Un risc de investiție sub orice alt nume...

A întreba dacă riscul de investiții legat de schimbările climatice este un risc care merită luat în considerare înseamnă a rata ideea.

Indiferent dacă tu, ca investitor individual sau instituțional, crezi că schimbările climatice reprezintă un risc pentru portofoliul tău, adevărul este că este un risc perceput de mulți. Și asta înseamnă că companiile și alți investitori o iau în considerare în luarea deciziilor. Înseamnă că are potențialul de a muta piețele și de a vă afecta portofoliul. Și prin urmare, prin definiție, este un risc care merită luat în considerare.

Acesta este un mesaj pe care îl transmit clienților și colegilor în repetate rânduri. Acum, am citit rubricile din presa financiară, am ascultat politicienii de ambele părți ale dezbaterii și am avut multe conversații private cu profesioniști în investiții cu experiență, de lungă durată. Ceea ce mi-am dat seama este că undeva, cu tot înainte și înapoi, mulți au pierdut din vedere ceea ce este un element fundamental al investițiilor. Întotdeauna au existat și vor exista întotdeauna companii, industrii și țări la care anumiți investitori preferă să nu se gândească - care nu le plac dintr-un motiv sau altul - dar încă trebuie să țină seama de ele atunci când iau decizii privind portofoliile.

Clubul de mic dejun al tipurilor de investitori

Aceste conversații pe care le-am menționat mai devreme m-au făcut să văd clienții descompunându-se în trei stereotipuri. Cu scuze lui John Hughes, îi ofer cum îi văd „în cei mai simpli termeni, în cele mai convenabile definiții”.

Scepticul este pasiv și consideră că doar politicienii pot și ar trebui să ajute lumea să atingă emisii nete zero. Părerea lor este că investitorii nu au niciun câine în această luptă. Da, ei trebuie să gestioneze riscul în sens mai larg, dar nu e de la ei să schimbe lumea. Ei nu vor să vorbească despre asta. De fapt, un CIO mi-a mărturisit că, în timp ce ea caută cu siguranță să gestioneze riscul climatic, nu vorbește deloc despre asta, pentru că indiferent de partea de care vine, ea spune: „Nu pot câștiga”.

Investitorul pune calea de mijloc, crezând cu fermitate în ideea că investitorii au un rol real, dar limitat. Acest rol, așa cum îl văd ei, este de a-și decarboniza portofoliile. Pentru ei, nu este vorba doar de a colora portofoliile o nuanță plăcută de verde. Este mai mult decât atât. Este convingerea că a trage capital din anumite investiții înseamnă a pune presiune asupra economiei reale prin îndepărtarea banilor de la cei mai mari emițători de emisii de gaze cu efect de seră din lume.

Ultimul pe această listă este angajatul, care vine greu din partea acțiunii. Angajatorul ascultă ce are de spus divestorul și gândește, așteptați un minut. Dezinvestirea nu este răspunsul. Dacă vând, altcineva cumpără. Asta nu înseamnă tragerea de capital; este doar schimbarea proprietății. Și, deși există unele cazuri extreme în care poate fi cel mai logic să pleci, în cele mai multe cazuri, este mai bine să rămâi investit și să interacționezi cu companiile și consiliile lor de administrație. Acționarii au influență; foștii acționari nu.

Asta din nou?

Indiferent de locul în care te încadrezi în acest spectru, în cele din urmă, se întoarce la o temă la care am revenit din nou în această rubrică. Și, da, o voi spune din nou pentru că este important: principiile de bază ale investiției nu s-au schimbat. Fiecare acțiune, și chiar lipsa de acțiune, este o decizie pe care o iau investitorii, bazată pe colectarea, analizarea și analiza tuturor datelor disponibile.

Desigur, întrebările exacte pe care le pun investitorii, tipul de date pe care le examinează și modurile în care le adună toate se schimbă. Acest lucru se întâmplă pe măsură ce continuăm să vedem progrese în tehnologie și se întâmplă pentru că piețele de capital în sine sunt în continuă evoluție.

De-a lungul timpului, investitorii au „descoperit” noi lumi, în timp ce industrii întregi dispar și altele noi le iau locul. Comercianții europeni au găsit valoare în parteneriat cu vecinii lor și, în cele din urmă, au văzut posibilitățile de a investi în Asia, America și alte piețe. Magazinul de cai și cărucioare a făcut loc fabricii care a construit mașini cu motor cu combustie care, la rândul său, cedează teren producătorilor de baterii și software de inteligență artificială pentru o flotă de taxiuri electrice autonome.

În ciuda acestei reforme constante a firmelor disponibile în care să investească, deciziile de investiții se reduc în continuare la evaluarea beneficiilor potențiale în raport cu costul realizării acestora - oportunitate versus risc.

De ce abordați problema schimbărilor climatice altfel?