât de competentă este și cum este însărcinată să facă lucruri mari în administrație”.

Acum, Yellen trebuie să răspundă acuzațiilor că administrația Biden salvează băncile riscante. Unii republicani au dat vina pe cheltuielile administrației Biden, despre care spun că a declanșat o inflație ridicată de 40 de ani, forțând Fed să majoreze ratele dobânzilor pentru a îmblânzi prețurile, impactând, la rândul său, băncile și investițiile acestora.

Senatorul Tim Scott, RS.C., a declarat la un eveniment al Asociației Bancherilor Americani săptămâna trecută că „când ajungi la un nivel ridicat al inflației de 40 de ani, adevărul este când inflația este atât de mare, ar trebui să intri imediat în acțiune, Fed nu are bisturiu, are un ciocan și doare.”

De atunci, Biden a cerut Congresului să consolideze regulile pentru bănci pentru a preveni viitoarele eșecuri și pentru a permite autorităților de reglementare să impună sancțiuni mai dure directorilor băncilor falimentate, inclusiv recuperarea compensațiilor și facilitând interdicția acestora de a lucra în industrie.

Paulson a spus: „Suntem foarte norocoși să avem un secretar de trezorerie inteligent și cu experiență”, descriind-o pe Yellen drept „una care se adresează pentru a obține o serie de opinii și vorbește cu participanții de pe piață în timp real”.

Dar testul ei nu s-a terminat.

Ea a convocat vineri o ședință a Consiliului de Supraveghere a Stabilității Financiare, pentru a discuta, parțial, evoluțiile de la Deutsche Bank, banca multinațională germană de investiții ale cărei acțiuni se prăbușeau.