Raportul din aprilie despre indicele prețurilor de consum care se așteaptă să arate că inflația a atins deja vârful

Raportul din aprilie despre indicele prețurilor de consum este de așteptat să arate că inflația a atins deja un vârf - o evoluție despre care unii investitori spun că ar putea calma temporar piețele.

Dar economiștii spun că, chiar și cu o amânare a inflației generale, inflația de bază ar putea câștiga lunar și ar putea rămâne ridicată pentru lunile următoare. Inflația de bază exclude costurile cu alimente și energie.

Raportul IPC este de așteptat să arate că inflația generală a crescut cu 0.2% în aprilie sau cu 8.1% de la un an la altul, potrivit Dow Jones. Asta se compară cu o groază Creștere de 1.2% în martie sau o creștere de 8.5%. an dupa an. Datele din aprilie sunt așteptate miercuri la 8:30 ET.

IPC de bază este de așteptat să crească cu 0.4% sau 6% de la un an la altul. Aceasta se compară cu 0.3% în martie sau 6.5% pe o bază anuală.

Acțiunile au crescut marți înaintea datelor mult așteptate. The S&P 500 a încheiat ziua cu un câștig de 0.25%, iar Nasdaq adăugat 0.98%. The Dow Jones Industrial Average a pierdut 84.96 puncte.

Randamentul de referință pe 10 ani, urmărit îndeaproape, s-a retras la aproximativ 2.99% marți, după o creștere bruscă de până la 3.20% luni. Randamentele obligațiunilor – care se mișcă în direcția opusă prețului – au crescut într-un ritm rapid, în funcție de așteptările privind creșterea agresivă a ratei dobânzii a Rezervei Federale.

„Nu aș spune că IPC de mâine contează de la sine. Cred că combinația dintre datele din martie, mâine și mai va fi oarecum marele punct de inflexiune”, a spus Ben Jeffery, un strateg cu venit fix la BMO.

Dar Jeffery a spus că raportul are șanse mari să fie un motor de piață, indiferent de ce.

„Cred că fie va reafirma presiunea de vânzare pe care am văzut-o, care a durat 10 secunde până la 3.20%… Sau cred că va inspira mai mult interes de cumpărare pentru investitorii care au așteptat semne că inflația începe să atingă vârful”, a spus el.

Pe piața de valori, unii investitori spun că datele ar putea semnala un punct de cotitură dacă inflația din aprilie revine conform așteptărilor sau este chiar mai slabă.

„Cred că piața, din punct de vedere tehnic, este foarte concentrată pe încercarea de a ști cât de mult se va mișca Fed”, a declarat Tony Roth, director de investiții la Wilmington Trust Investment Advisors.

Un raport mai fierbinte ar fi negativ, deoarece ar putea însemna că Fed va adopta o atitudine și mai dură cu privire la ratele dobânzilor. Săptămâna trecută, președintele Fed, Jerome Powell, a semnalat banca centrală ar putea majora ratele cu 50 de puncte de bază, sau jumătate la sută, la fiecare dintre următoarele două întâlniri.

Piața a fost nervoasă în legătură cu inflația și că răspunsul Fed la aceasta ar putea declanșa o recesiune.

„Nu cred că acesta este sfârșitul reducerii pe piață... Piața trebuie să scadă cu cel puțin 20%. Dacă obținem o serie de date mai bune despre inflație, atunci cred că 20% ar putea fi cel mai mic”, a spus Roth. S&P 500 a scăzut cu aproape 17% față de nivelul maxim.

„Dacă datele despre inflație nu sunt la fel de bune pe cât credem că vor fi, nu doar luna aceasta, ci luni consecutive, atunci cred că prețurile pieței pentru o recesiune și apoi au scăzut cu 25% până la 40%”, a spus Roth.

Roth a spus că există două riscuri exogene potențiale în datele despre inflație și oricare s-ar putea dovedi a fi o problemă pentru piețe. Una sunt necunoscutele legate de tensiunile aprovizionării cu petrol și gaze și șocurile de preț cauzate de invazia Ucrainei de către Rusia, iar cealaltă este cele mai recente opriri din China legate de Covid și impactul asupra lanțurilor de aprovizionare.

„Nimeni nu știe cum vor evolua... Oricare dintre acestea ar putea fi o problemă mai mare decât anticipează piața în acest moment”, a spus Roth.

Aneta Markowska, economist financiar-șef la Jefferies, a spus că se așteaptă la un raport mai fierbinte decât consensul, cu o creștere de 0.3% a IPC-ului general și o creștere de 0.5% a nivelului de bază. Ea consideră că focalizarea pieței este greșită și investitorii ar trebui să fie mai preocupați de cât de mult poate scădea inflația.

„Cred că mulți oameni se concentrează pe încetinirea ratei de la un an la altul și cred că asta îi ajută pe consumatori, deoarece se pare că salariile reale vor fi de fapt pozitive pentru o schimbare în aprilie, de la o lună la lună”, ea a spus. „Dar dacă obținem acea accelerație de bază înapoi la 0.5% pe care o proiectăm, aceasta este o problemă pentru Fed. Dacă anualizați asta, rulați la 6%, iar asta ar însemna într-adevăr nicio încetinire.”

Markowska a menționat că banca centrală presupune că inflația va încetini la 4% anul acesta și la 2.5% anul viitor. „Întrebarea pe care trebuie să o punem este dacă suntem pe cale să atingem această prognoză și, dacă nu, Fed ar putea avea o depășire mai mare a politicii decât și-a imaginat”, a spus ea.

Percepția este că problemele legate de inflație sunt determinate de lanțul de aprovizionare, dar aceste probleme dispar, a adăugat Markowska.

„Cred că acea navă a navigat. Am trecut de lanțurile de aprovizionare. Acesta este sectorul serviciilor. Aceasta este piața muncii”, a spus ea. „Doar pentru că atingem vârful și inflația bunurilor de bază scade, asta nu rezolvă problema. Problema este acum peste tot. Este în servicii. Este pe piața muncii și asta nu va dispărea de la sine... Avem nevoie ca inflația de bază să scadă la 0.2%, 0.3%, ritmul lunar, și trebuie să rămână acolo pentru o perioadă.”

Economistul american Barclays Pooja Sriram a spus că nu crede că investitorii ar trebui să fie prea entuziasmați de atingerea maximă a inflației, deoarece ceea ce va conta este cât de repede scade nivelul.

„Pentru ca Fed să fie liniștită că inflația este în scădere, trebuie să obținem o imprimare cu IPC de bază cu adevărat slabă”, a spus ea. „IPC-ul principal va fi greu de redus, deoarece componenta energetică se schimbă.”

Indicele energetic a crescut cu 11% în martie și poate contribui mai puțin la inflația generală în aprilie, deoarece prețurile la benzină au scăzut. Economiștii spun că energia va fi o problemă mai mare în datele din mai, deoarece benzina crește din nou la niveluri record.

Unii economiști se așteaptă ca prețurile mașinilor rulate să scadă în aprilie, dar Markowska a spus că datele pe care le monitorizează arată creșteri la nivelul comerțului cu amănuntul.