Pe măsură ce analizez acțiunile de valoare, Intel devine o afacere și mai mare decât înainte

Rangurile numelor care îndeplinesc criteriile modificate ale mele Benjamin Graham „Stocuri pentru investitorul defensiv” continuă să crească. Acum zece săptămâni, au fost 10, un număr semnificativ în sine. Acum sunt 13. Nu este ușor să faci tăierea, având în vedere criteriile destul de stricte:

• Dimensiune adecvată. O companie trebuie să aibă cel puțin 500 de milioane de dolari în vânzări pe o bază de 12 luni. (Graham a folosit un minim de 100 de milioane de dolari și cel puțin 50 de milioane de dolari în active totale.)
• Situație financiară puternică. O companie trebuie să aibă un raport curent (activele curente împărțite la pasivele curente) de cel puțin 2.0. De asemenea, trebuie să aibă mai puține datorii pe termen lung decât capitalul de lucru.
• Stabilitatea câștigurilor. O afacere trebuie să fi avut câștiguri pozitive în ultimii șapte ani. (Graham a folosit un minim de 10 ani.)
• Evidența dividendelor. Compania trebuie să fi plătit un dividend în ultimii șapte ani. (Graham a avut nevoie de 20 de ani.)
• Creșterea câștigurilor. Câștigurile trebuie să fi crescut cu cel puțin 3% compus anual în ultimii șapte ani. (Graham a impus un câștig de o treime din câștigul pe acțiune în ultimii 10 ani.)
• Raport moderat preț-câștiguri (P/E). Un stoc trebuie să fi avut un P/E mediu de 15 sau mai mic în ultimii trei ani.
• Raport moderat dintre preț și active. Raportul preț-câștig înmulțit cu raportul preț-valoare contabilă trebuie să fie mai mic de 22.5.
• Fără utilități sau comercianți cu amănuntul

Cea mai mare surpriză rămâne Intel (INTC), care cred că este cel mai mare nume care a îmbrăcat pe listă de când am început să rulez acest ecran cu mulți ani în urmă. De cand rubrica mea din mai despre Intel, INTC a scăzut cu încă 11% și se tranzacționează la 14.5x și 12x estimările veniturilor consensuale în 2023 și, respectiv, 2024, în timp ce au randament de 3.7%.

Winnebago Industries (OMS) este, de asemenea, un rest din mai. După ce au scăzut de la 56 USD la 44 USD între mijlocul și sfârșitul lunii mai, acțiunile și-au revenit la nivelul de 59 USD. Winnebago se tranzacționează acum la aproximativ 9x și 6.5x estimările de consens 2023 și, respectiv, 2024.

Celelalte opt din mai sunt Johnson Outdoors (JOUT), Reliance Steel (RS), Metale comerciale (CMC), Encore Wire (SÂRMĂ), Produse de linie preformată (pLPC), grup superior (SGC), Mueller Industries (MLI) și Amcom Distributing (DIT).

Printre noii veniți se numără Sturm, Ruger & Co. (RGR), Evercore Inc. (EVR) și Nucor Corp. (NUE). RGR se tranzacționează în prezent la estimările de câștiguri consensuale de 11.5x 2023 și are randamente de 5.28% (pe baza dividendelor finale, deoarece dividendul nu este consistent; trimestrul trecut a fost de 68 de cenți, ceea ce implică un randament indicat de 4.3%). EVR se tranzacționează la 11.5x și 12x 2023 și, respectiv, 2024 estimările câștigurilor consensuale și randamentele de 2.88%. NUE, care este un recidiv din anii trecuți, se tranzacționează la 12x și 10x estimările câștigurilor consensuale pentru 2023 și, respectiv, 2024 și are randamente de 1.7%.

Este oarecum de necrezut pentru mine că Intel încă face o reducere și este chiar mai ieftin decât era în mai.