Fondul de avere de 130 de miliarde de dolari din Australia pariază că inflația va persista

(Bloomberg) — Fondul suveran de avere al Australiei se poziționează pentru ca presiunile inflaționiste să persistă în întreaga lume, pariând că aurul și alte mărfuri vor compensa randamentele reduse ale claselor de active.

Cele mai citite de la Bloomberg

Directorul executiv al Future Fund, Raphael Arndt, a declarat că „câteva procente” din activele companiei de 193 de miliarde de dolari (130 de miliarde de dolari) sunt acum investite în aur, după ce a făcut prima sa incursiune în sfera mai largă a mărfurilor în acest an. Creșterea ratelor dobânzilor pentru a combate inflația, combinată cu războiul și deglobalizarea, lucrează pentru a submina o împărțire convențională a portofoliului de acțiuni și obligațiuni în 60-40, a spus el.

„Vrem să căutăm protecție împotriva inflației”, a spus Arndt într-un interviu vineri. „Am început să cumpărăm mărfuri, aur – pentru prima dată – diversificându-ne expunerile.”

Odată cu scăderea acțiunilor și obligațiunilor globale în acest an, multe firme de investiții se luptă cu modalități de a-și amortiza fondurile. Arndt se așteaptă ca tensiunea geopolitică sporită și deglobalizarea să stimuleze o inflație mai persistentă, solicitând băncilor centrale să mențină ratele dobânzilor la niveluri restrictive. Acest lucru ridică riscul de stagflație, slăbește randamentul acțiunilor și va diminua rolul defensiv jucat de obligațiuni, a spus el.

Citiți cum mișcările lockstep distrug 60-40 de portofolii

„Nu este rezonabil să păstrăm aceeași abordare a construcției de portofoliu”, a spus Arndt, referindu-se la noțiunea 60-40. Firma și-a detaliat abordarea într-un document de cercetare publicat luni.

În schimb, fondul vizează active care protejează împotriva creșterii prețurilor, cum ar fi mărfurile și activele reale, precum și capitalul de risc, capitalul privat și fondurile speculative. Între timp, compania a finalizat săptămâna trecută o înțelegere pentru a lua o acțiune de 3% la aeroportul din Sydney, a spus Arndt.

Povestea continuă

Active de infrastructură

Arndt a spus că fondul urmărește tranzacții imobiliare și infrastructură „foarte direcționate” și că participația la aeroportul din Sydney va completa deținerea existentă a Telstra InfraCo Towers, o rețea de infrastructură de telefonie mobilă.

Fondul a stabilit, de asemenea, o funcție de gestionare a lichidității în portofoliu, deoarece șansa unui alt eveniment destabilizator, cum ar fi criza pieței de dolari din Marea Britanie din septembrie, rămâne prezentă din cauza modificărilor continue ale ratelor.

„Ne așteptăm ca aceste tipuri de surprize să continue în timp ce Fed va retrage lichiditatea de pe piață”, a spus el.

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP