Pe măsură ce Aston Martin triplă pierderea, supraviețuirea ar putea necesita o preluare

Ca producător de mașini sport de lux cu probleme Aston Martin a triplat pierderile în prima jumătate, o injecție de numerar a fost considerată inadecvată și ar putea fi necesară o preluare pentru supraviețuire.

Aston Martin a pierdut 285.4 milioane de lire sterline (347 milioane de dolari) înainte de impozitare în prima jumătate a anului 2022, comparativ cu o pierdere de 90.7 milioane de lire sterline (111 milioane de dolari) în aceeași perioadă a anului trecut.

Acțiunile Aston Martin au fost neregulate în tranzacțiile europene luni, deschizându-se cu aproape 3%, apoi crescând până la un câștig de 2.8%.

Președintele Lawrence Stroll, comentând rezultatele financiare luna trecută, a spus că compania a fost afectată de lipsa de cipuri, care a lăsat 350 dintre SUV-urile sale scumpe DBX neterminate și blocate.

„Am încheiat luna iunie cu peste 350 de DBX707 pe care plănuisem să le livrăm în trimestrul al doilea, încă așteaptă piesele finale, consumând zeci de milioane în numerar și limitându-ne temporar capacitatea de a răspunde cererii puternice pe care o avem”, a spus Stroll.

„Acum am început să livrăm aceste vehicule în iulie și ne așteptăm la îmbunătățiri suplimentare în lanțul de aprovizionare pe măsură ce trecem prin (a doua jumătate), susținând îndeplinirea obiectivelor noastre pentru întregul an”, a spus Stroll.

Aston Martin a declarat luna trecută că plănuiește să strângă 653 de milioane de lire sterline (744 de milioane de dolari) printr-o investiție de 78 de milioane de lire sterline (93 de milioane de dolari) de la Fondul de investiții publice al Arabiei Saudite și o emisiune de drepturi de 575 de milioane de lire sterline (681 de milioane de dolari). După problema drepturilor, saudiții dețin 16.7% din Aston Martin, Stroll's Yew Tree Consortium 18.3% și Mercedes-Benz puțin sub 10%. O contraofertă a conglomeratului chinez Zhejiang Geely Holding Group a fost respinsă.

Analistii nu sunt convinsi ca planul de strangere de capital a fost suficient.

Profesorul David Bailey de la Birmingham Business School crede că o preluare are mai mult sens.

„Cel mai recent efort al Aston Martin de a strânge numerar câștigă ceva timp, dar nu schimbă provocările fundamentale cu care se confruntă firma. Este greu de văzut cum poate supraviețui ca jucător independent într-o industrie în evoluție rapidă, cu costuri ridicate de dezvoltare a noilor vehicule electrice”, a spus Bailey.

„Refuzul recentei oferte de investiții a Geely părea un apel deosebit de prost – ar fi strâns mai mulți bani și ar fi deschis accesul la partajarea platformei cu (producătorul britanic de mașini sport) Lotus, deținut și de Geely. O preluare pare probabil în creștere”, a spus Bailey.

Alți comentatori spun că este nevoie de mai mulți bani.

„Amploarea și direcția pierderilor sugerează că este necesară o injecție mai mare de numerar. Fără investiții serioase într-o modernizare pentru a ajunge din urmă cu rivali precum Ferrari, pierderile vor continua să crească”, a spus rubrica Reuters Breaking Views.

Analistul auto din Marea Britanie Charles Tennant este de acord că ar putea fi necesare măsuri mai drastice, inclusiv o preluare.

„Cu excepția cazului în care vânzările pot fi accelerate în curând, mă tem că mai devreme decât mai târziu va fi nevoie de mai mulți bani – sau chiar de o preluare de către gigantul chinez Geely. Cu un preț al acțiunilor care a scăzut cu 66% până în acest an, este clar că orașul (investitorii) are nervozitate cu privire la perspectivele viitoare, chiar dacă Stroll susține că Aston Martin se află într-o poziție puternică, cu o cerere puternică”, a spus Tennant.

Aston Martin a declarat că vânzările din prima jumătate a anului au scăzut la 2,676 de la 2,901 în aceeași perioadă a anului trecut și se așteaptă să vândă peste 6,660 de vehicule în tot 2022. A spus că până în 2025 vânzările vor atinge 10,000 pe an.

Tennant a spus că recenta injecție de noi fonduri ar putea să nu fie suficientă pentru a evita cele 8 ale companiei^th faliment.

„La urma urmei, jumătate din acești bani noi vor fi risipiti pentru achitarea datoriilor, care în prezent se ridică la 1.27 miliarde de lire sterline (1.54 miliarde de dolari) – o cifră care a crescut îngrijorător cu 40% până acum în acest an. În timp ce poziția datoriei poate fi parțial explicată cu 80 de milioane de lire sterline (97 de milioane de dolari) legate de întârzierile lanțului de aprovizionare, 134 de milioane de lire sterline la reevaluarea datoriilor în dolari și 46 de milioane de lire sterline care deservesc descoperirile de cont ale companiei; este regretabil că doar 138 de milioane de lire sterline au fost disponibile pentru dezvoltarea de noi modele. Și cu doar 2,676 de mașini vândute până în acest an, față de o poziție planificată de 6,600 pe un an întreg, sunt atât de multe de făcut și totul va costa o mulțime de bani”, a spus Tennant.

El a spus că consumul de numerar al lui Aston Martin crește într-un ritm alarmant, ceea ce face ca soldul de numerar să scadă cu 60%, până la 156 de milioane de lire sterline.

„Cu o tranziție costisitoare la mașinile electrice o prioritate acum, mă întreb serios dacă Aston Martin va putea finanța acest lucru din propriile câștiguri, chiar și cu contribuția tehnologică de la Mercedes Benz și producătorii de mașini electrice precum Lucid și Rimac”, a spus el.

Aston Martin, în ciuda faptului că este mașina sport aleasă de miticul spion al filmului James Bond, se află, din păcate, pe aceeași piață cu Ferrari-ul italian. Ferrari realizează profituri uriașe prin gestionarea puterii mărcii sale pentru a-și maximiza prețurile și marja de profit. Aston Martin a spus că dorește să imite strategia Ferrari, care include realizarea de ediții limitate de mașini precum Valkyrie, o mașină de curse adaptată pentru drumuri și care se vinde cu aproximativ 2.5 milioane de lire sterline (3.1 milioane de dolari). Echivalentul Ferrari este Monza SP.

Investitorii trebuie să decidă dacă există într-adevăr un viitor pe această piață rarefiată pentru Aston Martin. Cel mai bine ar fi să câștigați protecția unui partener mult mai mare, cum ar fi Geely din China sau Mercedes, care deține deja un pachet de puțin sub 10% din Aston Martin.