Banca din spatele ascensiunii Fintech se înregistrează în miliarde în urma pandemiei

(Bloomberg) – Una dintre băncile cu cea mai rapidă creștere din SUA are misiunea de a reconecta industria. A atins și câțiva nervi.

Cele mai citite de la Bloomberg

Cross River Bank a început să întoarcă capetele pe tărâmul financiar la scurt timp după ce Congresul a început să declanșeze împrumuturi de urgență de 800 de miliarde de dolari pentru a ajuta întreprinderile mici să supraviețuiască pandemiei. Necunoscuta firmă de 14 ani din suburbiile New Jersey a aranjat în curând ajutor mai repede decât aproape orice altă bancă.

Cross River este banca reglementată din spatele unui număr mare de startup-uri fintech, de la creditori online până la locuri de criptomonedă. Pe măsură ce întreprinderile tehnologice au atras debitori, Cross River a creat împrumuturile care au generat taxe brute de aproximativ 1 miliard de dolari pentru gestionarea ajutorului SUA.

Doi ani mai târziu, creșterea companiei a ajutat-o ​​să câștige o evaluare de peste 3 miliarde de dolari într-o rundă recentă de finanțare. Între timp, unele dintre aceste împrumuturi susținute de SUA dau semne de probleme. Ratele de iertare pentru datorii sunt neobișnuit de scăzute, un indiciu potențial că debitorii online ar fi putut abuza de program și nu s-au obosit să urmeze actele pentru a anula datoriile. Bănci precum Cross River pe care SUA le-au încurajat să furnizeze ajutor pentru pandemie nu au fost acuzate de fapte greșite.

Se numără printre câteva preocupări care au apărut în ultimii câțiva ani în legătură cu compania strânsă care oferă o gamă de finanțare pentru consumatori, care este, de asemenea, ambalată pentru vânzare investitorilor de pe Wall Street. De la înființarea sa, în pragul crizei financiare, la mijlocul anului 2008, Cross River a încheiat parteneriate cu o companie alimentată de tehnologie care provoacă activitățile bancare tradiționale - cum ar fi gigantul cripto Coinbase Global Inc., Stripe Inc. și finanțare. platformele Upstart Holdings Inc., Kabbage Inc. și Affirm Holdings Inc.

Povestea continuă

Acum, Cross River plănuiește să-și folosească câștigurile din perioada pandemiei și injecția de capital care a urmat pentru a se extinde. Pe măsură ce întreprinderile fintech se maturizează, ei caută să adauge servicii - transformându-se din aplicații care îndeplinesc una sau două funcții în ceva mai mult ca firme de servicii financiare diversificate. Cross River intenționează să-i ajute să se ramifică.

„Un creditor de pe piață dorește să devină o companie de plată și invers, companiile de plată vor să devină creditori”, a declarat directorul executiv al Cross River, Gilles Gade. „Vrem să fim acolo pentru amândoi.”

Unele dintre activitățile lui Cross River au enervat autoritățile statului. A fost printre un grup de firme care au încheiat un acord cu Colorado în 2020, după ce statul a acuzat o pereche de creditori nebancari că au colaborat cu bănci naționale precum Cross River pentru a acorda împrumuturi cu rate ale dobânzii pe care legile locale le considerau prea mari.

Dezacordurile cu privire la care firmă este „adevăratul creditor” în astfel de situații și care legile se aplică, au început să fiarbă în ultimii ani. La momentul acordului, Cross River l-a lăudat pe procurorul general din Colorado pentru crearea unui cadru pentru a rezolva problema. Dar dezbaterea mai largă continuă. Când analiștii de la Moody's Investors Service au examinat în iunie o emisiune de 196 de milioane de dolari de valori mobiliare susținute de împrumuturi de consum de la Cross River și o altă bancă, ei au spus că investitorii ar trebui să ia în considerare posibilitatea ca autoritățile să reexamineze problema creditorului adevărat.

„Riscul social pentru această tranzacție este mare”, au scris autorii raportului, Selven Veeraragoo și Pedro Sancholuz Ruda. „Cremitatorii de pe piață au atras niveluri ridicate de atenție de reglementare la nivel de stat și federal”, și există încă șansa ca unele dintre împrumuturi să fie considerate nule sau inexecutive, au spus aceștia.

Vide de împrumut

Creșterea lui Cross River prezintă o ironie: una dintre băncile cu cea mai rapidă creștere din America se întâmplă să îmbrățișeze ideea că este o utilitate, o etichetă disprețuită de mulți creditori tradiționali care au încercat să se prezinte ca platforme tehnologice.

Banca se concentrează pe problemele structurale din sistemul financiar pe care Gade le dă vina pentru neglijarea unor potențiali clienți. Numele lui Cross River se referă chiar la acea misiune, invocând principiul evreiesc al tikkun olam: furnizarea unui serviciu pentru repararea lumii. „Încercăm să traversăm râul spiritual al bancarului fără a încerca să oferim ceva care a rămas blocat în antichitate”, a spus el.

O altă ironie: băncile mari îi ajută în mod accidental pe parvenit.

