(Bloomberg) — Apple Inc. a plătit peste 550 de miliarde de dolari pentru a-și răscumpăra propriile acțiuni în ultimul deceniu, mai mult decât orice altă companie din SUA, iar tehnologia nu dă semne de încetinire.
Cele mai citite de la Bloomberg
Chiar și cu stocul sub presiune în ultimele zile din cauza întârzierilor de producție pentru cele mai noi telefoane, Apple s-a descurcat mai bine decât alte companii de tehnologie cu megacap pe piața ursă din acest an. Câștigurile solide și răscumpărările generoase au devenit o parte centrală a tezei investiționale, făcând acțiunile mai atractive în perioadele tulburi.
Acțiunile au scăzut cu 0.4% marți.
„Așa obțin paradisul sigur, punctul de vedere al standardului de aur de la investitori”, a spus Gene Munster, care a acoperit Apple pe parcursul unei cariere de 21 de ani ca analist înainte de a cofonda firma de capital de risc Loup Ventures. „Când continuă să apară și să genereze genul de numerar pe care îl fac și să-și cumpere propriile acțiuni înapoi, transmite un mesaj puternic și cred că vor continua să facă asta cât de mult pot.”
Următorul indicator pentru investitori despre apetitul Apple pentru propriile acțiuni va veni în aprilie, când compania își completează de obicei autorizația de răscumpărare. A adăugat 90 de miliarde de dolari programului în fiecare din ultimii doi ani. Încă generează venituri pentru a-și reumple contul bancar: a fost singurul megacap care a crescut în urma rezultatelor sale din acest trimestru, iar raportul i-a împiedicat pe analiști să reducă dramatic estimările, spre deosebire de reducerile pe scară largă la egalele săi.
Numerar net neutru
Chiar și cu economiile care încetinesc în întreaga lume, cererea este încă puternică pentru cele mai scumpe iPhone-uri de la Apple, spun analiștii. Problema acum este întârzierile în producție din cauza blocajelor din cauza Covid-19 în China, ceea ce analiștii spun că sunt timpi record de așteptare pentru livrări exact când începe sezonul cumpărăturilor de sărbători. Deși acest lucru poate cauza o afectare pe termen scurt a veniturilor, nu există semne că ar afecta cazul pe termen lung pentru acțiuni.
Apple a acumulat bani de ani de zile sub co-fondatorul Steve Jobs, iar directorul executiv Tim Cook a lucrat la modalități de a investi mai bine banii și de a-i returna acționarilor. Apple, care a încheiat trimestrul trecut cu 169 de miliarde de dolari în numerar și titluri de valoare tranzacționabile, își propune să aibă numerarul net – numerar minus datoriile restante – de zero în viitor.
„Acesta este un pariu agresiv pe care l-au făcut, ceva pe care Steve Jobs nu l-ar fi făcut niciodată și a fost răsplătit frumos pentru companie și investitorii săi, în parte pentru că acțiunile s-au descurcat bine în acea perioadă”, a spus Munster despre răscumpărările de acțiuni.
Apple, cea mai mare companie din lume, cu o valoare de piață de aproape 2.3 trilioane de dolari, se află, de asemenea, într-o ligă proprie atunci când vine vorba de răscumpărări de acțiuni.
În doi din ultimii cinci ani, a depășit cel de-al doilea cel mai mare răscumpărător cu cel puțin 50 de miliarde de dolari. A cheltuit aproape 90 de miliarde de dolari anul trecut, aproximativ egală cu valoarea de piață a Citigroup Inc.
Investitorilor le plac răscumpărările, deoarece reduc numărul de acțiuni ale unei companii și, prin urmare, oferă o creștere a câștigului pe acțiune. Riscul este ca o companie să plătească în exces, cumpărând într-un moment în care stocul este supraevaluat. Apple, totuși, spune că a plătit un preț mediu de 47 de dolari pe acțiune de când a început să cumpere acțiuni în urmă cu un deceniu, comparativ cu prețul actual al acțiunilor de 143.63 dolari.
Apple a evitat să-și folosească teancul de numerar pentru a face achiziții mari, într-un moment în care controlul asupra dimensiunii și influenței firmelor de tehnologie cu megacap este în creștere. Bulls spun că răscumpărările au fost o strategie bună pentru companie, până când își îndreaptă resursele către o nouă categorie de produse, cum ar fi automobilele, care s-ar putea dovedi mai intensivă în capital.
