Pe măsură ce inflația mușcă, consumatorii cu venituri mai mari reduc și ei

Având în vedere că până la 60% dintre consumatorii din SUA trăiesc din cec cu cec, nu este o surpriză să vezi că au început reducerea cheltuielilor. Chiar și cu o piață a forței de muncă puternică și cu câștiguri salariale, precum și cu economii de stimulente legate de Covid, creșterile prețurilor în categoriile de cheltuieli de bază, inclusiv alimente, gaze și adăpost, îi determină pe mai mulți americani să-și îngrijească îndeaproape buzunarele.

Un nou sondaj de la CNBC și Momentive descoperă îngrijorări tot mai mari cu privire la inflație și la risc de recesiune, iar americanii spun că nu numai că au a început să cumpere mai puțin dar va cumpăra mai puțin în mai multe categorii dacă inflația persistă. Dar aceste puncte de stres financiar nu se limitează la consumatorii cu venituri mai mici. Sondajul arată că americanii cu venituri de cel puțin 100,000 de dolari spun că și-au redus cheltuielile, sau ar putea face acest lucru în curând, în cifre care nu sunt departe de deciziile luate de grupurile cu venituri mai mici.

Grupul demografic al consumatorilor cu venituri mari este cheia economiei. Deși reprezintă doar o treime din consumatori, este responsabil pentru până la trei sferturi din cheltuieli. După cum notează Mark Zandi, economist șef la Moody's, „Dacă consumatorii cu venituri mari nu cumpără, nu vom vedea un impact mare asupra activității consumatorului brut”.

Potrivit rezultatelor sondajului, gospodăriile cu venituri mai mici sunt cele mai expuse riscului și sunt cele mai probabile să facă compromisuri nedorite pentru a-și face banii să se întindă atât de mult decât în ​​urmă cu doar câteva luni. De asemenea, se confruntă în mod clar cu mai multă anxietate financiară, potrivit sondajului, 57% dintre americanii cu venituri mai mici de 50,000 de dolari spunând că sunt supuși unui stres mai mare decât acum un an, față de 45% dintre cei cu venituri de 100,000 de dolari sau mai mult. Cei 68% dintre consumatorii cu venituri mari care au spus că sunt îngrijorați că prețurile mai mari îi vor forța să regândească deciziile financiare este semnificativ mai mic decât cei 82% dintre americanii cu venituri de 50,000 de dolari sau mai puțin care au spus acest lucru în sondaj, dar este încă o majoritate.

Mai mult de jumătate dintre persoanele cu venituri ale gospodăriei sub 50,000 USD spun că au redus deja cheltuielile multiple din cauza prețurilor, iar pentru cei cu venituri de cel puțin 100,000 USD, nivelurile de reducere sunt deja similare atunci când vine vorba de ieșirea la cină, luarea de vacanțe și cumpărând o mașină.

„Oamenii care obțin venituri de șase cifre sunt aproape la fel de îngrijorați de inflație precum oamenii care câștigă jumătate – și este la fel de probabil să ia măsuri pentru a-și atenua efectul asupra vieții lor”, a declarat Laura Wronski, director senior al științei cercetării la Momentive. . „Inflația este o problemă care se agravează în timp și chiar și persoanele cu venituri mari nu vor fi ferite de efectele de ordinul doi și trei ale creșterii prețurilor”, a spus ea.

Alte date recente din sondajul consumatorilor pictează o imagine de slăbire.

Sondajul consumatorilor de la Universitatea din Michigan constată că mai mulți consumatori menționează standardele de trai reduse din cauza inflației în creștere decât în ​​orice alt moment din istoria sondajului, cu excepția celor două cele mai grave recesiuni din ultimii 50 de ani: din martie 1979 până în aprilie 1981 și din mai până în octombrie. 2008. În special, diferența de încredere a consumatorilor între nivelurile scăzute și cele ridicate de venituri se micșorează întotdeauna la valori minime ciclice și este întotdeauna cea mai mare la vârf, iar decalajul se reduce acum, conform directorului de sondaj Richard Curtin. 

În ianuarie, diferența de puncte procentuale dintre grupul cu cel mai mic venit și cel mai mare venit din indicele de sentiment al sondajului a fost de 13.2 puncte. Aceasta a fost ștearsă în martie, sentimentul grupului cu venituri de top coborând de fapt sub cea mai scăzută categorie de venit în sentimentul general și așteptările viitoare. În ianuarie, așteptările grupului de venituri mai mari, în special, au fost cu 18 puncte procentuale mai mari.

În momentul de față, există un set unic de probleme care ar putea exacerba această reducere a decalajului, a spus Curtin, inclusiv potențialul ca invazia Ucrainei de către Rusia să provoace mai multe daune economiei globale decât se prevedea și faptul că majoritatea populației nu a a înregistrat o inflație de peste 10% sau rate ipotecare de 15%, așa cum au avut generațiile trecute.

„Chiar și la rate mai mici, aceștia pot prezenta comportamente asociate cu condiții economice mai extreme în trecut”, a spus Curtin. „Motivele de precauție joacă un rol important în tendințele de consum pentru grupurile cu venituri superioare”, a adăugat el.

„Consumatorul american este într-o dispoziție întunecată”, a spus Zandi despre datele sondajului CNBC. La mai bine de doi ani de când a lovit pandemia, mai întâi cu milioane de locuri de muncă pierdute și șomaj ridicat, iar acum inflație ridicată și „politica fracturată, de asemenea, cântărește foarte mult psihicul colectiv”.

Toate grupurile de venituri din sondaj sunt la fel de probabil să spună că economia va intra în recesiune în acest an, la peste 80%. Dar există o avertizare esențială: acțiunile reale de cheltuieli din economie nu indică încă că această predicție se va îndeplini.

