AT&T a anunțat că consiliul său de administrație a decis să renunțe la interesul companiei de telecomunicații în WarnerMedia – mai degrabă decât să structureze cesionarea conglomului media ca o separare.
Tranzacția va retrage 100% din participația AT&T în WarnerMedia către acționarii existenți ai AT&T într-o distribuție proporțională, urmată de fuziunea WarnerMedia cu Discovery pentru a forma o nouă companie, „Warner Bros. Discovery”. Acordul este de așteptat să se încheie în al doilea trimestru din 2022; anterior, AT&T a vizat „mijlocul anului 2022” pentru închidere.
Săptămâna trecută, la apelul AT&T privind veniturile din trimestrul IV, CEO-ul John Stankey a plecat a declarat că consiliul era încă pe gard cu privire la faptul dacă să se desprindă WarnerMedia (și să ofere acționarilor AT&T acțiuni proporționale în noul Warner Bros. Discovery) sau să facă o împărțire. off (în care ar avea opțiunea de a schimba acțiunile AT&T cu acțiuni în WarnerMedia-Discovery). Stankey le-a spus analiștilor la apelul privind veniturile din Q4 că au fost „pro și contra de a merge fie cu o rotire, fie cu o divizare”. O divizare ar fi echivalat în esență cu o răscumpărare mare de acțiuni de către AT&T.
În cele din urmă, AT&T a decis că o spin-off era cea mai bună cale. Analiștii au observat că riscul unei scindare ar fi fost ca baza de investitori cu amănuntul a AT&T să nu vrea să dețină o bucată de WarnerMedia-Discovery.
„În evaluarea formei de distribuție, am fost ghidați de un singur obiectiv – executarea tranzacției în cel mai simplu mod posibil pentru a sprijini generarea de valoare pe termen lung”, a spus Stankey într-un comunicat marți. „Suntem încrezători că spin-off-ul atinge acest obiectiv, deoarece este simplu, eficient și are ca rezultat faptul că acționarii AT&T dețin acțiuni ale ambelor companii, fiecare dintre acestea având capacitatea de a genera profituri mai bune într-o manieră compatibilă cu oportunitățile de piață respective.”
Stankey a continuat: „Credem că AT&T rămase și noul WBD sunt două acțiuni pe care piața va dori să le dețină și că piețele care să susțină acele acțiuni se vor dezvolta. În loc să încerce să țină seama de volatilitatea pieței în termen scurt și să decidă unde să distribuie valoarea în procesul de a face un schimb de acțiuni, distribuția derivată va lăsa piața să facă ceea ce piețele fac cel mai bine. Suntem încrezători că ambele acțiuni vor fi evaluate în curând pe baza bazelor solide și a perspectivelor atractive pe care le reprezintă.”
În plus, consiliul de administrație al AT&T a aprobat un dividend anual estimat după închidere de 1.11 USD per acțiune AT&T, pentru a contabiliza distribuirea WarnerMedia către acționarii AT&T și pentru a mări plata dividendelor anuale la aproximativ 40% din fluxul de numerar liber proiectat. Acest lucru, a spus compania, va permite AT&T „investiții în oportunități atractive de creștere” precum 5G și fibra.
După cum sa dezvăluit anterior, în conformitate cu termenii tranzacției, care este structurată ca o tranzacție Reverse Morris Trust cu toate acțiunile, AT&T va primi 43 de miliarde de dolari, iar acționarii AT&T vor primi acțiuni reprezentând aproximativ 71% din noul Warner Bros. Discovery. Acționarii existenți ai Discovery vor deține aproximativ 29% din noua companie pe o bază complet diluată.
La data de închidere a tranzacției, fiecare acționar AT&T va primi (fără impozitare) aproximativ 0.24 acțiuni din noul acțiuni comune WBD pentru fiecare acțiune din acțiunile comune AT&T deținute la data de înregistrare pentru distribuirea proporțională. În prezent, AT&T are aproximativ 7.2 miliarde de acțiuni complet diluate în circulație.
Închiderea tranzacției rămâne condiționată de îndeplinirea anumitor condiții, inclusiv de aprobarea de către Departamentul de Justiție.
După încheierea tranzacției, se așteaptă ca acțiunile comune WBD să fie listate pe piața Nasdaq Global Select sub simbolul „WBD”. În legătură cu tranzacția, toate clasele de acțiuni ale capitalului social Discovery vor fi convertite și reclasificate în acțiuni ordinare ale WBD cu un vot pe acțiune. AT&T va continua să tranzacționeze la NYSE sub simbolul „T”.
WBD se așteaptă să realizeze sinergii de costuri de peste 3.0 miliarde de dolari pe o rată anuală de rulare până la sfârșitul celui de-al doilea an complet după încheierea tranzacției, datorită „eficienței tehnologiei, marketingului și platformei”.
Consiliul de administrație al noii companii va cuprinde 13 membri, șapte numiți inițial de AT&T, inclusiv președintele consiliului. Discovery a desemnat șase membri, inclusiv Zaslav.
AT&T a declarat că va găzdui o conferință virtuală a investitorilor pe 11 martie, unde compania a declarat că va oferi „perspectivă și așteptări suplimentare pentru performanța financiară și operațională a segmentului de comunicații al AT&T” după încheierea tranzacției WarnerMedia.
Cel mai bun din soi
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html