„În general, investitorii ar dori să vadă numerarul folosit pentru a genera creștere”, a spus Lewis Grant, manager senior de portofoliu pentru acțiuni globale la Federated Hermes Ltd. „Dar când te uiți la o companie de mărimea Apple și la cantitatea de numerar care vorbim cu adevărat, a desfășura zeci de miliarde de dolari în fiecare an pentru a genera creștere este poate prea ambițioasă.”
Apple plătește și un dividend în numerar, dar este aproape o gândire ulterioară. Plata trimestrială de 23 de cenți pe acțiune este egală cu 0.6% din prețul acțiunilor, unul dintre cele mai scăzute randamente din indicele S&P 500. Apple a majorat plata cu un ban în mai și a spus că se angajează să crească anual.
Cu toate acestea, investitorii nu par prea preocupați de modul în care compania alege să returneze capitalul, atâta timp cât continuă să facă acest lucru.
„De fapt, nu ne interesează în ce mod ne trimiteți capitalul înapoi”, a spus Mark Stoeckle, directorul executiv al Adams Funds, adăugând că Apple ar trebui să-și majoreze dividendul cu „o sumă enormă” pentru a ajunge la un randament care ar conta. „Nu vedem că se întâmplă asta, așa că suntem la fel de mulțumiți de răscumpărarea de acțiuni.”
Graficul tehnic al zilei
Analiștii Activision Blizzard Inc. sunt din ce în ce mai pozitivi cu privire la producătorul de jocuri video, văzând valoarea acțiunilor, chiar dacă achiziția planificată de Microsoft Corp. pare din ce în ce mai periculoasă. Cel puțin șase firme și-au îmbunătățit ratingurile în noiembrie, inclusiv trei luni.
Tendința a ridicat ratingul de consens Bloomberg asupra acțiunilor – un raport dintre ratingurile sale de cumpărare, deținere și vânzare – la 4.6 din 5, cel mai ridicat din ianuarie și în creștere de la cel mai mic din aprilie de 3.94. Acest lucru a făcut ca Activision să fie aproape la fel de apreciat printre analiștii de pe Wall Street precum Take-Two Interactive Software Inc., care se mândrește cu un rating de consens de 4.57 și peste Electronic Arts Inc., care are un rating de consens de 4.29.
Top Tehnologii
Partenerul de producție al Apple încearcă încă o plată specială pentru muncitorii din China pentru a calma neliniștea și a restabili producția la cea mai mare fabrică de iPhone din lume, un punct de foc în eforturile Beijingului de a-și susține economia în timp ce luptă împotriva infecțiilor cu Covid.
Luna tumultoasă a lui Elon Musk pe Twitter Inc. a inclus deja concedierea majorității angajaților companiei, modificarea funcțiilor cheie și restaurarea conturilor interzise. Acum se angajează în ceea ce ar putea fi cel mai riscant gambit al său de până acum: un război cu Apple.
Un grup de activiști va lansa marți o campanie publicitară cu un videoclip fals cu directorul general al Meta Platforms Inc. Mark Zuckerberg, mulțumind Congresului pentru că nu a luat măsuri împotriva celor mai mari companii de tehnologie.
Unicornii tehnologici europeni precum Revolut, Klarna și N26 generează deja următorul val de startup-uri, pe măsură ce foștii angajați își lansează propriile companii. În prezent, există peste 1,000 de afaceri fondate de foști angajați ai celor mai mari firme de tehnologie cu finanțare privată din Europa și Israel, potrivit fondului de risc Accel și platformei de date Dealroom.
Opinia analiștilor din partea vânzărilor despre SoftBank Group Corp. a scăzut la un minim din ultimii șase ani, deoarece gigantul tehnologic japonez se abține de la noi răscumpărări de acțiuni pe fondul pierderilor continue din investiții.
Unitatea de cloud-computing a Amazon.com Inc. lansează noi cipuri concepute pentru a alimenta cel mai înalt nivel de calcul, compatibil cu sarcini precum prognoza meteo și secvențierea genelor.
Cel mai recent gadget al Sony Group Corp. este un set de dispozitive de urmărire a mișcării care pot fi purtate, concepute pentru a aduce utilizatorii în metaversul de pe telefoanele lor.
Directorul executiv al Snap Inc., Evan Spiegel, le-a spus angajaților că se așteaptă ca aceștia să fie personal în birourile companiei de social media în 80% din timp începând din februarie.
–Cu asistența lui Tom Contiliano, Kit Rees și Ryan Vlastelica.
(Actualizări pentru piața deschisă.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/apple-stock-buyback-bonanza-helps-113849830.html