În timp ce investitorii așteaptă capitularea, iată ce ar putea declanșa o inversare

Piețele care seamănă cu cea actuală au senzația că se apropie de o etapă urâtă de lichidare. Raliuri puternice, dar eșuate rapid, oferă pieței o senzație de disperare, îndreptată spre un nivel inferior. Unele fonduri de dezvoltare tehnologică și fonduri de obligațiuni au scăzut cu sume insondabile, ceea ce duce la vânzarea pentru conservarea capitalului, reducerea efectului de îndatorare și vânzarea cu răscumpărare.

Între timp, o piață de zeci de ani a obligațiunilor i-a făcut pe investitori să dețină în mod satisfăcător fonduri cu venit fix, nepregătiți pentru pierderile abrupte din acest an, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc. Pentru o investiție aparent conservatoare, principiul scade cu peste 10%.

De cealaltă parte a spectrului de investiții, managerii de creștere tehnologică par să fi ignorat evaluarea în creștere și au rămas deținând acțiuni care au scăzut brusc, dar nu oferă încă o valoare convingătoare.

Multe foste acțiuni dragi legate de tehnologie au modele de afaceri care au fost expuse ca fiind profund viciate. Fundamentele precum fluxul de numerar liber au fost ignorate pentru numeroase companii, înlocuite cu doctrina creșterii cu orice preț. Pe măsură ce creșterea încetinește, aceste companii care nu au reușit să obțină profit în cele mai bune momente, par vulnerabile la eșec atunci când condițiile de piață devin dificile și capitalul mai greu de strâns. Aceste stocuri ar trebui evitate în întregime.

Acesta este un moment bun pentru a avea o listă de cumpărături pregătită și pulbere uscată de desfășurat dacă bursa capitulează într-un val de vânzări de panică. Acest lucru nu înseamnă că vânzarea în panică este iminentă sau va avea loc definitiv, dar pregătirea anticipată pentru această posibilitate este esențială. Chilipirurile vor fi atractive, dar teama de niveluri și mai scăzute poate face cu ușurință ca capitalul să rămână nedeslocat - pierzând o oportunitate de cumpărare masivă.

O listă de cumpărături bună va prezenta companii care câștigă un flux de numerar copios. În plus, un plan mare de răscumpărare poate fi constructiv. Am scris recent o rubrică aici pe Apple (AAPL) ca punct de plecare asupra slăbiciunii; este în fruntea listei mele din aceste două motive.

Unii investitori sunt prinși să cumpere acțiuni cu putere relativă într-un declin sever, dar uneori acest lucru se poate întoarce înapoi. Atunci când fondurile anulează pozițiile lungi, ele acoperă adesea și pozițiile scurte. Acoperirea scurtă poate face ca puterea unei acțiuni să iasă în evidență în mijlocul măcelului pieței, totuși este genul de cumpărător cu care investitorii nu ar dori să-l asocieze.

Găsiți stocurile de calitate pe care fondurile le lichidează din motive nefundamentale.

Concentrați-vă pe declanșator

Slăbiciunea recentă a pieței de valori se corelează cu slăbiciunea pieței obligațiunilor, forțând ratele dobânzilor mai mari. O creștere suplimentară a ratelor poate provoca cu ușurință o scădere suplimentară a stocurilor. Într-o capitulare de vânzări în panică, o creștere a pieței obligațiunilor și o relaxare a ratelor, potențial de la un zbor la condiții de calitate sau de supravânzare severă, pot declanșa o inversare a acțiunilor de la minim. De asemenea, inflația cauzată de prețurile ridicate la mărfuri, în special la energie, ar fi atenuată dacă acestea ar scădea de la niveluri ridicate.

Condițiile financiare sunt într-adevăr înăsprite, iar piața de valori răspunde acțiunii agresive a Fed cu o slăbiciune notabilă. Cu toate acestea, o lichidare bruscă la niveluri cheie ale S&P 500, în intervalul 3800-3850, va pune piața de valori în fața Fed, ceea ce va duce la o oportunitate de cumpărare.

Nu există nicio certitudine cu privire la direcția sau caracterul piețelor. În trecut, mai multe încercări eșuate de adunare au condus adesea la o concluzie capitulară la vânzare, ceea ce creează chilipiruri uriașe. Este un eveniment pentru care trebuie pregătit cu pulbere uscată care urmează să fie desfășurată și o listă de cumpărături cu stocuri de calitate la reducere.