(Bloomberg) — Luni, șeful Federal Deposit Insurance Corp. a avertizat o adunare de bancheri de la Washington despre un risc de 620 de miliarde de dolari care pândește în sistemul financiar american.
Cele mai citite de la Bloomberg
Până vineri, două bănci au cedat.
Dacă autoritățile de reglementare din SUA au văzut pericolele care se așteaptă destul de devreme și au luat suficiente măsuri înainte de prăbușirea din această săptămână a Silvergate Capital Corp. și a mult mai mare SVB Financial Group este acum pregătit pentru o dezbatere națională.
Dispariția bruscă a SVB – cea mai mare din mai bine de un deceniu – a lăsat legiuni de antreprenori din Silicon Valley în vâltoare și lividi. La Washington, politicienii își pregătesc părțile, oficialii administrației Biden exprimându-și „încrederea deplină” în autoritățile de reglementare, chiar dacă unii organe de supraveghere se întrec pentru a revizui planurile pentru gestionarea crizelor din trecut.
Spre creditul său, discursul președintelui FDIC, Martin Gruenberg, săptămâna aceasta nu a fost prima dată când și-a exprimat îngrijorarea că bilanţurile băncilor au fost încărcate cu obligaţiuni cu dobândă scăzută, care au pierdut sute de miliarde de dolari în valoare pe fondul majorărilor rapide ale ratelor de schimb ale Rezervei Federale. Acest lucru crește riscul ca o bancă să eșueze dacă retragerile o forțează să vândă acele active și să realizeze pierderi.
Dar, în ciuda îngrijorării sale, răsturnarea a doi creditori din California în mijlocul unei singure săptămâni de lucru a marcat un contrast puternic cu anii de după criza financiară din 2008, când autoritățile de reglementare, inclusiv FDIC, au confiscat ordonat sute de bănci în faliment, de obicei ajungând la sediul lor. după ce tranzacțiile din SUA s-au închis vineri.
Chiar și în cele mai întunecate momente ale acelei ere, autoritățile au reușit să intervină la Bear Stearns Cos și Lehman Brothers Holdings Inc. în timp ce piețele erau închise în weekend.
'Punct orb'
În acest caz, supraveghetorii l-au lăsat pe Silvergate, prietenos cu criptomonede, să treacă într-o altă săptămână de lucru, după ce a avertizat pe 1 martie că pierderile tot mai mari îi pot submina viabilitatea. În cele din urmă, banca a declarat miercuri că se va închide.
În aceeași zi, SVB a semnalat că trebuie să-și consolideze bilanțul, aruncând combustibil în temerile unei crize mai ample. A urmat un depozit și sechestrul băncii. Indicele KBW Bank al celor 24 de mari creditori a suferit cea mai proastă săptămână din ultimii trei ani, scăzând cu 16%.
„Cu Silvergate a existat un pic de punct orb de reglementare”, a spus Keith Noreika, care a servit ca controlor interimar al monedei în 2017. „Pentru că l-au anulat la jumătatea săptămânii, toată lumea s-a speriat puțin, crezând că asta se va întâmpla. să se întâmple altora cu nepotriviri similare de finanțare.”
Reprezentanții FDIC și Fed au refuzat să comenteze.
Drama declanșează deja argumente la Washington cu privire la revizuirea reglementărilor Dodd-Frank adoptată după criza din 2008 – precum și retragerea sa parțială sub președintele Donald Trump.
Trump a ușurat supravegherea creditorilor mici și regionali atunci când a semnat o măsură de anvergură menită să le reducă costurile de conformare cu reglementările. O măsură din mai 2018 a ridicat pragul pentru a fi considerat important din punct de vedere sistemic – o etichetă care impune cerințe, inclusiv teste anuale de stres – la 250 de miliarde de dolari în active, în creștere de la 50 de miliarde de dolari.
SVB tocmai atinsese 50 de miliarde de dolari la acea vreme. Până la începutul anului 2022, a crescut la 220 de miliarde de dolari, clasându-se în cele din urmă drept a 16-a cea mai mare bancă din SUA.
Împrumutatorul a obținut o mare parte din această creștere fulgerătoare prin curățarea depozitelor de la startup-urile tehnologice în stare de fierbinte în timpul pandemiei și arătând banii în titluri de creanță, în ceea ce s-a dovedit a fi ultima parte a ratelor scăzute.
Pe măsură ce aceste întreprinderi au consumat mai târziu fonduri și și-au epuizat conturile, SVB a acumulat o pierdere de 1.8 miliarde de dolari după impozitare pentru primul trimestru, stârnind panică.
„Test de stres real”
„Acesta este un adevărat test de stres pentru Dodd-Frank”, a spus Betsy Duke, un fost guvernator al Fed, care a prezidat ulterior consiliul de administrație al Wells Fargo & Co. „Cum va rezolva FDIC banca conform cerințelor Dodd-Frank? Investitorii și deponenții vor urmări cu atenție tot ceea ce fac și își vor evalua propriul risc de a pierde accesul la fondurile lor.”
Un lucru care ar putea ajuta: SVB trebuia să aibă un „testament de viață”, oferind autorităților de reglementare o hartă pentru încetarea operațiunilor.
„Planul de rezoluție confidențial va descrie potențialii cumpărători pentru bancă, componentele francizei, părțile băncii care sunt importante pentru a continua”, a declarat Alexandra Barrage, fost oficial senior FDIC acum la firma de avocatură Davis Wright Tremaine. „Sperăm că acel plan de rezoluție va ajuta FDIC.”
Problemele care au schimbat atât Silvergate, cât și SVB, inclusiv concentrarea lor neobișnuită de depozite de la anumite tipuri de clienți, au fost „o furtună perfectă”, a spus ea. Acest lucru poate limita numărul de alte firme care se confruntă cu probleme.
O complicație este că Fed are mai puțin spațiu pentru a ajuta băncile cu lichiditate, deoarece se află în mijlocul încercării de a absorbi numerar din sistemul financiar pentru a lupta împotriva inflației.
Un altul este că o generație de bancheri și autorități de reglementare la cârmă nu au fost la conducere în ultima perioadă de creșteri abrupte ale ratei dobânzii, crescând perspectiva de a nu anticipa evoluțiile la fel de ușor ca predecesorii lor.
Într-adevăr, chiar și falimentele băncilor au fost rare de o vreme. SVB a fost primul din 2020.
„Observam efectele deceniilor de bani ieftini. Acum avem rate în creștere rapidă”, a spus Noreika. „Băncile nu au fost nevoite să-și facă griji pentru asta de mult timp.”
– Cu ajutorul lui Jenny Surane.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html