În ciuda sentimentelor dezastruoase cu privire la situația lor financiară și a reducerilor, Zandi a subliniat că consumatorii cheltuiesc în continuare puternic. Acum există multe locuri de muncă, șomajul este scăzut, datoriile sunt ușoare, prețurile activelor sunt mari și există o mulțime de economii în exces. Chiar dacă oamenii reduc, cheltuiesc mai puțin pe unele articole, starea de spirit nu a preluat încă controlul asupra motivației de a cheltui într-o măsură care să echivaleze cu mai mult decât o încetinire a creșterii economice. „Bănuiesc că consumatorul american va continua să cheltuiască, indiferent de starea lor de spirit, atâta timp cât piața muncii rămâne puternică”, a spus Zandi.

Consiliul de Conferință cel mai recent indice lunar de încredere Citirea a arătat încrederea actuală în creștere (ușor) pentru prima dată în acest an, dar indicele așteptărilor a scăzut, consumatorii citând prețuri în creștere, inclusiv gaze.

Lynn Franco, director de indicatori economici și sondaje la The Conference Board, a spus că există încă un decalaj în datele sale de încredere între consumatorii cu venituri mai mici și consumatorii cu venituri mai mari și o mare parte din aceasta este determinată de mediul inflaționist și de un impact mai mic pe care bogații îl vor simți. din factori, inclusiv prețul gazelor. Ea a spus că decalajul se reduce întotdeauna într-o perioadă de dinainte de recesiune - dar datele sale nu indică o recesiune de acum.

Ceea ce prognozează sondajul său de încredere este o încetinire a creșterii în următoarele câteva trimestre, determinată de prețuri mai mari și mai mulți americani cheltuind mai puțin pe articole discreționare, deoarece mai mulți bani sunt direcționați pentru acoperirea elementelor de bază. Acest lucru va fi simțit cel mai acut de consumatorii cu venituri mai mici, dar există o îngrijorare generală cu privire la creșterea semnificativă a prețurilor în lunile următoare - 6 din 10 consumatori chestionați de Conference Board cred că războiul Rusia-Ucraina va determina o creștere semnificativă a prețurilor.

„Acest lucru este foarte larg și, împreună cu creșterea ratelor dobânzilor, poate face oamenii să ezite mai mult să amâne achizițiile mari, cum ar fi locuințe, mașini și mașini de spălat”, a spus Franco. „Vom observa o oarecare încetinire a cheltuielilor de consum în următoarele câteva trimestre, dar nu credem că acest lucru ne va conduce în recesiune.”

Nivelul general de încredere al americanilor cu venituri de 125,000 de dolari în sondajul său a scăzut de la jumătatea anului 2021, dar Franco i-a descris ca fiind încă „relativ încrezători, în ciuda volatilității pe care am văzut-o. … Indicațiile pe care le primim între grupurile de venituri vorbesc mai mult despre diminuarea cheltuielilor consumatorilor, mai degrabă decât o retragere severă”, a spus ea.

Datele Conference Board, similare cu alte perspective, sunt susținute de un rol cheie pentru piața muncii în susținerea încrederii și în echilibrarea influenței negative a inflației, cu americanii care spun că locurile de muncă sunt „abundente” la un maxim istoric. 

Membrii Consiliului CFO al CNBC au menționat „o poveste a două orașe” în rândul consumatorilor, consumatorii cu venituri mai mari continuând să fie puternici, în timp ce consumatorii cu venituri mai mici încep să treacă prin stimulent. Va exista un nou punct de echilibru, iar inflația nu va crește la fel ca în ultimul an, dar va rămâne la un nivel mai ridicat, iar cheltuielile de consum trebuie să fie comparate cu această dinamică care se va desfășura până în anul calendaristic 2022. , și este de așteptat să fie resimțit mai puternic în a doua jumătate a anului.

Factorii cheie pe care directorii financiari îi urmăresc includ scăderea ratei de economisire a consumatorilor; cât de succes are Fed în a-și folosi instrumentele pentru a încetini economia fără a o împinge în recesiune, inclusiv creșterea ratelor pentru a reduce consumul și investițiile; și o mai mare stabilitate a lanțului de aprovizionare.

Lanțul de aprovizionare rămâne în flux cu noile variante de Covid, precum și cu războiul rusesc împotriva Ucrainei care lovește prețurile energiei și alimentelor. Dar dacă presiunile lanțului de aprovizionare se uşurează în general, stocul va fi completat într-un ritm care ar putea duce la mai multe respingeri din partea retailerilor asupra prețurilor, deoarece consumatorii încep, de asemenea, să încetinească obiceiurile de consum, tranzacționând în scădere cu anumite categorii de achiziții sau tranzacționând în afara acestora.

Cel mai recent sondaj al CEO-ului Conference Board a arătat că companiile transferă relativ rapid costurile inflației către consumatori și că acest model este probabil să continue în lunile următoare, cu câștigurile salariale un factor contributiv. „Ceea ce vedem și auzim de la membri este că aceste condiții stricte de pe piața muncii vor continua timp de câteva luni, așa că vom continua să vedem presiunea salarială”, a spus Franco.

Pe măsură ce câștigurile apar, piața va căuta semne de putere durabilă a consumatorilor pe fondul prețurilor mai mari. La începutul acestei săptămâni, rezultatele Conagra au arătat că nu a putut face ca creșterile de preț să ajungă la rezultatul final în raport cu costurile de intrare, dar CEO-ul Sean Connolly a declarat joi că „cererea consumatorilor a rămas puternică în fața acțiunilor noastre de stabilire a prețurilor până în prezent. ”

Conagra plănuiește mai multe creșteri de preț.