Acțiunile AT&T sunt „mai puțin atractive” pe măsură ce cresc îngrijorările clienților și ale dividendelor, spune analistul

Morgan Stanley analistul Simon Flannery a retrogradat AT&T Inc. (NYSE: T) de la Supraponderare la egală greutate cu un preț țintă de 20 USD.

Reevaluarea a urmat performanței susținute în 2022, ceea ce a condus la o evaluare relativă mai puțin atractivă, în principal față de Verizon Communications Inc (NYSE: VZ).

În prezent, acțiunile rămân necostisitoare pe anumite măsuri de evaluare și ar putea rezista bine într-un mediu de piață agitat. Cu toate acestea, analistul se așteaptă ca 2023 să fie un alt an de investiții grele, în timp ce un impuls puternic al KPI ar putea fi mai dificil de susținut pe măsură ce industria wireless se maturizează.

Tendințele KPI ale AT&T, acțiunile recente de stabilire a prețurilor și îmbunătățirile de productivitate au susținut performanța financiară. Cu toate acestea, termenele de plată extinse ale clienților și costul activității wireless mai mari au făcut presiune asupra fluxului de numerar gratuit.

AT&T se concentrează pe stimularea creșterii prin 5G și extinderea fibrei, deși încă are o expunere materială la fluxurile de venituri vechi.

Prognoza FCF a lui Flannery a ratat îndrumările inițiale ale AT&T din cauza presiunilor inflaționiste ale costurilor, în timp ce capitalurile AT&T vor rămâne ridicate, întârziind atingerea țintei de levier și amânând orice reluare a răscumpărărilor de acțiuni.

Un domeniu de atenție în trimestrele următoare va fi delincvența clienților într-un climat macro mai provocator, AT&T observând că tendințele actuale sunt ușor peste nivelurile pre-pandemie.

AT&T continuă să își modernizeze în mod agresiv rețeaua de cablu la fibră. Cu toate acestea, mai este un drum lung de parcurs, lăsându-l vulnerabil la concurența din partea producătorilor de supraconstrucții de fibră, cablu și concurenți fără fir fix.

Tendințele companiilor prin cablu continuă să fie contestate de presiunile seculare, în timp ce 2023 ar putea înregistra presiuni macro-întreprinderi suplimentare asupra cheltuielilor IT ale întreprinderilor. Consolidarea rămâne o opțiune potențială pentru AT&T pentru acest și alte active.

Acțiunile AT&T continuă să arate necostisitoare pe o bază relativă de PE și PE, dar randamentul său de dividende de 5.9% a inversat o primă de randament de lungă durată pentru AT&T față de cea mai apropiată companie Verizon.

Povestea continuă

Randamentul AT&T se situează la o primă de ~230pb față de randamentul trezoreriei pe 10 ani, la capătul inferior al tendințelor istorice.

AT&T nu a indicat că intenționează să crească dividendul de aici, după ce a redus plata la începutul anului, în legătură cu tranzacția WarnerMedia.

Acțiune preț: Acțiunile T s-au tranzacționat în scădere cu 2.38% la ora 18.45 la ultima verificare de joi.

Cele mai recente evaluări pentru T

Vezi mai multe evaluări analiștilor pentru T

Vizualizați cele mai recente evaluări ale analistilor

Vedeți mai multe din Benzinga

Nu rata alertele în timp real privind stocurile tale - alătură-te Benzinga Pro pentru gratuit! Încercați instrumentul care vă va ajuta să investiți mai inteligent, mai rapid și mai bine.

© 2022 Benzinga.com. Benzinga nu oferă sfaturi pentru investiții. Toate drepturile rezervate.