Aventura a început cu câteva săptămâni înainte ca prăbușirea Lehman Brothers Holdings Inc. să declanșeze o criză globală a creditelor. Băncile mari gemeau sub greutatea împrumuturilor lor acru și, pe măsură ce s-au retras de la finanțarea consumatorilor, asta a creat un vid și o oportunitate pentru platformele de creditare online. Multe dintre aceste startup-uri financiare aveau nevoie de o bancă comercială la care să se poată conecta pentru a-și asigura împrumuturile.

De-a lungul anilor, Cross River a înregistrat o creștere rapidă. Și când pandemia a lovit în 2020, băncile tradiționale au cedat din nou un avantaj. Cei mai mari au fost inițial lenți în a finaliza împrumuturile, deoarece au construit sisteme pentru automatizarea procesului, lăsând legiuni de întreprinderi mici care solicitau fonduri. Unii angajați ai sucursalei au început să le spună clienților să încerce platforme de împrumut online. Acei solicitanți de împrumut au transmis prin Cross River. În 2020, s-a clasat printre primii trei furnizori de împrumuturi.

Până la pandemie, Cross River a câștigat doar câteva milioane de dolari pe an din comisioane și dobânzi din împrumuturile comerciale și industriale, potrivit datelor depuse la autoritățile federale de reglementare. Acest lucru s-a schimbat rapid odată ce ajutorul PPP a început să curgă. Între al doilea trimestru al anului 2020 și sfârșitul lunii iunie, banca a realizat venituri de peste jumătate de miliard de dolari din împrumuturi comerciale, arată datele.

Iertare de împrumuturi

Până la sfârșitul programului de ajutor, Cross River a obținut aproape 480,000 de împrumuturi din Programul de protecție a salariilor de la Small Business Administration, un număr al doilea după Bank of America Corp., al doilea cel mai mare creditor al națiunii. Programul permite iertarea împrumuturilor dacă debitorii arată ulterior că au folosit banii pentru a acoperi costurile eligibile.

Cu toate acestea, ratele de iertare pentru împrumuturile generate de Cross River sunt în urmă față de datoriile create de mulți concurenți. Acesta este un semn îngrijorător, deoarece debitorii legitimi sunt mai probabil să depună documentele pentru a evita rambursarea.

„Solicitările restante de iertare de împrumut sunt un potențial indicator al fraudei”, a spus un raport din februarie al biroului inspectorului general SBA, Hannibal „Mike” Ware. „Este puțin probabil ca împrumutații care au obținut în mod fraudulos un împrumut PPP să solicite iertarea împrumutului.”

Din împrumuturile PPP ale Cross River în 2020, 16.4% au fost neiertate în iulie, față de 5% din împrumuturile din cadrul programului pentru acel an. Ratele de iertare pentru împrumuturile Cross River din 2021 au urmat, de asemenea, peisajul mai larg.

Cross River subliniază că astfel de indicatori semnalați de organele de pază nu sunt același lucru cu dovezile reale că debitorii s-au implicat în fraude. Într-adevăr, există o varietate de motive pentru care împrumutații pot decide să nu ceară iertare, inclusiv faptul că este posibil să nu fi cheltuit bani în moduri care se califică pentru acea etapă a programului. Sau pur și simplu nu reușesc să urmeze actele.

Cross River observă că programul american creat în grabă a reușit în scopul menținerii afacerilor pe linia de plutire. De asemenea, citează cercetări care arată că creditorii fintech au fost mai eficienți în a ajuta proprietarii de afaceri de culoare și hispanici.

Guvernul și-a exprimat alarma cu privire la numărul de împrumuturi pe care programul mai larg le-a extins persoanelor care au mințit pe cereri, folosind adesea identități furate. Organismul de pază al SBA a declarat în mai că a detectat 70,000 de împrumuturi potențial frauduloase, în valoare totală de peste 4.6 miliarde de dolari. În această lună, președintele Joe Biden a semnat o legislație care a stabilit un termen de prescripție de 10 ani pentru fraudă legată atât de programul PPP, cât și de programele SBA de împrumut în caz de prejudiciu economic Covid-19.

Cu toate acestea, creditorii sunt, în general, protejați de recriminări. SBA a oferit îndrumări explicite la începutul pandemiei, indicând că sunt responsabili doar pentru efectuarea „o analiză cu bună-credință” a calculelor și a documentației transmise de împrumutați – un standard ridicat pentru impunerea răspunderii.

„Când vine vorba de creditori, cred că doar cazurile cu adevărat flagrante vor fi acelea în care guvernul va urmări cu adevărat oamenii”, a spus Elisha Kobre, partener al firmei de avocatură Bradley Arant Boult Cummings.

Nu este clar cât de mult a beneficiat de creșterea Cross River în ultimii câțiva ani directorii și fondatorii cu participații în companie. Un dosar a indicat că CEO-ul avea o participație complet diluată de aproximativ 7.9% la sfârșitul anului 2016. Dar firma deținută îndeaproape nu își dezvăluie compensația, care la multe bănci include acțiuni și nici nu specifică impactul diluant al strângerii de fonduri.

Gade a refuzat să comenteze valoarea sa netă. „Dumnezeu îmi conduce carnetul de cecuri”, a spus el când a fost presat într-un interviu.

Dar, după ultima rundă de finanțare, a spus el, investitorii instituționali dețin aproximativ 30% din firmă, restul fiind în mâinile investitorilor privați „moșteniți”.

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP