Alphabet, Apple și Microsoft sunt acțiuni de valoare?

Ca investitor de valoare, sunt la fel de concentrat ca oricine pe diferitele valori de evaluare a acțiunilor pe care le dețin și le recomand. Cu toate acestea, nu mi-aș dori niciodată să fiu încadrat într-o definiție arbitrară a valorii bazată pur și simplu pe o măsură financiară cum ar fi prețul la valoarea contabilă sau chiar un raport P/E.

La urma urmei, mulți s-ar putea să nu clasifice acțiuni precum Johnson & JohnsonJNJ
, Walt DisneyDIS
sau chiar Meta platformeFB
ca valoare dat fiind că se tranzacționează cu multipli mari ai valorii contabile. Dar, ei sunt membri ai indicelui Russell 1000 Value și recomandărilor actuale în Speculatorul prudent buletin informativ.

PUBLICITATE

Din punctul meu de vedere, alegerea unei acțiuni la preț atractiv și cu un potențial de apreciere frumos este mult mai mult decât câteva indicatori de evaluare. Într-adevăr, am susținut de mult timp că creșterea este o componentă a evaluării meritelor investiționale ale oricărei companii. De fapt, prețurile țintă de trei până la cinci ani evidențiate în Speculatorul prudent Luați în considerare întotdeauna așteptările de perspectivă pentru vânzări și câștiguri, ca să nu mai vorbim de puterea mărcii, poziția competitivă, amploarea și profunzimea produsului și priceperea de management.

Fără îndoială, există o mulțime de artă care se îndreaptă în știința investiției în valoare, dar nu aș avea-o altfel, mai ales că trei dintre cele mai mari acțiuni ale mele sunt componente majore ale indicelui de creștere Russell 1000.

Împreună, Alfabet (GOOG), AppleAAPL
și MicrosoftMSFT
reprezintă aproape 29% din valoarea de referință a acțiunilor de creștere, chiar dacă continuă să găsesc că sunt subevaluate de modul meu de gândire.

PUBLICITATE

Un mediu macro incert a împins în scădere cotele celor mai multe companii de publicitate publică în 2022. Deși o pauză a cheltuielilor publicitare nu ar trebui să fie o surpriză, mă aștept ca afacerea de căutare a Alphabet să continue să genereze un flux de numerar extraordinar. Rentabilitatea ar trebui să se îmbunătățească și pentru afacere în ansamblu, deoarece reduce cheltuielile, reduce numărul de noi angajați, iar Cloud se apropie de profitabilitate.

GOOG are un preț rezonabil la estimările privind câștigurile anticipate de 19 ori, mai ales având în vedere numerarul net de aproape 100 de miliarde de dolari din bilanţ și așteptările ca EPS să ajungă la peste 8.00 dolari până în 2025.

În cazul Apple, proprietarii beneficiază de unul dintre cei mai pricepuți directori generali din joc din punct de vedere financiar, Tim Cook, care a ghidat expansiunea companiei către noi produse și servicii.

Acțiunile AAPL au scăzut cu peste 6% în acest an, deoarece compania nu a fost imună la provocările cauzate de întreruperile lanțului de aprovizionare cauzate atât de lipsa COVID, cât și de siliciu. Adevărat, raportul P/E nu este la fel de ieftin ca în trecut, dar compania a generat aproape 23 de miliarde de dolari în flux de numerar operațional, a returnat peste 28 de miliarde de dolari acționarilor și a continuat să investească în planurile sale de creștere pe termen lung în timpul abia finalizat al treilea trimestru fiscal.

PUBLICITATE

Proprietarii de pacienți ar trebui să beneficieze în anii următori, deoarece linia iPhone continuă să surprindă, deoarece se află în centrul ecosistemului Apple și se pare că a devenit mai mult o nevoie decât o dorință în ochii consumatorilor globali.

La fel ca și precedentele două, acțiunile Microsoft au fost, de asemenea, sub presiune în acest an, iar MSFT a scăzut cu peste 15% de la sfârșitul anului 2021, oferind un punct de intrare favorabil pentru cei fără o poziție.

Trecerea la un model de abonament a avut un impact extraordinar de pozitiv, transformând suita de produse 365 într-o mașină de flux de numerar cu vizibilitate ridicată, în timp ce creșterea în Azure este foarte impresionantă, având în vedere dimensiunea, amploarea și calibrul clienților. În cele din urmă, aceste afaceri sunt completate de creșterea platformei de jocuri Xbox și a rețelei sociale de afaceri LinkedIn.

PUBLICITATE

Și într-un trimestru probabil dificil pentru cheltuielile tehnologice. În trimestrul IV fiscal, Microsoft și-a crescut linia de top cu 4% de la an la an, veniturile din Cloud crescând cu 12% la peste 28 de miliarde de dolari. Mai important, orientarea companiei a surprins în sus, conducerea sugerând că atât veniturile, cât și veniturile din exploatare în anul fiscal 25 vor crește cu un procent de două cifre. Cu așteptările unei creșteri suplimentare în anii următori, analiștii cred că EPS va atinge mai mult de 2023 USD în anul fiscal 14.00, ceea ce ar ridica atunci multiplu P/E la un nivel foarte rezonabil de 2025 de ori.

Speculatorul prudent7 acțiuni de cumpărat în timp ce Mr. Market este deprimat

Deci, pentru cei care se întreabă dacă GOOG, AAPL și MSFT sunt investiții de valoare sau de creștere, aș răspunde da! Nimic în neregulă cu asta – cine nu și-ar dori acțiuni valoroase atractiv, cu un potențial de creștere foarte bun pe termen lung?

PUBLICITATE

Dezvăluire: Vă rugăm să rețineți că acțiunile acțiunilor menționate sunt deținute de clienții de gestionare a activelor ai Kovitz Investment Group Partners, LLC, un consilier de investiții înregistrat la SEC. Pentru o listă de recomandări de stoc ca aceasta făcută în The Prudent Speculator, vizitați theprudentspeculator.com.