Un alt mini-major pur Permian se ridică în Centennial, fuziunea Colgate

În concordanță cu narațiunea de șist emergentă care „scara este egală cu relevanța, " Centennial Resource Development, Inc. a anunțat joi un acord pentru achiziționarea unei companii private Colgate Energy Partners III, LLC într-o afacere care evaluează Colgate la 3.9 miliarde de dolari. Numind acordul o „fuziune a egalilor”, Centennial a spus într-un comunicat că creează o companie de joacă pură din Bazinul Permian, cu o valoare totală a întreprinderii de 7 miliarde de dolari.

„Această combinație transformatoare mărește semnificativ scara și conduce la creșterea tuturor valorilor noastre financiare și operaționale cheie. Activele complementare, cu o marjă ridicată, ale Colgate sunt o potrivire firească pentru Centennial, creând cea mai mare companie de E&P pur-play din Bazinul Delaware”, a declarat Sean Smith, directorul executiv al Centennial, în comunicat. Când fuziunea va fi finalizată în a doua jumătate a anului 2, compania combinată va avea aproximativ 2022 de acri nete în arendă, 180,000 de acri nete de drepturi de autor și o producție totală curentă de aproximativ 40,000 Bep/zi.

Printre aspectele cheie care au determinat fuziunea, Centennial subliniază natura extrem de complementară a bazelor de active ale celor două companii, profunzimea substanțială a stocurilor care va sprijini generarea de fluxuri de numerar libere și o capacitate îmbunătățită de a crește semnificativ randamentul numerarului pentru acționari. Acești factori, printre alții, au fost factori cheie în aproape fiecare fuziune/achiziție executată în lumea de șist în ultimii ani, deoarece companiile încearcă să-și ridice profilul și relevanța în comunitatea investitorilor extrem de competitivă.

Într-un e-mail, Andrew Dittmar, director la firma de analiză și date energetice Enverus, a remarcat că „[e]chipa de la Colgate a muncit din greu pentru a atinge o scară care să permită companiei să obțină o listă publică fie prin IPO, fie să fie un partener strategic de fuziune atractiv. Piețele de acțiuni continua provocatoare pentru noile IPO-uri E&P face ca alegerea de a fuziona cu un operator public existent calea evidentă pentru a ajunge pe piețele publice.”

Dittmar a subliniat, de asemenea, tema „scalei echivalează cu relevanța” pentru Centennial, menționând că „combinația cu Colgate sare imediat compania într-o altă categorie pentru dimensiunea pieței și scara operațională. Compania crește producția cu ~110%, suprafața cu ~140% și locațiile cu ~130%, în timp ce Colgate va reprezenta ~56% din valoarea întreprinderii a companiei combinate. Prețul pare corect pentru Centennial, la ceva mai puțin de 10,000 USD/acru pentru poziția de înaltă calitate a Colgate.”

Astfel, apare un alt mini-major axat pe Permian, pe măsură ce lupta pentru relevanță în rândul investitorilor printr-o scară crescută continuă în jocurile de șist din America.